専門家によれば、債券市場は現在、企業の債務返済能力を評価する上で限界があるため、個人投資家には適していないという。
株式に約5億ドンを投資しています。前回の上昇トレンドでは約10%の利益を得ましたが、今は市場が乱高下しているので、とても落ち込んでいます。
年利13～14%という高金利の債券を発行している企業をかなり見かけます。保有している株式の一部または全部を売却して債券に切り替えるべきでしょうか？
マイ・ハン
銀行を通じて購入された債券契約の一つ。写真：アン・トゥ
コンサルタント：
私は株式市場でのあなたの経験に共感します。これは、今日のほとんどの個人投資家、特に新規投資家の共通の状況でもあります。
実際、長期的な株式市場は、投資家にとって個人資産形成のための有効なチャネルであり続けています。過去50年間の統計によると、世界中のほとんどの国で株式投資は依然として最も収益性の高いチャネルの一つであることが示されています。しかし、短期的には、強い心理的要因と市場の性質（時価評価）を反映した大きなボラティリティのため、株式はリスクの高い投資チャネルと見なされることがよくあります。
上記のように大きく異なる2つの側面があるため、投資家は市場を明確に理解し、このチャネルに来る目的を理解して、適切な投資方法を持つ必要があります。特に、市場の短期的な変動を利用することは、プロの投資家であっても非常に困難でリスクが高いため、分析、取引、継続的な市場観察に十分な時間がない非専門家には適していません。多くの統計によると、株式市場が同期間内に利益を上げているにもかかわらず、個人株式投資家が2年間の投資後に損失を出す割合は最大85%を超えています。台湾やベトナム市場の統計でも同様の結果が示されています。言い換えれば、ほとんどの個人投資家にとって、適切な方法は依然としてバランスの取れたポートフォリオによる長期投資です。
ご提案できる代替案の一つは社債です。まず、社債への投資は企業への融資に似ており、定期的に利息（クーポン）を受け取り、債券の満期日に元本を返済します。重要なのは、発行体が元本と利息を期日通りに支払う能力を評価することであり、これが投資家の期待する元本と利息が実現するかどうかの決定的な要因となります。
先進国市場では、発行体の債務返済能力はムーディーズやS&Pといった信頼できる格付け機関によって評価されており、市場の透明性が高まり、投資家はリスクをより適切に把握できるようになります。一方、ベトナムの社債市場はまだ歴史が浅く、透明性も低く、信頼できる格付けも不足しています。
したがって、ベトナムの社債投資はリスクが高く、ほとんどの個人投資家には適していません。近年、個人投資家が企業の債務返済能力を評価する能力が限られているため、発行体が債務不履行に陥り、債券保有者に損失をもたらした事例が数多く耳にします。したがって、現在のベトナムの社債市場は、実際にはプロの投資家にのみ適していると言えるでしょう。
ご提供いただいた情報から判断すると、あなたは株式市場を短期的な視点で捉えているように思われます。これは個人投資家にとって適切なアプローチではありません。一方で、社債の高いリターンに魅力を感じながらも、潜在的なリスクを十分に理解されていないようです。これは、これまで私たちがご相談させていただいた多くの非専門家投資家の共通の見解です。ご提供いただいた情報に基づき、5億ドンという金額は長期投資が可能であり、生活に大きな影響を与えないと仮定した場合、以下の推奨事項を申し上げます。
まず第一に、株式ポートフォリオを債券に切り替えるのではなく、株式投資へのアプローチをより長期的な視点に転換する必要があります。国際通貨基金（IMF）の2023年10月の見通しによると、ベトナムは今後5年間、アジアをリードする経済成長国の一つであり続けると予想されています。
株式市場は歴史的に見て良好なバリュエーションにあります（市場PBRは1.64倍で、平均2.09倍より21.5%低い水準です）。したがって、今後3年間の経済と株式市場の力強い成長ポテンシャルを鑑みると、現段階で株式投資を行うことで資産形成につながるでしょう。
「憂鬱」といった投資心理を克服するには、長期的な視点に加え、分散投資と持続可能な投資ポートフォリオを構築する必要があります。ご自身で構築できない場合は、専門家が運用する分散投資ポートフォリオを持つオープンエンド型ファンドへの投資を検討することもできます。また、株式に直接投資する場合は、パーソナルファイナンスの専門家や投資コンサルタントに相談し、最適なポートフォリオを選定し、投資プロセス全体を通してサポートを受けることが重要です。
株式投資は決して簡単なものではありません。忍耐は必ず最終的に成果をもたらします。上記の情報が、あなたにとって最適な投資の方向性を見つける一助となれば幸いです。
ドアン・ミン・トゥアン
投資調査分析責任者
FIDT投資コンサルティングおよび資産運用会社
[広告2]
ソースリンク
コメント (0)