La Chine est à la croisée des chemins avec ses plans de relance économique, le marché est sur des montagnes russes

La Chine a récemment mis en place une série de mesures de relance économique importantes pour relancer l'économie. La Deutsche Bank a déclaré qu'il pourrait s'agir de la « plus importante relance économique de l'histoire », en termes nominaux, pour la deuxième économie mondiale. [annonce_1]

Le gouvernement chinois a mis en place une série de mesures de relance économique majeures pour relancer l'économie. (Source : Bloomberg)

La Chine est confrontée à des problèmes économiques depuis quelques années : les prix à la consommation sont proches de la déflation, l'offre de logements dépasse la demande et le chômage des jeunes explose. La pression croissante a contraint le gouvernement chinois à intervenir.

Le gouvernement a présenté son projet d'émettre des obligations d'État spéciales d'une valeur d'environ 2 000 milliards de yuans cette année.

Outre l'émission d'obligations, la Chine a également pris une série de mesures pour soutenir le crédit. L'une des principales décisions est la réduction des taux d'intérêt à court et moyen terme, ce qui contribue à réduire les coûts d'emprunt pour les entreprises et les particuliers.

En outre, la réduction de 25 % de l'acompte pour les acheteurs de résidences secondaires constitue également un effort important pour stimuler la demande dans le secteur immobilier, l'un des piliers importants de l'économie chinoise.

Cette décision est historique, car c'est la première fois depuis la crise financière mondiale de 2008 que Pékin décide d'injecter des capitaux dans les grandes banques. Cette mesure vise non seulement à garantir que les banques disposent de capacités financières suffisantes pour accorder des crédits, mais aussi à renforcer la confiance dans les marchés financiers.

En outre, 800 milliards de yuans devraient également affluer sur le marché des capitaux chinois.

Les montagnes russes du marché

Dans un premier temps, la réaction du marché aux mesures de relance de la Chine a été extrêmement positive.

Au cours de la dernière semaine de septembre, les marchés boursiers de Shanghai, Shenzhen et Hong Kong (Chine) ont enregistré leurs plus fortes hausses hebdomadaires depuis 16 ans.

Le 8 octobre, après les vacances de la Fête nationale chinoise, le chiffre d'affaires des bourses de Shanghai et de Shenzhen atteint un niveau sans précédent de 3,43 milliards de yuans.

Cependant, le mien jour, la Commission nationale du développement et de la réforme de la Chine (NDRC) a tenu une conférence de presse au cours de laquelle les responsables dévoileront des politiques spécifiques pour compléter les mesures de relance annoncées le mois dernier.

Toutefois, les politiques attendues n’ont pas été dévoilées. Les réponses de la NDRC se contenteront de commentaires sur la situation économique générale.

Au 9 octobre, l'indice composite de Shenzhen avait chuté de 8,2 %, la plus forte baisse depuis mai 1997.

Richard Hunter, responsable des marchés de la plateforme de trading Interactive Investor, a décrit la baisse du marché boursier comme le reflet de la « frustration des investisseurs ».

À l’heure actuelle, le marché reste incertain quant à l’orientation future des politiques économiques de la Chine.

En juillet, le gouvernement chinois a affirmé dans le communiqué de la troisième session plénière que le pays « devait rester déterminé » à atteindre l'objectif de croissance économique de 5 % pour cette année. Il s'agit d'un objectif modeste compte tenu des performances économiques du pays ces dernières années.

Au cours des dernières décennies, la Chine a fréquemment eu recours à des mesures de relance à grande échelle pour relancer son économie pendant les récessions.

Par exemple, en réponse à la crise financière mondiale de 2008, le Conseil d'État chinois a annoncé un plan de relance de 4 000 milliards de yuans. Ce plan a aidé Pékin à surmonter la crise et a été perçu comme un stabilisateur essentiel pour l'économie mondiale.

Mais cette relance a également accumulé des milliers de milliards de yuans de dette via le financement des gouvernements locaux et a accéléré la montée des activités financières non réglementées.

La deuxième économie mondiale a également investi massivement pour stimuler son économie en 2015, suite à la disponibilité des marchés boursiers. Des plans de relance économique ont suivi après la pandémie.

À l’heure actuelle, le marché reste incertain quant à l’orientation future des politiques économiques de la Chine. (Source : Bloomberg)

Est-ce que 6 000 milliards de yuans seront injectés sur le marché ?

Les données économiques chinoises récentes seront affaiblies plus rapidement que prévu, ce qui rend plus urgente la demande de soutien des décideurs politiques.

Pour le moment, il n'y a pas de détails sur l'ampleur et la portée de la prochaine mesure de soutien et le marché attend cela.

Les analystes et les investisseurs s'attendent à ce que le pays du président Xi Jinping déploie environ 2 000 milliards de yuans dans de nouvelles mesures de relance budgétaire.

Parallèlement, selon Caixin Global, plusieurs sources ont indiqué que la Chine pourrait émettre jusqu'à 6 000 milliards de yuans d'obligations spéciales du Trésor à très long terme au cours des trois prochaines années. Ce montant devrait contribuer à soutenir l'économie et à résorber la dette non valorisée des collectivités locales.

Le montant de 6 000 milliards de yuans évoqué ci-dessus est dans la fourchette des attentes du marché.

Liu Shijin, un vieil homme chargé du développement économique en Chine, a présenté un plan d'appel pour le développement économique en Chine, d'un coût de 10 000 milliards de yuans, afin qu'il puisse être utilisé pour payer les factures.

Il a déclaré que la taille de ce plan de relance est appropriée pour une grande économie comme la Chine.

Ces mesures pourraient toutefois entraîner une hausse des taux d'intérêt, ce qui exercerait une forte pression sur le marché immobilier, l'un des secteurs que le gouvernement tente de sauver.

Les experts considèrent que la Chine se trouve à un « carrefour » avec de nombreux choix économiques complexes.

Pékin doit trouver un moyen non seulement de stimuler la croissance, mais aussi de relever les défis à long terme tels que la déflation et la crise immobilière. Les marchés attendent toujours une action audacieuse de la part de la Chine, mais toute décision aura des conséquences importantes pour l'économie nationale et mondiale.

Source : https://baoquocte.vn/trung-quoc-dang-o-nga-ba-duong-voi-cac-goi-kich-stimulate-lanh-te-thi-truong-len-tau-luon-sieu-toc-290359.html