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| Selon le FMI, l'économie russe devrait croître de 1,5 % cette année. (Source : Bloomberg) |
Le Fonds monétaire international (FMI) a lui aussi fortement revu à la hausse ses prévisions pour la Russie. Il prévoit une croissance du produit intérieur brut (PIB) de 1,5 % cette année et de 1,3 % en 2024, après une baisse en 2022.
De son côté, le président Poutine estime que la croissance sera de 2,8 % cette année. C'est deux fois plus que ce que le gouvernement russe avait prévu en avril dernier. Qu'est-ce qui rend la Russie si unique ?
Flotte « grise », exploitant les centres de transit
« Les sanctions n'ont pas atteint leur objectif principal, qui est de causer des dommages irréparables à l'économie russe. Je pense qu'avec le temps, les chercheurs étudieront attentivement l'expérience russe, unique à bien des égards », a déclaré Maxim Maximov, professeur associé à la Faculté d'entrepreneuriat et d'innovation de l'Université d'économie Plekhanov (Russie).
Bien sûr, il existe des exemples comme la Corée du Nord ou l'Iran, qui ont également connu un développement plutôt réussi sous la pression des sanctions extérieures. Cependant, aucun de ces pays n'a été en mesure de résister à la quasi-totalité de la puissance de l'OTAN tout en assurant une croissance économique aussi importante.
Premièrement, la Russie a réussi à constituer sa propre flotte « grise », prête à transporter le pétrole russe et à en tirer profit. Le problème des assurances est désormais résolu.
Selon le cabinet d'analyse français Kpler, qui collecte des données sur les marchés des matières premières et des analyses maritimes, en août 2023, environ 75 % des expéditions de carburant par mer ont été effectuées sans l'assurance maritime des entreprises occidentales, principal outil de mise en œuvre de l'embargo.
Il existe 3 types de pétroliers comme suit :
Flotte « propre », pétroliers ne présentant aucun comportement suspect (changement de pavillon ou structures de propriété floues). Ces navires sont facilement identifiables et opèrent dans le respect de la loi.
La flotte « grise » est un phénomène totalement nouveau apparu après le conflit russo-ukrainien. L'origine des navires et de leurs propriétaires est dissimulée pour éviter les sanctions. Un grand nombre de navires changent de pavillon. On compte actuellement environ 900 navires « gris » (soit environ 8 % de la flotte mondiale).
En termes de nombre de navires « gris », en 2022, la Russie était le leader absolu : 42 % de tous les navires « gris » du monde , dont 21 % provenaient du Libéria et 15 % des Îles Marshall. Avant la guerre, 2,6 millions de barils de pétrole russe étaient transportés chaque jour par des navires « propres », mais après le 24 février 2022, ce pétrole a été transporté par la flotte « grise ».
Les flottes obscures sont utilisées pour transporter des marchandises illégales ou soumises à des sanctions. Elles désactivent les systèmes d'identification automatique et utilisent la technologie pour dissimuler et falsifier leur localisation. On compte actuellement environ 1 100 navires de flottes obscures, soit environ 10 % de la flotte marchande mondiale.
Les 5 premiers pays en termes de nombre de navires de la flotte « sombre » comprennent 33 % du Panama, 28 % du Libéria, 15 % des Îles Marshall, 14 % de la Russie et 8 % de Malte.
Les exportations de pétrole et de produits pétroliers russes n'ont pas cessé. Le Financial Times a rapporté que l'Union européenne (UE), qui a imposé des sanctions, continue de recevoir de grandes quantités de matières premières russes, non pas directement, mais par l'intermédiaire de pays tiers.
En juillet dernier, le négociant suisse Glencore a expédié des milliers de tonnes de cuivre russe vers l'Italie via la Turquie ; l'Inde fournit à l'UE des milliers de tonnes de produits pétroliers fabriqués à partir de pétrole russe. Par conséquent, la dépendance de l'Europe à l'égard de la Russie demeure, mais la Turquie, la Chine, l'Inde et les Émirats arabes unis sont devenus des points de transit entre l'UE et la Fédération de Russie.
Le Financial Times a souligné que cela « réduit l’efficacité des sanctions occidentales ».
De son côté, le milliardaire Oleg Deripaska (l'un des hommes les plus riches de Russie) s'est dit « surpris » par la résilience de l'économie russe. Il estime que Moscou a « survécu » à la tentative d'isolement de l'économie en développant de nouvelles relations commerciales avec les pays de l'hémisphère sud et en augmentant les investissements publics dans la production industrielle nationale.
Un secteur privé dynamique
« J'ai été surpris par la résilience du secteur privé », a déclaré Deripaska. « Je pensais que 30 % de l'économie s'effondrerait, mais en réalité, c'était bien moins. Les dépenses militaires et les subventions gouvernementales ont diminué, mais la baisse n'a pas été spectaculaire. Le secteur privé a trouvé un moyen de fonctionner et il y parvient avec succès. Les sanctions étaient un outil du XIXe siècle, et elles ne sont plus efficaces au XXIe siècle. »
Vladimir Chernov, analyste chez Freedom Finance Global, a également déclaré que si l'économie russe progresse d'au moins 2,1 % d'ici la fin de l'année, on pourra parler d'une reprise complète. Au deuxième trimestre 2023, le PIB russe a progressé de 4,9 %, contre une baisse de 4,5 % au deuxième trimestre 2023.
L'industrie est un autre indicateur important de la reprise de l'économie russe. « La production industrielle a chuté pendant onze mois consécutifs depuis avril dernier. Cependant, à partir de mars 2023, le secteur a recommencé à croître », a noté M. Chernov.
Enfin, la reprise des revenus pétroliers et gaziers de la Russie est un autre indicateur important de la transformation complète de l’économie russe.
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| La reprise des revenus pétroliers et gaziers de la Russie est un autre indicateur important de la transformation complète de l'économie russe. (Source : Reuters) |
Pétrole tranquille - forte remise, vente au-dessus du prix plafond
« La part du pétrole et des produits pétroliers russes sur le marché mondial est trop élevée, il est donc difficile de les isoler sans choquer le reste du monde », a déclaré Olga Belenkaya, responsable de l'analyse macroéconomique chez Finam.
En réalité, l'Occident ne le souhaite pas, c'est pourquoi nous ne voyons pas d'embargo pétrolier strict, mais plutôt des restrictions sous forme de plafonnement des prix. Il n'est donc pas surprenant que l'Europe continue de consommer les ressources énergétiques russes, mais désormais via des pays tiers.
Par exemple, les produits pétroliers arrivent en Europe en provenance d'Inde et de Turquie, qui profitent de leur rôle d'intermédiaires. Afin de modifier son approvisionnement logistique et de trouver de nouveaux acheteurs pour son pétrole et ses produits pétroliers, la Russie a dû proposer des rabais importants.
« Au début de l'année, la décote des exportations de pétrole russe par rapport aux normes internationales s'élevait à 34-35 dollars le baril, et au premier semestre 2023, le budget a reçu moins de 500 milliards de roubles provenant du pétrole et du gaz. Mais avec l'adaptation de la chaîne d'approvisionnement et la réduction de la production et des exportations de la Russie en coordination avec l'OPEP+, la décote s'est considérablement réduite, ce qui a contribué à une augmentation des revenus pétroliers et gaziers », a noté Mme Belenkaya.
Selon les estimations de Reuters , les recettes budgétaires provenant du pétrole et du gaz atteindront environ 733 milliards de roubles (7,6 milliards de dollars) en septembre, soit une hausse de 14 % par rapport au mois précédent. Ce chiffre sera encore plus élevé en septembre 2022, où les recettes budgétaires du pétrole et du gaz atteindront 688 milliards de roubles.
Le pétrole russe se vend depuis plusieurs mois à un prix supérieur au plafond occidental. De plus, la décote par rapport au Brent a triplé, passant de 35 dollars au début de l'année à un peu plus de 11 dollars le baril à la mi-septembre, selon le ministère russe des Finances.
Du 15 août au 14 septembre, le prix moyen du pétrole de l'Oural s'élevait à 77 dollars le baril, contre 88,61 dollars pour celui de la mer du Nord. Ainsi, en un mois, les prix du pétrole en Russie ont augmenté de près de 10 %.
« Nous nous attendons à ce que les revenus pétroliers et gaziers de la Russie continuent de croître alors que le gouvernement prévoit de réduire davantage la décote du pétrole russe à des niveaux standards », a déclaré l'analyste Chernov.
Rouble faible, retard des sanctions
La seule condition nécessaire pour s'adapter à une telle économie est un rouble faible. Selon les prévisions du ministère du Développement économique, dans les années à venir, un dollar coûtera au moins 90 roubles.
L'équilibre du budget et de la balance courante nécessite un rouble faible. De plus, la Russie est contrainte de délaisser les monnaies fortes (dollars et euros) au profit des monnaies de pays amis et du rouble. La part du rouble dans les exportations est passée de 13 % en février 2022 à 42 % au milieu de l'année, mais sa part dans les importations est restée pratiquement inchangée (environ 30 %).
En conséquence, il est peu probable que les devises reçues en Russie soient suffisantes pour couvrir les besoins d'importation des citoyens, des entreprises et des personnes voyageant à l'étranger, ce qui exerce une pression sur le taux de change du rouble et affecte négativement l'inflation ainsi que le pouvoir d'achat des revenus libellés en roubles et l'épargne des citoyens.
La demande intérieure a également augmenté de manière significative, plus que prévu initialement, tant la consommation des ménages que l'investissement, ont noté les experts.
« La demande intérieure a retrouvé son niveau du quatrième trimestre 2021. Cela a été réalisé en grande partie grâce à des dépenses publiques à grande échelle, des paiements budgétaires aux citoyens, des programmes de prêts préférentiels et une reprise rapide des importations », a souligné M. Belenkaya.
Mais d’un autre côté, il faut prendre en compte les risques qui pèsent sur l’économie russe, parmi lesquels figurent non seulement de nouvelles pressions de sanctions de la part de l’Occident, mais aussi des problèmes intérieurs qui nécessitent une attention particulière.
« L'adaptation se produit à mesure que la structure de l'économie évolue, entraînant une baisse de la qualité technologique. À l'avenir, ce retard pourrait s'accentuer en raison des sanctions. La pénurie de main-d'œuvre s'est accentuée, ce qui limitera la capacité d'expansion de l'offre », a averti M. Belenkaya.
La Banque de Russie tente actuellement de freiner la demande avec des taux d'intérêt élevés, qui toucheront principalement le secteur du marché (non subventionné) de l'économie, ce qui pourrait entraîner un ralentissement significatif de la croissance économique l'année prochaine.
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