Le bénéfice de Fecon (FCN) chute pendant 3 trimestres, le cours de l'action chute de 27 %

Les bénéfices chutent pendant 3 trimestres consécutifs

En tant qu'unité réputée opérant dans le domaine des fondations et de la construction souterraine, Fecon connaît actuellement une longue baisse de ses activités commerciales en 2023.

Au premier trimestre 2023, la société a enregistré un chiffre d'affaires net de 609,1 milliards de VND et un bénéfice brut de 122,9 milliards de VND. Le bénéfice après impôt sur les sociétés a atteint 2,8 milliards de VND. Cependant, la société a enregistré une perte après impôt pour les actionnaires de la société mère pouvant atteindre 7 milliards de VND.

Au deuxième trimestre 2023, le chiffre d'affaires net a atteint 674 milliards de VND et le bénéfice brut 124,9 milliards de VND. Le bénéfice net des activités commerciales a diminué par rapport au trimestre précédent, ne s'établissant qu'à 3,9 milliards de VND. Fecon a enregistré une perte après impôts de 1,4 milliard de VND au cours de ce trimestre.

Le bénéfice de Fecon FCN chute pendant trois trimestres, le cours de l'action chute de 27 photos 1 — Les bénéfices de Fecon ont diminué au cours des trois premiers trimestres de l'année (Photo TL)

Au troisième trimestre 2023, le chiffre d'affaires de Fecon n'a atteint que 547,6 milliards de VND, en baisse de 17,6 % par rapport à la même période. Le bénéfice brut n'a atteint que 80,1 milliards de VND, ce qui a entraîné une perte nette de 655 millions de VND pour ses principales activités. À la fin du troisième trimestre, Fecon n'a réalisé qu'un bénéfice symbolique de 213 millions de VND, en baisse de 71,5 % par rapport à la même période.

Selon l'entreprise, la raison en est l'allongement des délais de construction des grands projets, ce qui a entraîné un coût du capital élevé et une baisse de la marge brute du projet. De plus, l'impact important de la hausse des taux d'intérêt fin 2022 a entraîné une hausse des charges d'intérêts, tandis que les revenus financiers n'ont pas progressé en conséquence, entraînant une baisse des bénéfices sur la période.

Le chiffre d'affaires cumulé de Fecon au cours des neuf premiers mois de l'année a atteint 1 830,3 milliards de VND, tandis que son bénéfice après impôts n'a atteint que 1,6 milliard de VND. L'entreprise n'a réalisé que 48,2 % de son plan de chiffre d'affaires et 1,2 % de son plan de bénéfice annuel.

Augmentation de la dette, pression croissante sur les coûts d'intérêt

Comme Fecon l'a expliqué dans ses résultats du troisième trimestre 2023, la pression des taux d'intérêt affecte actuellement ses bénéfices. De fait, sa dette à court terme n'a cessé d'augmenter entre 2017 et 2022. Son montant est passé de 530 milliards à 1 767 milliards de VND en seulement cinq ans.

À la fin du troisième trimestre 2023, la dette à court terme de l'entreprise a continué d'augmenter de 11,6 %, atteignant 1 971,2 milliards de VND. La dette à long terme a légèrement diminué pour atteindre seulement 904 milliards de VND. Cependant, la dette totale à court et à long terme a encore augmenté de 467 milliards de VND par rapport au début de l'année.

Le bénéfice de Fecon FCN chute pendant trois trimestres, le cours de l'action chute de 27 % (image 2) — La dette a augmenté tandis que les bénéfices de Fecon ont diminué continuellement au cours des 5 dernières années.

L'augmentation de la dette pour développer les activités commerciales n'est pas si surprenante. Cependant, depuis 2018, avec l'augmentation de la dette, les bénéfices de Fecon n'ont fait que diminuer, et non augmenter.

En 2018, le bénéfice après impôts de Fecon s'élevait à 249 milliards de VND. Au cours des années suivantes, il a continué de diminuer pour atteindre seulement 52 milliards de VND en 2022.

En 2023, la situation économique s'est encore dégradée, l'entreprise n'enregistrant qu'un bénéfice cumulé de 1,6 milliard de dôngs, soit 1,2 % de son plan de résultat annuel. Si rien d'imprévu ne se produit, Fecon risque fort de ne pas respecter son plan d'affaires pour 2023.

Les affaires sont moroses, Fecon va-t-il s'enliser dans une série de nouveaux projets ?

La pression exercée par l'augmentation de la dette entraîne une baisse des bénéfices. Fecon vient de remporter 4 nouveaux contrats importants d'une valeur allant jusqu'à 500 milliards de VND, notamment :

Le lot « fourniture, construction de pieux de masse et de pieux d'essai » du projet de centrale électrique de Nhon Trach 3&4 d'une valeur totale de 179 milliards de VND ; Le lot « construction du mur diaphragme sud de la station 11 » d'une valeur de plus de 62 milliards de VND dans le cadre du projet pilote de chemin de fer urbain (ligne de métro 3) de la ville de Hanoi ; Le contrat d'une valeur de 75 milliards de VND du projet de centrale thermique de Vung Ang II (Ha Tinh) ; Le lot « construction de la section Km91+800 - Km114+200 » d'une valeur de 147 milliards de VND.

Cela a conduit de nombreux investisseurs à se demander où Fecon compte investir ses capitaux pour mettre en œuvre ces nouveaux projets d'envergure. L'entreprise va-t-elle s'enliser et voir ses bénéfices continuer de baisser en 2024 ?

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