Fecon (FCN) 7 ans d'activité, 6 ans de flux de trésorerie négatif, on vient de me rappeler qu'il faut payer l'assurance sociale

Après seulement six mois d'atteinte de 1% de l'objectif, Fecon (FCN) risque de rompre le plan annuel.

Les performances commerciales de Fecon (FCN) au premier semestre 2023 ont montré quelques signes positifs, mais dans l'ensemble, elles montrent toujours une grande déception.

Le chiffre d'affaires net de l'entreprise a atteint 1 282,7 milliards de VND. La majeure partie du chiffre d'affaires provient du secteur de la construction et de l'installation, avec 1 121,1 milliards de VND. Viennent ensuite les ventes d'électricité, avec 86 milliards de VND, et les ventes de produits finis, avec 57,1 milliards de VND.

fecon fcn 7 ans d'activité 6 ans de travail acharné pour gagner de l'argent je viens de recevoir l'argent de l'assurance sociale photo 1 — Le flux de trésorerie de l'entreprise Fecon (FCN) est continuellement négatif, ne réalisant que 1 % du plan 2023, même si six mois se sont écoulés (Photo TL)

Le coût des marchandises vendues s'élève actuellement à 1 034,7 milliards de VND, le bénéfice brut de la société atteint 248 milliards de VND, bien plus élevé que la même période malgré une baisse des revenus.

Cependant, la forte hausse des charges financières au cours de la période a érodé la quasi-totalité de la hausse du bénéfice brut. Les charges financières sont passées de 100,6 milliards de VND à 140,9 milliards de VND. Parmi elles, les charges d'intérêts sont passées de 98,8 milliards de VND à 137,1 milliards de VND. Cela indique que la pression sur les taux d'intérêt s'accentue, ce qui rend difficile pour l'entreprise de dégager des bénéfices.

Les frais commerciaux et administratifs se sont élevés respectivement à 9,6 milliards de VND et 95,9 milliards de VND au cours de la période. Le bénéfice après impôts a atteint 1,3 milliard de VND.

Par rapport à l'objectif fixé en début d'année, avec un chiffre d'affaires de 3 800 milliards de VND et un bénéfice après impôts de 125 milliards de VND, Fecon n'a réalisé que 33,8 % du plan de chiffre d'affaires et 1 % du plan de bénéfice annuel. Par conséquent, en l'absence d'évolution positive d'ici la fin de l'année, Fecon risque de ne pas atteindre son objectif.

7 ans d'activité, 6 ans de flux de trésorerie négatif, les revenus ne suffisent pas à couvrir les dépenses

À la fin du deuxième trimestre 2023, le flux de trésorerie d'exploitation de Fecon s'élevait à -101,9 milliards de VND. La plus forte sortie de trésorerie enregistrée provenait des intérêts à payer, soit 137,1 milliards de VND. Une fois de plus, les charges d'intérêts pèsent non seulement sur les résultats de l'entreprise, mais aussi sur la trésorerie de l'entité.

Un autre point à noter est qu’au cours des 7 années d’activité depuis 2016, Fecon a rarement enregistré un flux de trésorerie d’exploitation positif.

fecon fcn 7 ans d'activité 6 ans de travail acharné et d'argent juste payé assurance sociale photo 2 — En 7 ans d’activité, Fecon (FCN) a eu un flux de trésorerie négatif pendant 6 ans.

Cela signifie que pendant toutes ces années, Fecon n'a presque dépensé que de l'argent, le montant d'argent gagné n'était pas suffisant pour couvrir les dépenses, ce qui a entraîné une pénurie d'argent.

2020 a été la seule année où le cash-flow opérationnel de Fecon a été positif, avec 88,7 milliards de VND. À l'inverse, en 2016, 2018, 2021 et 2022, le cash-flow opérationnel de cette unité a été consécutivement négatif de plusieurs centaines de milliards de VND. Le pic a été atteint en 2021, lorsque le cash-flow opérationnel de Fecon a été négatif de 202,9 milliards de VND.

Comme mentionné ci-dessus, au premier semestre 2023, le flux de trésorerie de Fecon ne montrait toujours aucun signe d'amélioration et continuait d'être négatif de 101,9 milliards de VND supplémentaires.

Avec un flux de trésorerie négatif important, Fecon et une série de filiales viennent d'être nommées pour une dette d'assurance sociale.

Récemment, la Caisse d'Assurance Sociale de Hanoi a publié la liste des entreprises qui devaient s'acquitter de leurs cotisations sociales à la fin du mois d'août. Fecon et plusieurs de ses entreprises ont notamment été citées en raison de retards de paiement.

Plus précisément, la société par actions Fecon a 681 millions de VND de retard dans le paiement de l'assurance ; la société par actions Fecon Pile and Construction a 1,1 milliard de VND de retard dans le paiement ; la société par actions Fecon Infrastructure Construction a 563 millions de VND de retard dans le paiement ; la société par actions Fecon Ratio Underground Construction a 504 millions de VND de retard dans le paiement ; la société par actions Fecon Investment a 123 millions de VND de retard dans le paiement.

Il n'est pas rare qu'une entreprise soit redevable de cotisations sociales, mais cette histoire s'est produite dans un contexte où Fecon était confrontée à une forte pression sur la dette. Le montant des intérêts payés au cours des six premiers mois de l'année s'est élevé à 137,1 milliards, soit une augmentation de près de 40 milliards par rapport à la même période.

De plus, les capitaux propres de Fecon s'élèvent à 3 407,9 milliards de VND. Le passif de la société s'élève à 4 278,3 milliards de VND. Parmi ceux-ci, les prêts à court terme sont passés de 1 766,7 milliards à 2 091 milliards de VND, soit une augmentation de 18,4 %. Les prêts à long terme s'élèvent également à 871,2 milliards de VND.

La dette totale à court et à long terme de Fecon a atteint 2 962,2 milliards de VND, soit presque autant que les capitaux propres, sans parler des autres sources de dette.

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