Vietnam.vn - Nền tảng quảng bá Việt Nam

ความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและฮามาสอาจทำให้ “ฟองสบู่ดอลลาร์” แตกได้

Báo Quốc TếBáo Quốc Tế27/10/2023

จากการวิเคราะห์ของ นักเศรษฐศาสตร์ อิสระ Andy Xie ใน SCMP พบว่าความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางอาจทำให้ "ฟองสบู่ USD มหาศาล" แตกได้
Xung đột Israel-Hamas có thể làm vỡ tung 'siêu bong bóng USD'

แอนดี้ เซียะ นักเศรษฐศาสตร์อิสระ ระบุว่า ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางอาจทำให้ "ฟองสบู่ขนาดใหญ่" ของดอลลาร์สหรัฐแตกได้ (ที่มา: Shutterstock)

จากข้อมูลของ SCMP พบว่า เมื่อราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นและการขาดดุลงบประมาณของสหรัฐฯ ขยายตัว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจทำให้ฟองสบู่หุ้นและอสังหาริมทรัพย์ในสหรัฐฯ และที่อื่นๆ แตกได้

ดุลการค้าเกินดุลของจีนและอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น จะยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อค่าเงินหยวนที่ตรึงกับดอลลาร์อย่างไม่เป็นทางการ เมื่อความสัมพันธ์นี้ถูกทำลายลง ดอลลาร์ก็จะร่วงลงอย่างหนัก

เปลี่ยนแปลงสถานการณ์

สหรัฐอเมริกาอาจกำลังเผชิญกับภาวะฟองสบู่ขนาดใหญ่ สินทรัพย์ของสหรัฐฯ มีมูลค่าสูงเกินจริง หนี้สินไม่ยั่งยืน และความขัดแย้ง ทางการเมือง ทำให้การปรับเปลี่ยนนโยบายสำคัญๆ เป็นเรื่องยาก ขณะนี้การขาดดุลงบประมาณของสหรัฐฯ เกือบ 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในขณะที่ความมุ่งมั่นของจีนในการรักษาค่าเงินหยวนให้อยู่ในกรอบการซื้อขายที่แคบเมื่อเทียบกับดอลลาร์ได้ก่อให้เกิดเกราะป้องกันจากความกังวลของตลาดสกุลเงินเกี่ยวกับค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว ตลาดพันธบัตรจึงกำลังรู้สึกถึงแรงกดดันอย่างเต็มที่

อย่างไรก็ตาม ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางอาจเปลี่ยนแปลงสถานการณ์ได้

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์อาจปรับตัวสูงขึ้น ขึ้นอยู่กับระดับการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันจากอ่าวเปอร์เซีย อัตราเงินเฟ้อจะสูงขึ้น และธนาคารกลางต่างๆ รวมถึงธนาคารกลางสหรัฐฯ จะต้องหันมาให้ความสำคัญกับการลดอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งจะทำให้การช่วยเหลือตลาดตราสารหนี้เป็นไปได้ยากยิ่งขึ้น

ในขณะเดียวกัน ปริมาณเงินหมุนเวียนทั่วโลกอาจเพิ่มขึ้นหลายล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังจากเหตุการณ์ก่อการร้ายเมื่อวันที่ 11 กันยายน 2544 สหรัฐอเมริกาได้ใช้จ่ายเงินประมาณ 6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐไปกับความขัดแย้งที่ปะทุขึ้นในตะวันออกกลาง การใช้จ่ายเหล่านี้หมายถึงหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอาจเพิ่มขึ้นถึงสองหลัก

อัตราผลตอบแทนยังคงต่ำกว่าอัตราการเติบโตของ GDP ที่ประมาณ 6% ในสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นอาจไม่ทำให้อัตราการกู้ยืมของสหรัฐฯ ชะลอตัวลง เนื่องจากมีแรงกดดันทางการเมืองให้รักษาระดับการใช้จ่ายที่แข็งแกร่ง และสหรัฐฯ ยังสามารถออกพันธบัตรต่อไปได้

หากนักลงทุนหยุดซื้อพันธบัตรสหรัฐฯ ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจจำเป็นต้องซื้อพันธบัตรเหล่านี้ ซึ่งจะช่วยรักษาเสถียรภาพของตลาดพันธบัตรชั่วคราว อย่างไรก็ตาม ความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้นจะกลับมาสู่ความคิดของนักลงทุนอีกครั้ง สิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปในตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ อาจส่งผลกระทบต่อเสถียรภาพทางการเงินของโลกไปอีกหลายปี

ที่สำคัญ หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นถึงสองหลัก ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่มีมูลค่าสูงเกินจริงและตลาดอสังหาริมทรัพย์จะพังทลาย ตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ มีมูลค่า 180% ของ GDP ขณะที่มูลค่าอสังหาริมทรัพย์สหรัฐฯ อยู่ที่ 170% ของ GDP หากราคาสินทรัพย์ปรับตัวลดลง การลดลงอาจสูงถึง 150% ของ GDP

ระบบการเงินของสหรัฐฯ ที่มีเสถียรภาพน้อยลงจะทำให้จีนตรึงค่าเงินหยวนกับดอลลาร์ได้ยากขึ้น เฉพาะภาคยานยนต์ที่มีการแข่งขันสูงขึ้นเพียงอย่างเดียวก็อาจส่งผลให้การส่งออกเพิ่มขึ้น 20 ล้านคันภายใน 10 ปี ก่อให้เกิดดุลการค้าเกินดุลซึ่งจะทำให้การตรึงค่าเงินหยวนกับดอลลาร์ไม่ยั่งยืน

ปัญหาการขาดแคลนแรงงานในจีนก็เป็นสาเหตุหนึ่งของภาวะเงินเฟ้อค่าจ้างเช่นกัน หากจีนลอยตัวอัตราแลกเปลี่ยน อาจเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อค่าจ้างอย่างรุนแรงเป็นเวลาห้าปี จีนจะถูกบังคับให้ปลดค่าเงินหยวนออกจากค่าเงินดอลลาร์ ซึ่งจะทำให้ค่าเงินดอลลาร์ผันผวนมากยิ่งขึ้น

ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น

เมื่อหลายสิบปีก่อน เมื่อจีนนำรูปแบบการเติบโตที่เน้นการส่งออกมาใช้ จีนก็ตัดสินใจเช่นเดียวกับเศรษฐกิจเอเชียตะวันออกอื่นๆ ที่จะตรึงค่าเงินกับดอลลาร์สหรัฐในปี 1994 ซึ่งข้อตกลงนี้สิ้นสุดลงอย่างเป็นทางการในปี 2005 แต่เงินหยวนยังคงตรึงค่าเงินกับดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าจะมีการปรับเปลี่ยนและความผันผวนที่ควบคุมได้ก็ตาม

เศรษฐกิจขนาดเล็กที่ผูกค่าเงินกับดอลลาร์สหรัฐฯ ไม่ได้เปลี่ยนแปลงโลก ของเงินดอลลาร์ แต่เศรษฐกิจจีนที่มีขนาดใหญ่และเติบโตอย่างรวดเร็ว ได้เปลี่ยนแปลงสถานการณ์นี้ไป

หลังจากฟองสบู่แตกครั้งแรกในปี 2551 ธนาคารกลางหลัก ๆ ได้ดำเนินมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งทำให้ฟองสบู่แตกใหญ่ขึ้น ปริมาณเงิน M2 ของจีนเพิ่มขึ้น 5.6 เท่าระหว่างปี 2550 ถึง 2565 ขณะที่งบดุลของธนาคารกลางสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 9 เท่า ตัวเลขทั้งสองนี้อธิบายถึงการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของมูลค่าสินทรัพย์คิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของ GDP ในสินทรัพย์หลายประเภททั่วโลก

การเติบโตอย่างรวดเร็วของค่าเงินในช่วงระยะเวลาอันยาวนาน ส่งผลให้ปริมาณเงินขาดการเชื่อมโยงกับภาวะเงินเฟ้อ สาเหตุนี้เกิดจากการที่แรงงานชาวจีนหลายร้อยล้านคนเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจโลก และบริษัทต่างๆ ย้ายฐานการผลิตมายังจีน

สหรัฐอเมริกาได้เริ่มต้นเส้นทางการกู้ยืมและการใช้จ่าย นโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณที่เบน เบอร์นันเก้ อดีตประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ นำมาใช้ได้ปูทางไว้ นับตั้งแต่ปี 2550 หนี้สาธารณะของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นประมาณ 9 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็นเกือบ 33 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ GDP เพิ่มขึ้นเพียงครึ่งเดียวของจำนวนดังกล่าว

การกู้ยืมกลายเป็นนิสัยไปแล้ว หากตลาดไม่ส่งสัญญาณเตือนภัย หนี้ของสหรัฐฯ อาจเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าภายใน 10 ปี และท้ายที่สุดแล้ว การกู้ยืมอาจนำพาเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะวิกฤต



แหล่งที่มา

การแสดงความคิดเห็น (0)

No data
No data
นิตยสารท่องเที่ยวชื่อดังยกย่องถ้ำซอนดุงว่าเป็น “ถ้ำที่งดงามที่สุดในโลก”
ถ้ำลึกลับดึงดูดนักท่องเที่ยวชาวตะวันตก เปรียบเสมือน 'ถ้ำฟองญา' ในทัญฮว้า
ค้นพบความงดงามอันน่ารื่นรมย์ของอ่าว Vinh Hy
ชาที่มีราคาแพงที่สุดในฮานอย ซึ่งมีราคาสูงกว่า 10 ล้านดองต่อกิโลกรัม ได้รับการแปรรูปอย่างไร?
รสชาติแห่งภูมิภาคสายน้ำ
พระอาทิตย์ขึ้นอันงดงามเหนือทะเลเวียดนาม
ถ้ำโค้งอันสง่างามในตูหลาน
ชาดอกบัว ของขวัญหอมๆ จากชาวฮานอย
เจดีย์กว่า 18,000 แห่งทั่วประเทศตีระฆังและตีกลองเพื่อขอพรให้ประเทศสงบสุขและความเจริญรุ่งเรืองในเช้านี้
ท้องฟ้าของแม่น้ำฮันนั้น 'ราวกับภาพยนตร์' อย่างแท้จริง

มรดก

รูป

ธุรกิจ

No videos available

ข่าว

ระบบการเมือง

ท้องถิ่น

ผลิตภัณฑ์