La faible demande compromet la reprise des prix du minerai de fer

Fin septembre, malgré l’absence d’amélioration des fondamentaux, les prix du minerai de fer se sont progressivement redressés et ont augmenté de plus de 14 % en seulement trois semaines.

Les prix du minerai de fer ont suivi une tendance baissière tout au long des neuf premiers mois de l'année, sous la pression d'une forte baisse de la demande en Chine. Cependant, fin septembre, malgré l'absence d'amélioration des fondamentaux, les prix du minerai de fer se sont progressivement redressés et ont augmenté de plus de 14 % en seulement trois semaines. Le principal facteur de soutien des prix est principalement d'ordre psychologique. Par conséquent, les perspectives d'évolution des prix du minerai de fer au second semestre restent difficiles en raison de la forte résistance des facteurs de consommation.

Le problème de la demande en Chine exerce une pression sur les prix du minerai de fer

Après s'être redressés en fin d'année dernière, les prix du minerai de fer ont rapidement fléchi à nouveau et maintiennent une tendance à la baisse depuis le début de l'année. Selon la Bourse vietnamienne des matières premières (MXV), entre le début de l'année et la mi-septembre, les prix du minerai de fer cotés à la Bourse de Singapour (SGX) ont chuté d'environ 35 % pour atteindre environ 91 dollars la tonne, atteignant même à un moment donné leur plus bas niveau en près de deux ans.

Évolution des prix du minerai de fer SGX au cours de la période 2023-2024

Français Expliquant cette tendance à la baisse, M. Duong Duc Quang, directeur général adjoint de MXV, a déclaré : « La principale raison de la pression sur les prix du minerai de fer pendant cette période est la forte baisse de la demande sur le principal marché de consommation qu'est la Chine, le principal frein provenant du secteur immobilier. La crise non résolue des excédents d'acier dans ce pays a provoqué un excédent important de matières premières. Bien que la demande ait légèrement augmenté dans d'autres secteurs tels que l'industrie manufacturière, la construction navale, etc., cette augmentation n'est pas suffisante pour compenser la forte baisse de la demande dans le segment immobilier. » Les données du cabinet de conseil SteelHome montrent que depuis qu'ils sont tombés à leur plus bas niveau en sept ans la dernière semaine d'octobre de l'année dernière, les stocks de minerai de fer dans les ports chinois n'ont cessé d'augmenter fortement au cours des 12 derniers mois et oscillent actuellement autour de 150 millions de tonnes, leur plus haut niveau des deux dernières années.

Inventaire du minerai de fer en Chine

En outre, la pression ne provient pas seulement de la faible demande en Chine, mais aussi de l'offre excédentaire de minerai de fer, ce qui exerce une pression significative sur les prix. Vale, le plus grand mineur de minerai de fer au monde, a annoncé une augmentation de 4,6 % de sa production en glissement annuel, à 242,2 millions de tonnes au cours des trois premiers trimestres de cette année. Au cours du seul troisième trimestre, Vale a porté sa production à un sommet de six ans, à 91 millions de tonnes. Deux autres grands producteurs de minerai de fer, Rio Tinto et BHP, ont également signalé de fortes augmentations de leur production de minerai de fer au cours des neuf premiers mois de cette année.

Cependant, malgré l'absence de changement des fondamentaux, les prix du minerai de fer se sont redressés et ont fortement augmenté au cours de la dernière semaine de septembre. Selon MXV, au cours des trois semaines allant du 23 septembre au 13 octobre, les prix du minerai de fer se sont inversés et sont passés d'un plus bas de 22 mois à une fourchette de prix de 105-106 USD/tonne, atteignant même un pic de trois mois à 110,5 USD/tonne. En seulement trois semaines, les prix du minerai de fer ont regagné plus de 14 % de leur valeur. Les prix du minerai de fer sont-ils donc entrés dans une phase de reprise après une longue période de baisse ?

Les perspectives de prix pour la fin de l'année restent difficiles

Pour répondre à cette question, il est nécessaire de comprendre les raisons de la récente hausse des prix du minerai de fer. Plus précisément, au cours de la dernière semaine de septembre, le gouvernement chinois a lancé le plan de relance économique le plus important et le plus important depuis la pandémie de COVID-19 pour relancer une économie en perte de vitesse.

Depuis lors, les dirigeants du pays ont continué à mettre en place d'autres politiques de soutien, notamment en s'engageant à mettre en place des plans de relance budgétaire, démontrant ainsi leur ferme détermination à aider l'économie à atteindre son objectif de croissance d'environ 5 % cette année. Ces mesures ont suscité des espoirs d'amélioration de la consommation de minerai de fer dans le pays, favorisant ainsi une forte hausse des prix. Cependant, ce soutien étant principalement psychologique et ces politiques nécessitant davantage de temps pour produire leurs effets, il est peu probable que les prix du minerai de fer maintiennent une dynamique haussière durable à long terme sans amélioration de l'offre et de la demande sur le marché.

Évaluant les perspectives d'évolution des prix du minerai de fer à la fin de l'année, M. Quang a déclaré : « Ces dernières semaines, le principal facteur de soutien des prix du minerai de fer a été l'amélioration du sentiment du marché après l'annonce par la Chine d'un vaste plan de relance économique. Compte tenu des difficultés actuelles de l'industrie sidérurgique chinoise, cela est considéré comme une rare lueur d'espoir pour redonner confiance au marché dans la reprise de ce géant industriel. Cependant, en raison de facteurs psychologiques majeurs, cette hausse des prix du minerai de fer ne devrait pas durer longtemps. Le facteur de marché le plus important à surveiller actuellement reste la demande réelle en Chine. »

Prévisions de la demande d'acier en Chine – WorldSteel

Dans le contexte actuel, la demande de minerai de fer dans ce pays ne s'est guère améliorée, mais a principalement augmenté en raison de facteurs saisonniers fondamentaux. Concernant les perspectives pour le dernier trimestre de cette année, la demande de minerai de fer sera globalement freinée par les perspectives moroses de l'industrie sidérurgique, le secteur immobilier étant toujours en crise. China Baowu Steel, premier producteur d'acier chinois, a averti que l'industrie sidérurgique du pays était confrontée à une crise encore plus grave que les grandes récessions de 2008 et 2015.

L'Association mondiale de l'acier (WorldSteel) a récemment prévu que la demande d'acier en Chine, principal moteur de la croissance de la demande mondiale d'acier au cours des deux dernières décennies, devrait diminuer pour la quatrième année consécutive à 869 millions de tonnes cette année, menaçant la demande de minerai de fer, matière première clé. Par conséquent, les perspectives de demande restant floues, les prix du minerai de fer n'ont pas encore inversé leur tendance à la hausse et peineront à maintenir la barre des 100 dollars la tonne jusqu'à la fin de l'année. Les perspectives s'amélioreront au printemps prochain, avec l'amélioration de la demande pendant la période de pointe de la consommation.

Source : https://congthuong.vn/nhu-cau-yeu-thach-thuc-da-phuc-hoi-cua-gia-quang-sat-354425-354425.html