Ajuster les politiques pour accélérer progressivement l'économie

Le Vietnam a abordé le second semestre 2025 avec une attitude sereine et prudente. Le taux de croissance du PIB au cours des six premiers mois de l'année est estimé à plus de 7 %, un niveau supérieur aux prévisions compte tenu des nombreuses fluctuations mondiales. Ce résultat reflète non seulement la solidité interne de l'économie, mais aussi le fruit de politiques de gestion flexibles, de réformes institutionnelles drastiques et d'investissements publics importants.

Selon VNDIRECT Securities Company et VIS Rating, l'environnement macroéconomique du Vietnam reste stable, grâce à trois piliers : l'investissement public, la consommation intérieure et la réforme institutionnelle. Au cours des six premiers mois de l'année, les décaissements d'investissement public ont atteint plus de 268 000 milliards de VND, soit 29,6 % du plan annuel, en hausse par rapport à la même période de l'année dernière. Le gouvernement a également alloué 170 000 milliards de VND supplémentaires à la rationalisation de l'appareil administratif et 30 000 milliards de VND à l'éducation et à la santé. Ces mesures constituent la base pour stimuler la demande intérieure globale et créer un espace pour des réformes à long terme.

En particulier, les « quatre résolutions » de la stratégie et des piliers du Politburo ont ouvert une nouvelle voie à l'économie. La résolution 68-NQ/TW fixe l'objectif que le secteur privé représente plus de 55 % du PIB et environ 40 % des recettes budgétaires d'ici 2030, grâce à la réforme de l'environnement d'investissement, à la protection des droits de propriété, à la transparence des institutions, à l'encouragement de l'innovation et au développement du modèle de partenariat public-privé. Parallèlement, les résolutions sur la technologie (résolution 57-NQ/TW), l'intégration internationale (résolution 59-NQ/TW) et l'innovation dans l'élaboration des lois (résolution 66-NQ/TW) témoignent de la détermination à restructurer l'économie vers une direction plus moderne, autonome et durable.

Cependant, l'impact de la taxe réciproque américaine imposée sur les exportations vietnamiennes après le 9 juillet constitue un véritable test pour le second semestre. Selon les informations des organismes d'analyse, le taux de taxe de 20 % est considéré comme « obtenu lors des négociations », inférieur au taux plafond pouvant atteindre 46 %. Cependant, ce taux de taxe continuera d'exercer une certaine pression sur les industries d'exportation clés telles que le textile, le bois, l'électronique et les produits de la mer. Cet événement oblige les entreprises à réorienter leurs stratégies d'exportation, à accroître la localisation de leurs produits et à élargir leurs marchés à l'UE, à l'ASEAN et aux pays signataires de l'Accord de partenariat transpacifique global et progressiste (CPTPP). C'est également l'occasion pour le gouvernement de promouvoir la réforme des règles d'origine, de contrôler les marchandises en transit et d'éviter « l'emprunt d'origine », qui nuit à l'économie.

Parallèlement, l'économie doit se préparer aux incertitudes extérieures. Les turbulences au Moyen-Orient ont entraîné des fluctuations des prix du pétrole ; le risque lié à la dette publique américaine et l'absence de baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine (FED) ; ainsi que le ralentissement de l'économie chinoise sont autant de facteurs susceptibles d'affecter les taux de change, l'inflation et les coûts financiers des entreprises vietnamiennes. Dans ce contexte, des stratégies d'adaptation sont essentielles. Le gouvernement devrait rapidement publier des directives techniques sur l'origine, promouvoir la localisation et surveiller les marchandises en transit afin d'éviter le risque d'une hausse des taxes. Les entreprises devraient restructurer proactivement leurs marchés d'exportation, améliorer leurs technologies, accroître leur valeur intérieure et rechercher des opportunités sur des marchés non traditionnels.

D'autres solutions doivent également être mises en œuvre de manière synchrone, telles que : l'application effective des lois et résolutions adoptées par l'Assemblée nationale lors de sa 9e session ; des politiques de taux d'intérêt et de change appropriées pour soutenir la production et l'activité ; la promotion des moteurs de croissance traditionnels que sont l'investissement et la consommation intérieure, et le développement de nouveaux moteurs de croissance… Le premier semestre de l'année est la période de construction de la dynamique, tandis que le second constitue un véritable « terrain d'essai ». Le Vietnam a l'opportunité d'ajuster son économie dans une direction plus durable. S'il parvient à surmonter les fluctuations externes et à tirer parti des moteurs internes, l'économie pourra accélérer progressivement et se rapprocher de son objectif de devenir un pays à revenu élevé d'ici 2045.

QUANG MINH

Source : https://www.sggp.org.vn/dieu-chinh-chinh-sach-de-nen-kinh-te-tang-toc-vung-chac-post802371.html