La economía de EE. UU. mantendrá un crecimiento constante en el tercer trimestre a medida que la inflación disminuya y los salarios aumenten, impulsando el gasto del consumidor antes de una tensa elección estadounidense.
La economía de EE. UU. probablemente mantuvo un crecimiento estable en el tercer trimestre debido a que la caída de la inflación y el fuerte crecimiento salarial impulsaron el gasto del consumidor antes de una tensa elección presidencial estadounidense que gira en torno a cuestiones políticas con implicaciones financieras para las personas y las empresas.
La estimación inicial del Departamento de Comercio sobre el producto interno bruto (PIB) del tercer trimestre se publicará menos de una semana antes de que los estadounidenses acudan a las urnas el 5 de noviembre para elegir entre la vicepresidenta demócrata Kamala Harris y el expresidente Donald Trump. Las encuestas muestran que la contienda está reñida.
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| La gente compra en el Eastern Market en Washington, DC, EE. UU., el 9 de agosto de 2024. Reuters/Umit Bektas/Foto de archivo |
Los estadounidenses, que veían la economía como uno de los principales temas electorales, estaban frustrados por los altos costos de los alimentos y la vivienda, aun cuando la economía desafiaba los pronósticos de recesión y seguía superando a sus pares mundiales.
Las encuestas de votantes han mostrado consistentemente que Trump tiene una ventaja cuando se le pregunta quién sería mejor para gestionar la economía, incluida la última encuesta de Reuters/IPSOS publicada el martes.
Sin embargo, la economía sigue siendo resistente a pesar de que la Reserva Federal aumentó las tasas de interés en 5,25 puntos porcentuales en 2022 y 2023 para frenar la inflación.
“ Parece que la economía estadounidense va a terminar el año con fuerza antes de las elecciones ”, afirmó Christopher Rupkey, economista jefe de FWDBONDS. “ Hay algunos obstáculos, pero la economía sin duda está en mejor forma que hace cuatro años y no muestra señales de desaceleración”.
El PIB probablemente creció a una tasa anualizada del 3,0% en el período julio-septiembre, el mismo ritmo que en el trimestre abril-junio, según una encuesta de Reuters a economistas. Las estimaciones oscilaron entre el 2,0% y el 3,5%.
La encuesta se completó antes de que los datos del martes mostraran que el déficit comercial de bienes saltó a un máximo de dos años y medio en septiembre, lo que llevó a la Reserva Federal de Atlanta a reducir su estimación del PIB para el último trimestre al 2,8%, desde un pronóstico inicial del 3,3%.
Eso todavía estaría muy por encima de la tasa del 1,8% que los funcionarios de la Fed consideran libre de inflación. El informe se sumaría a las revisiones anuales publicadas el mes pasado que mostraron que la economía era mucho más fuerte de lo estimado previamente.
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| Los clientes compran en tiendas Oculus y Westfield durante las compras del Viernes Negro en la ciudad de Nueva York, EE. UU., el 24 de noviembre de 2023. Reuters/Brendan McDermid/Foto de archivo |
Las revisiones prácticamente eliminaron la brecha entre el PIB y el ingreso interno bruto (INB), una medida alternativa de crecimiento, a partir del segundo trimestre. Antes de las revisiones, algunos economistas afirmaban que la brecha sugería que la actividad económica podría haber sido sobreestimada.
Con la inflación acercándose al objetivo del 2% de la Fed, el banco central estadounidense está flexibilizando su política monetaria, iniciando este ciclo el mes pasado con un recorte inusualmente amplio de medio punto porcentual en los tipos de interés. Esta reducción de los costes de financiación, la primera desde 2020, redujo el tipo de interés de la Fed a un rango de entre el 4,75% y el 5%.
Algunos economistas consideran la resiliencia de la economía como una señal de que la política monetaria podría no ser tan restrictiva como muchos creen. También afirman que la continua fortaleza de la economía se debe en parte al aumento de la productividad, que ayuda a absorber los mayores costos laborales.
Factores de apoyo para los hogares de bajos ingresos
Aunque el mercado laboral se ha desacelerado, los despidos se mantienen cerca de mínimos históricos y los salarios siguen subiendo de forma constante. El patrimonio neto de los hogares ha aumentado gracias al auge del mercado bursátil y al aumento de los precios de la vivienda. El ahorro se mantiene elevado y la inflación ha disminuido significativamente, lo que ha apoyado a los hogares, especialmente a las familias de bajos ingresos.
Se prevé que el índice de precios del gasto de consumo personal (PCE), que excluye los componentes volátiles de alimentos y energía (una medida seguida de cerca por la Fed), haya aumentado a una tasa del 2,1% en el tercer trimestre, una marcada disminución respecto del 2,8% del segundo trimestre.
“ A medida que entramos en un ciclo desinflacionario, los salarios han ido en aumento, por lo que se observa un crecimiento real de los salarios”, afirmó Brian Bethune, profesor de economía de la Universidad de Boston . Este es, sin duda, un factor que mantiene la economía en marcha. Los otros dos factores son los precios de la vivienda, que se han mantenido estancados, y el mercado de valores.
Algunos economistas estiman que el gasto del consumidor, que representa más de dos tercios de la actividad económica, ha crecido al menos un 3,5%, frente al 2,8% del segundo trimestre. Sin embargo, existe la preocupación de que gran parte de este crecimiento esté impulsado por los hogares de ingresos medios y altos, que cuentan con mayor flexibilidad y alternativas en su consumo.
También se espera que el gasto empresarial, en particular en aeronaves, contribuya al crecimiento del PIB. Es probable que las empresas incrementen su inversión en tecnología, principalmente en inteligencia artificial. También se espera que el gasto público contribuya al crecimiento.
Sin embargo, es probable que los inventarios se moderen, mientras que la inversión inmobiliaria, que incluye la construcción y la venta de viviendas, probablemente disminuya por segundo trimestre consecutivo. El comercio podría haber lastrado el PIB durante tres trimestres consecutivos.
Los huracanes Helene y Milton, así como el ataque a Boeing, probablemente tuvieron un impacto mínimo en el crecimiento del PIB en el último trimestre, aunque el impacto podría ser mayor en el trimestre de octubre a diciembre.
Algunos economistas creen que la resiliencia de la economía podría impulsar a la Fed a adoptar una senda de flexibilización de la política monetaria más gradual de lo que esperaba el mes pasado.
Si la economía demuestra resiliencia y solo observamos leves indicios de desaceleración en el mercado laboral, en lugar de un deterioro significativo, la Fed no necesitará recortar las tasas tanto como predijo en su resumen de proyecciones económicas. Seguiremos una trayectoria gradual de recortes de tasas que conducirá a un punto final para la tasa de fondos federales más alto de lo que la Fed ha anticipado, afirmó Conrad DeQuadros, asesor económico sénior de Brean Capital.
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Fuente: https://congthuong.vn/kinh-te-hoa-ky-duoc-du-bao-toa-sang-truoc-them-bau-cu-my-356569.html
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