Herr Trump wird gewählt. Wie lauten die Prognosen hinsichtlich der wirtschaftlichen Auswirkungen auf Vietnam?

Analysten gehen davon aus, dass Trumps Wahl zahlreiche Änderungen in den Bereichen Steuern, Handel und Investitionen mit sich bringen wird. Dementsprechend könnten viele Branchen und Sektoren Vietnams betroffen sein.

Donald Trump, seine Frau Melania und sein Sohn Barron Trump erschienen nach der Bekanntgabe der Ergebnisse der Vorwahlen am frühen Morgen des 6. November im Convention Center in West Palm Beach, Florida, USA – Foto: REUTERS

Am Nachmittag des 6. November (Vietnamesischer Zeit) berichtete die Nachrichtenagentur Reuters, dass der Sprecher des US-Repräsentantenhauses, Mike Johnson, angekündigt habe Herr Donald Trump ist gewählter Präsident.

Für ein Land mit ebenso großem wirtschaftlichen Einfluss wie die USA sind die Wahlergebnisse ein wichtiges Ereignis mit tiefgreifenden Auswirkungen auf andere Länder, darunter auch Vietnam.

Welche Sektoren in Vietnam sollten nach der Wahl von Herrn Trump aufmerksam sein?

Wie sich die Politik des neuen US-Präsidenten auf die Wirtschaft auswirken wird, bleibt abzuwarten. Analysten zufolge könnte Vietnam jedoch in zweierlei Hinsicht betroffen sein: im Handels- und im Investitionsbereich.

In Bezug auf die Exporte sagte Herr Trinh Viet Hoang Minh, Analyst bei ACBS Securities, dass die USA Vietnams größter Exportpartner seien (im Jahr 2023 hatte Vietnam einen Handelsüberschuss von 83 Milliarden USD).

In den ersten neun Monaten des Jahres 2024 stieg der Exportumsatz Vietnams in die USA im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 25,5 %.

Während Trumps vorheriger Amtszeit stiegen die USA aus der Transpazifischen Partnerschaft (TPP) aus und setzten Vietnam wegen „Währungsmanipulation“ auf eine Beobachtungsliste. Die Trump-Regierung verhängte jedoch keine Sanktionen gegen vietnamesische Produkte.

Herr Minh sagte, dass vietnamesische Industrieimmobilienunternehmen ganz oben auf der Liste der Unternehmen stehen, die von Trumps Amtsantritt profitieren werden. Danach folgen Exportunternehmen, die ihre Herkunft nachweisen können.

Die Experten von Agriseco haben sich eingehend mit der Analyse der Industriegruppen an der vietnamesischen Börse befasst und sagen voraus, dass drei Industriegruppen von der Wahl Trumps profitieren, neutral bleiben oder sogar negative Folgen erleiden werden.

Wobei mit der positiven Gruppe die Prognose Industrieimmobilien, Textilien (diese Branche ist äußerst arbeitsintensiv und wird wahrscheinlich nicht durch amerikanische Unternehmen ersetzt werden) und Holz (politische Maßnahmen zur Unterstützung des Immobilienmarktes).

Was den Stahlsektor betrifft, befürchten Experten, dass die Steuerpolitik ihn in beide Richtungen beeinflussen wird. Kurzfristig mag dies positiv sein, langfristig wird er jedoch von der Ausrichtung der US-Stahlindustrie beeinflusst. Neben Stahl sind auch die Energie- und Kunststoffindustrie von den positiven und negativen Auswirkungen betroffen.

Mögliche Probleme

Viele Experten prognostizieren, dass Vietnam unter der Trump-Regierung auch vor wirtschaftlichen Herausforderungen stehen könnte.

Insbesondere könnte die Einführung hoher Zölle dazu führen, dass die Exportindustrie (Meeresfrüchte, Textilien, Reifen, Holzmöbel, Stahl usw.) in Schwierigkeiten gerät, wenn die Nachfrage auf dem US-Markt zurückgeht, weil die importierten Waren zu teuer sind.

Laut Frau Bui Thi Quynh Nga, Analystin bei Phu Hung Securities (PHS), muss die vietnamesische Regierung nach der Wiederwahl von Herrn Trump über wirksame Strategien verfügen und Investitionskapitalquellen auswählen.

„Wählen Sie ausländische Investoren mit finanziellem und technologischem Potenzial, die eine Verbreitungsfunktion haben, die Entwicklung inländischer Unternehmen fördern und zur heimischen Wirtschaft beitragen. Gleichzeitig ist es notwendig, den Mechanismus zur Inspektion und Überwachung der Input- und Outputs von FDI-Unternehmen zu stärken, um nachhaltige Vorteile sicherzustellen“, betonte Frau Nga.

In Bezug auf die Wechselkursfrage gibt es noch immer viele unterschiedliche Prognosen. Frau Nga neigt jedoch dazu, dass Wechselkurs könnte nach der Wahl aufgrund der Zinssenkungspolitik der Fed sinken, während die Inflation allmählich wieder das Zielniveau erreicht.

„Dank der erwarteten US-Dollar-Kapitalquellen aus internationalen Investitionen und dem internationalen Handel sowie der Kontrollmaßnahmen der Regierung wird sich der Wechselkurs langfristig auch in einem vernünftigen Rahmen bewegen. So wird sichergestellt, dass die Wirtschaftsförderungsziele der Regierung und der zuständigen Behörden wirksam umgesetzt werden“, kommentierte Frau Nga.

Experte Trinh Viet Hoang Minh wies außerdem darauf hin, dass der USD-Index (DXY) während der vorherigen Amtszeit von Herrn Trump zwischen 89 und 112 Punkten schwankte und der VND relativ stabil blieb und von 2016 bis 2020 nur 2,05 % seines Wertes verlor.

Was wird mit den Aktien nach der US-Wahl passieren?

Agriseco Securities zitierte Statistiken, denen zufolge der vietnamesische Aktienmarkt sechs US-Wahlen überstanden hat.

Vorläufige Ergebnisse sechs Monate nach dem Wahltag: Der VN-Index stieg in fünf von sechs Sitzungen. Die durchschnittliche Performance des VN-Index nach sechs Monaten für alle sechs Präsidentschaftswahlen lag bei +28,62 %.

Lässt man das Jahr 2000 außer Acht, als der Markt noch in den Kinderschuhen steckte, beträgt die Durchschnittsrate +11,92 %. Experten weisen jedoch darauf hin, dass die Ergebnisse aufgrund der geringen Stichprobengröße nur als Referenz dienen.

Laut Nien Nguyen, Expertin für Shinhan Securities, wird der Wechselkurs von jetzt an bis zum Jahresende mit gewissen Herausforderungen konfrontiert sein, wenn die Marktpsychologie risikoarme Anlageoptionen wählt und auf direkte Auswirkungen der Politik von Herrn Trump wartet, anstatt entsprechend den Erwartungen an die Zinssenkungen der Fed zu handeln.

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