Die Inflationsprognose für 2024 liegt bei etwa 2,5-3,5 %

Heute Morgen (4. Januar) veranstaltete die Academy of Finance (Institut für Wirtschaft und Finanzen) einen wissenschaftlichen Workshop zum Thema „Markt- und Preisentwicklung in Vietnam im Jahr 2023 und Prognose für 2024“. Experten präsentierten dabei drei Inflationsszenarien mit entsprechenden Steigerungen von 2,5 %, 3 % und 3,5 %.

Assoc. Prof. Dr. Nguyen Manh Thieu, stellvertretender Direktor der Academy of Finance, eröffnete den Workshop.

Durchschnittliche Kerninflation im Jahr 2023 um 4,16 % gestiegen

Zu Beginn des Workshops erklärte Associate Professor Dr. Nguyen Manh Thieu, stellvertretender Direktor der Academy of Finance, dass die Weltwirtschaft im Jahr 2023 weiterhin mit zahlreichen Schwierigkeiten und Herausforderungen konfrontiert sei: Obwohl die Inflation zwar zurückgegangen sei, befinde sie sich immer noch auf hohem Niveau. Viele große Volkswirtschaften halten an einer restriktiven Geldpolitik und hohen Zinsen fest. Welthandel, Konsum und Investitionen seien weiterhin rückläufig. Protektionistische Handelsbarrieren und -schutzmaßnahmen würden zunehmen und die Export- und Importaktivitäten der Region und der Welt beeinträchtigen. Viele Länder, darunter auch Vietnams wichtigste Handelspartner, verzeichneten ein verlangsamtes Wachstum, eine hohe Staatsverschuldung und zahlreiche potenzielle Risiken sowie eine sinkende globale Gesamtnachfrage. Dies habe direkte Auswirkungen auf Länder mit großer wirtschaftlicher Offenheit, darunter auch Vietnam.

Das globale Wirtschaftswachstum im Jahr 2023 wurde von internationalen Organisationen im Vergleich zu früheren Prognosen angepasst, die meisten Prognosen liegen jedoch unter der Wachstumsrate im Jahr 2022. Der Global Trade Update Report der Konferenz der Vereinten Nationen für Handel und Entwicklung (UNCTAD) vom Dezember 2023 prognostiziert, dass der gesamte Welthandel im Jahr 2023 im Vergleich zu 2022 um etwa 5,0 % zurückgehen wird. Die Preise für Rohstoffe und Brennstoffe auf dem Weltmarkt neigen dazu, recht stark zu sinken, insbesondere die Preise für Energie und Düngemittel … aufgrund der starken Auswirkungen des Ukraine-Konflikts, der anhaltend hohen Inflation, einer strafferen Geldpolitik und des Risikos finanzieller Instabilität.

In diesem Zusammenhang haben die Partei,die Nationalversammlung und die Regierung Vietnams umgehend zahlreiche wichtige Richtlinien und Resolutionen erlassen und die Sektoren und Ebenen angewiesen, diese entschlossen umzusetzen. Diese zeitnahen Lösungen haben erheblich dazu beigetragen, dass die sozioökonomische Situation Vietnams im Jahr 2023 positive Ergebnisse mit einer stabilen Makroökonomie, der Sicherung wichtiger Bilanzen und einer kontrollierten Inflation erzielen konnte. Damit wird Vietnam weiterhin ein wirtschaftlicher Lichtblick in der Region und der Welt bleiben.

Das BIP stieg 2023 im Vergleich zu 2022 um 5,05 %; der durchschnittliche Verbraucherpreisindex (VPI) stieg 2023 im Vergleich zum Durchschnitt von 2022 um 3,25 %. Dies ist ein höherer Anstieg als der Durchschnitt von 2015, 2016, 2019–2022, aber deutlich niedriger als der durchschnittliche VPI-Anstieg der verbleibenden Jahre im Zeitraum 2008–2023; die durchschnittliche Kerninflation stieg 2023 im Vergleich zu 2022 um 4,16 % …

Bezüglich der Inflationsentwicklung im Jahr 2023 sagte Dr. Nguyen Duc Do, stellvertretender Direktor des Instituts für Wirtschaft und Finanzen, dass neue vom Allgemeinen Statistikamt veröffentlichte Zahlen zeigten, dass die Inflationsentwicklung in Vietnam im Jahr 2023 in zwei Phasen unterteilt werden kann. Erstens tendierte die Inflation im ersten Halbjahr 2023 gegenüber dem Vorjahr dazu, von 4,9 % im Januar 2023 auf 2,0 % im Juni 2023 zu sinken. Dafür gibt es mehrere Hauptgründe: (1) Die Gesamtnachfrage im ersten Halbjahr 2023 war sehr schwach, was sich in einem sehr niedrigen BIP-Wachstum widerspiegelte (im ersten Quartal 2023 stieg sie um 3,41 %, im zweiten Quartal 2023 um 4,25 %); (2) die Preise für Grundnahrungsmittel weltweit, insbesondere die Ölpreise, tendierten im Vergleich zum gleichen Zeitraum ebenfalls dazu, stark zu sinken; (3) aufgrund der Auswirkungen des geringen Geldmengenwachstums im ersten Halbjahr 2023 (2,53 %), während die realen Kreditzinsen hoch bleiben (6,9 % im Juni 2023).

Zweitens wird die Inflation in der zweiten Jahreshälfte 2023 neben der allmählichen Verbesserung der makroökonomischen Fundamentaldaten (das Wachstum im folgenden Quartal ist höher als im Vorquartal, die Zinsen für Einlagen und Kredite sinken stark, Geldmenge und Kredite steigen schneller) vor allem aufgrund einer Reihe von Angebotsschocks tendenziell steigen, darunter: (1) Die Anpassung der Studiengebühren lässt den Preisindex der Bildungsgruppe im September 2023 um 8,06 % ansteigen, und die Erhöhung der Preise für medizinische Dienstleistungen führt dazu, dass der Preisindex dieser Gruppe im November 2023 um 2,9 % und im Dezember 2023 um 2,15 % ansteigt; (2) die Reis- und Benzinpreise neigen dazu, den Weltmarktpreisen folgend wieder zu steigen.

Bemerkenswert ist der starke Anstieg des Verbraucherpreisindex (VPI) im August und September 2023 (plus 0,88 % im August und plus 1,08 % im September). Infolgedessen stieg die Inflation im Jahresvergleich von 2,0 % im Juni auf 3,58 % im Dezember. Aufgrund des Inflationsrückgangs im ersten Halbjahr lag die durchschnittliche Inflation im Jahr 2023 jedoch nur bei 3,25 % und damit unter dem Zielwert von etwa 4,5 %.

3 Inflationsszenarien für 2024

In seiner Inflationsprognose für 2024 sagte Dr. Nguyen Duc Do, dass der Inflationsdruck im Jahr 2024 aus mehreren Gründen gering sein wird. Erstens wird für die Weltwirtschaft, insbesondere für die USA und China, ein langsameres Wachstum prognostiziert, während das Risiko einer Rezession der US-Wirtschaft nicht ausgeschlossen ist. Historische Daten von 1982 bis heute zeigen, dass die US-Wirtschaft nach drei bis sechs Quartalen in eine Rezession fällt, wenn der Zinssatz für 3-Monats-Staatsanleihen höher ist als für 10-Jahres-Anleihen (negative Zinsstrukturkurve). Da die Zinsstrukturkurve in den USA im vierten Quartal 2022 ein negatives Niveau erreicht, ist es durchaus möglich, dass die US-Wirtschaft 2024 in eine Rezession fällt.

Zweitens werden die Ölpreise angesichts der wenig optimistischen Weltwirtschaftsaussichten kaum stark steigen und könnten sogar stark sinken, wenn die US-Wirtschaft in eine Rezession gerät. Die WTI-Ölpreise werden sich 2024 voraussichtlich um den 5-Jahres-Durchschnittswert von 67 USD/Barrel (2019–2023) bewegen.

Drittens wird angesichts des nachlassenden globalen Wirtschaftswachstums auch für Vietnams Exporte im Jahr 2024 ein moderates Wachstum prognostiziert, allerdings nur im Vergleich zum niedrigen Basiswert von 2023 (Ziel von über 6 % – etwas höher als 2022). Da sich der Immobilienmarkt zudem noch in einer schwierigen Phase befindet, werden insbesondere der Industrie- und Bausektor sowie die gesamte Wirtschaft im Allgemeinen ebenfalls betroffen sein und 2024 nur langsam wachsen. Wenn das BIP-Wachstum im Jahr 2024 wie viele Prognosen nur etwa 6 % beträgt, wird das BIP im Zeitraum 2020–2024 durchschnittlich nur um 4,64 % wachsen. Das bedeutet, dass die Wirtschaft im Jahr 2024 immer noch unter ihrem Potenzial operieren wird. Dies ist ein Faktor, der die Inflation in der kommenden Zeit dämpfen wird.

Viertens wird der Inflationsdruck durch den Wechselkursanstieg im Jahr 2024 voraussichtlich gering ausfallen, da der US-Dollar im Abwärtstrend ist und die Fed voraussichtlich ab dem zweiten Quartal 2024 mit Zinssenkungen beginnen wird. Selbst bei einer starken Aufwertung des US-Dollars auf dem Weltmarkt wird die SBV zur Stabilisierung des Wechselkurses eingreifen. Mit anderen Worten: Das Geld- und Wechselkursumfeld ist neutral und wird 2024 keine Preisspitzen verursachen.

Basierend auf der obigen Analyse kann der Schluss gezogen werden, dass es im Jahr 2024 viele Faktoren gibt, die die Inflationskontrolle unterstützen. Daher ist es unwahrscheinlich, dass die monatliche VPI-Wachstumsrate im Jahr 2024 höher sein wird als der Durchschnitt von 0,24 %/Monat im Zeitraum 2015-2023.

In diesem Zusammenhang schlug Dr. Nguyen Duc Do drei Inflationsszenarien für 2024 vor. Demnach könnte der Verbraucherpreisindex im hohen Szenario (die Weltwirtschaft und Vietnam wachsen normal, die Preise für Kraftstoffe, Rohstoffe und Materialien bleiben stabil) um durchschnittlich 0,24 % pro Monat steigen. Die Inflation im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Dezember 2024 würde 2,9 % betragen, die durchschnittliche Inflation im Jahr 2024 3,5 %.

Im niedrigen Szenario (die Weltwirtschaft gerät in der zweiten Jahreshälfte 2024 in eine Rezession, Vietnam ist stark betroffen; die Preise für Kraftstoffe, Rohstoffe und Güter fallen wie bereits 2020 stark) steigt der Verbraucherpreisindex (VPI) durchschnittlich um 0,05 % pro Monat. Die Inflation im Dezember 2024 liegt im Vergleich zum Vorjahr bei 0,6 %, während die durchschnittliche Inflation bei 2,5 % liegt.

Im mittleren Szenario (die Weltwirtschaft wächst langsam, gerät aber nicht in eine Rezession, Vietnam ist kaum betroffen, die Rohstoffpreise sinken leicht) steigt der Verbraucherpreisindex (VPI) durchschnittlich um 0,15 % pro Monat. Die Inflation im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Dezember 2024 liegt bei 1,8 %, die durchschnittliche Inflation bei 3,0 %.

„Angesichts der weniger optimistischen Wachstumsaussichten der Weltwirtschaft und der vietnamesischen Wirtschaft ist es unwahrscheinlich, dass die Preise für Grundgüter weltweit stark steigen werden, und da sich das monetäre Umfeld und der Wechselkurs auf einem neutralen Niveau befinden, wird für den Verbraucherpreisindex (CPI) im Jahr 2024 ein durchschnittlicher Anstieg um 3,0 % (+/- 0,5 %) prognostiziert“, betonte Dr. Nguyen Duc Do.

Quellenlink: https://thoibaonganhang.vn/du-bao-lam-phat-nam-2024-khoang-25-35-148044.html