具体的には、中国人民銀行（PBoC）は、 国債の売りが激化するのを防ぐため、金融システムに多額の資金を注入した。
具体的には、ブルームバーグによると、中国人民銀行はリバースレポ契約を通じて6,018億元（約22兆億ドン）の短期資金を金融市場に供給した。リバースレポ契約とは、将来の特定の日に高値で売却することを条件に資産を購入する契約である。
中国国債の利回りは7日連続の上昇後に低下し、同様の満期の債券先物は2年以上ぶりの最長の下落に歯止めがかかった。
長期国債の最近の下落を受け、中国当局は、米国との関税交渉の停戦とデフレ脱却に向けた中国の努力を背景に、広範な損失が発生するリスクを懸念している。中国の長期国債利回りはここ数日で急上昇している。
華泰証券のアナリストは、ファンドが資金を引き揚げ始めると市場への圧力が高まる可能性があると警告した。顧客からの巨額の資金流出により、ファンドマネージャーは債券の売却を迫られるだろう。
中国元（写真：iStock）。
この悪循環を止めるには、中国人民銀行は公開市場操作を通じて流動性を注入するか、債券を購入するか、株価上昇を鈍化させる必要があると専門家は指摘する。
中国最大の証券会社である華泰証券は、国内ファンドが7月24日までの3営業日連続で債券市場から純額1200億元を引き揚げたと報告しており、債券売りが加速している兆候も見られる。
中国財政省も7月24日に30年物特別国債を発行したが、平均利回りは1.97%と、3月以来の高水準となった。
ING銀行のエコノミスト、リン・ソン氏は、債券から株式への資本フローの状況では、中国人民銀行が信用リスクを抑制するために潤沢な流動性を維持するのは合理的だとコメントした。
中国人民銀行は4月末、1年間の中期貸出制度（MLF）を通じて商業銀行に6000億元の追加資金注入を行うことも発表した。
中国人民銀行は2014年、政策銀行と商業銀行の流動性維持を支援するためにMLFを導入しました。銀行は証券を担保として人民銀行から融資を受けることができます。投資家は、米国による輸入関税の影響を緩和するための中国当局の動きを注視しています。
中国当局は今年の成長目標を約5%と設定しているが、これは多くの課題に直面している現状を考えると、非常に野心的なペースと言える。政治局は今月会合を予定しており、議論される可能性のある議題の一つは、企業の国内市場へのシフトを支援する政策である。
出典: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/trung-quoc-bat-ngo-bom-tien-ky-luc-vao-nen-kinh-te-bao-hieu-dieu-gi-20250725231803661.htm
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