Lors de la conférence de presse de la Banque d'État du 8 juillet, M. Pham Chi Quang, directeur du département de politique monétaire, a partagé l'évolution du taux de change USD/VND.
M. Quang a déclaré que si l'indice USD – qui mesure la force du billet vert face aux autres grandes devises – a chuté d'environ 10 % depuis début 2024, le dong vietnamien (VND) s'est néanmoins déprécié de 2,7 à 2,8 % par rapport au dollar. La principale raison est que le Vietnam maintient un faible niveau de taux d'intérêt pour soutenir la croissance économique .
« Nous mettons en œuvre la politique gouvernementale de réduction des taux d'intérêt sur les prêts. La Banque d'État a demandé aux établissements de crédit de réduire leurs coûts et leurs taux d'intérêt afin de stimuler la production et l'activité économique. À ce jour, les taux d'intérêt sur les prêts ont diminué d'environ 0,6 % par an par rapport à fin 2024 », a déclaré M. Quang.
Cependant, lorsque les taux d'intérêt du VND sont bas, la monnaie nationale devient moins attractive aux yeux des investisseurs, notamment dans un contexte où le dollar américain offre des rendements plus élevés. De ce fait, de nombreuses institutions financières ont tendance à détenir des dollars américains. Parallèlement, la balance des paiements globale reste excédentaire, mais les flux de capitaux étrangers ont fortement fluctué et se sont retirés du marché boursier depuis 2024.
Au cours des six premiers mois de l'année, les investisseurs étrangers ont investi environ 267 600 milliards de VND sur le marché boursier vietnamien, mais ont vendu jusqu'à 308 300 milliards de VND. Le montant net des retraits a ainsi atteint environ 40 700 milliards de VND, soit l'équivalent de 1,5 milliard de dollars.
Le Dong a perdu près de 3% de sa valeur depuis le début de l'année malgré une forte baisse de l'indice USD (Photo : Manh Quan).
Commentant le second semestre de l'année, M. Pham Chi Quang a noté une série de risques externes.
Il a souligné que l'administration Trump venait d'annoncer les taux d'imposition correspondants pour 14 pays le matin du 8 juillet. Selon lui, le nouveau barème des taux d'imposition aura un impact négatif sur les flux d'investissement direct étranger (IDE), en particulier dans le contexte où le Vietnam est une économie très ouverte et fortement dépendante des exportations, dont le marché américain représente une grande partie.
La politique de la Réserve fédérale américaine (Fed) est également un facteur à surveiller. La Fed a retardé à deux reprises son projet de baisse des taux d'intérêt en raison de l'impact de la nouvelle politique fiscale du gouvernement américain. M. Quang a indiqué que l'imprévisibilité de la politique de taux d'intérêt de la Fed constituerait un facteur majeur d'influence sur les fluctuations des taux d'intérêt et de change au Vietnam dans les mois à venir.
Bien que l'inflation soit en baisse en Europe et au Japon, la situation aux États-Unis reste complexe et incertaine. La décision de la Fed quant au moment d'ajuster les taux d'intérêt repose principalement sur les données de l'emploi, alors que les données actuelles comportent de nombreuses inconnues et ne dégagent pas de tendance claire.
Un représentant de la Banque d'État a déclaré que l'unité surveille également de près les indicateurs économiques nationaux. Bien que l'économie ait montré certains signes de reprise, le nombre d'entreprises se retirant du marché reste élevé, selon les données du ministère des Finances . Par conséquent, l'objectif de croissance du PIB doit être évalué avec soin et lié à la durabilité afin d'éviter de mettre la politique monétaire sous pression.
Selon M. Quang, la mise en œuvre des directives du gouvernement visant à assurer la croissance économique pour l'ensemble de l'année est soutenue par une inflation maîtrisée. Il a prédit que l'indice des prix à la consommation (IPC) serait maintenu en dessous de 4,5 %, comme l'a fixé l'Assemblée nationale.
Concernant l'évolution future du marché financier, M. Pham Chi Quang a déclaré qu'elle serait influencée par de nombreux facteurs internationaux, notamment la politique fiscale américaine. Du fait de sa grande ouverture, la politique fiscale américaine aura à l'avenir un impact considérable non seulement sur les flux de capitaux d'investissement et les exportations du Vietnam, mais aussi sur ses partenaires.
Concernant le prix de l'or, le vice-gouverneur Pham Thanh Ha a déclaré qu'au cours des premiers mois de l'année, les prix mondiaux de l'or ont fluctué de manière continue et ont battu des records. Les prix nationaux de l'or ont évolué dans la même direction que les prix mondiaux. Grâce à des solutions synchrones, l'écart entre les prix nationaux et mondiaux de l'or a été globalement maîtrisé dans une fourchette raisonnable, d'environ 5 millions de VND/tael. La Banque d'État sollicite des avis sur la modification du décret n° 24/2012 relatif à la gestion du marché de l'or.
Source : https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ly-do-tien-dong-mat-gia-du-usd-yeu-di-20250708115547534.htm
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