La marge de pré-négociation et la marge étrangère sont les deux plus grands obstacles à la mise à niveau du marché vietnamien et ce problème est résolu de toute urgence par la Commission des valeurs mobilières.
Le 29 août à Hong Kong, la présidente de la Commission des valeurs mobilières, Vu Thi Chan Phuong, a présidé une conférence pour rencontrer des investisseurs institutionnels et des partenaires afin de discuter de solutions visant à faire passer le marché vietnamien d'un marché frontière à un marché émergent.
Selon Mme Phuong, la modernisation du marché est l'un des objectifs majeurs du gouvernement vietnamien. Cet objectif est inscrit dans le projet « Restructuration du marché boursier et du marché de l'assurance à l'horizon 2020 et orientation à l'horizon 2025 », ainsi que dans le projet de « Stratégie de développement du marché boursier à l'horizon 2030 ».
« Le Vietnam vise à faire passer son marché de marché frontalier à marché émergent avant 2025 », a commenté le président de la Commission des valeurs mobilières.
Selon l'évaluation générale des agences de notation et des institutions financières internationales, le Vietnam a réalisé de nombreuses améliorations et satisfait à de nombreux critères importants. Cependant, deux points restent à améliorer : les exigences de préfinancement et les limites de participation étrangère.
Selon les investisseurs, pour se moderniser, le Vietnam doit mettre en œuvre le modèle de partenaire central de compensation (CCP) tel que stipulé dans le décret 155, selon lequel la banque dépositaire doit être membre compensateur et divulguer intégralement le ratio maximal de participation étrangère des secteurs d'activité conditionnels. La restriction de la marge de manœuvre étrangère ne devrait s'appliquer qu'aux secteurs véritablement nécessaires.
Selon le président de la Commission des valeurs mobilières, lorsque la Banque d'État l'autorise, la solution consistant à déployer le système CCP - la banque dépositaire étant un membre compensateur - est la solution optimale pour gérer le problème des exigences de marge avant transaction.
« Si le problème du préfinancement n'est pas résolu, l'histoire de la modernisation du marché boursier vietnamien aura beaucoup de mal à atteindre son objectif », a déclaré Mme Phuong.
Une réunion avec des investisseurs institutionnels et des partenaires a été organisée par la Securities and Exchange Commission (SEC) et l'ASIFMA à Hong Kong le 29 août. Photo : Securities and Exchange Commission (SEC)
En attendant la mise en place du CCP, le président de la Commission des valeurs mobilières a déclaré que le régulateur étudiait des solutions techniques immédiates pour apaiser les inquiétudes des investisseurs étrangers. À long terme, le système du CCP doit être mis en œuvre.
M. Lyndon Chao, représentant de l'Association asiatique des valeurs mobilières et des marchés financiers (ASIFMA), a estimé que le Vietnam a été et est l'une des économies à la croissance la plus rapide en Asie, la région à la croissance la plus rapide au monde.
Le Vietnam bénéficie de la diversification des chaînes d'approvisionnement mondiales et d'une classe moyenne en pleine expansion. Selon McKinsey, près de 70 % des consommateurs vietnamiens sont optimistes quant à l'avenir.
Les représentants de l'ASIFMA ont également déclaré que les investisseurs mondiaux continueront d'augmenter leurs investissements en Asie et au Vietnam, considérant qu'il s'agira d'une destination d'investissement de premier plan à l'avenir, lorsque les efforts de l'agence de gestion pour réformer le marché aideront les gestionnaires de fonds mondiaux à accéder plus facilement au Vietnam.
Minh Son
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