เหตุใดราคาทองคำจึงแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนสิงหาคม?

DNVN - ตามการวิเคราะห์ตลาดทองคำในเดือนสิงหาคมของสภาทองคำโลก (WGC) เดือนสิงหาคมถือเป็นเดือนที่โดดเด่นสำหรับตลาดทองคำ โดยเมื่อวันที่ 20 สิงหาคม ราคาทองคำได้แตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 2,557 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ก่อนที่จะลดลงเล็กน้อยเมื่อสิ้นเดือน

ตามแบบจำลองการจัดสรรผลตอบแทนทองคำ (GRAM) ของสภาทองคำโลก พบว่าปัจจัยหลักที่ผลักดันให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น คือ การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีที่ลดลง เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) แสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับลดอีก

อย่างไรก็ตาม ประสิทธิภาพการลงทุนทองคำที่แข็งแกร่งในเดือนกรกฎาคมส่งผลกระทบเชิงลบต่อผลตอบแทน เนื่องจากผลตอบแทนที่สูงมักนำไปสู่ผลกำไรที่ลดลงในช่วงเวลาต่อมา

การลดภาษีนำเข้าทองคำของอินเดียเมื่อไม่นานนี้ส่งผลให้ความต้องการทองคำของประเทศเพิ่มขึ้น ซึ่งเห็นได้จากความต้องการที่เพิ่มขึ้นของผู้ค้าปลีกเครื่องประดับและผู้บริโภค ในขณะเดียวกัน กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ที่ได้รับการสนับสนุนจากทองคำทั่วโลกก็มีเงินไหลเข้าต่อเนื่องกันเป็นเวลา 4 เดือน โดยส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากกองทุนตะวันตก

ราคาทองคำในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2567 ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมาก ท่ามกลางความไม่แน่นอน ทางเศรษฐกิจ

ข้อมูลเศรษฐกิจที่ผสมผสานกันทำให้การตีความสถานการณ์เศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบันทำได้ยาก การเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่กำลังจะมีขึ้นทำให้ผู้ลงทุนมีกิจกรรมในตลาดออปชั่นเพิ่มมากขึ้น การซื้อขายออปชั่นทองคำซึ่งเป็นกลุ่มการลงทุนที่มีความผันผวนน้อยกว่าได้แตะระดับสูงสุดในรอบหลายปี ซึ่งบ่งชี้ถึงการป้องกันความเสี่ยงหรือการเก็งกำไรของนักลงทุนที่เกี่ยวข้องกับวัฏจักรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ

ดัชนีเศรษฐกิจทั่วโลกยังคงเป็นไปในเชิงบวก โดย GDP เติบโตที่ 2.5% และดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) โดยรวมยังคงเป็นไปในทิศทางที่ดี อย่างไรก็ตาม ภาคการผลิต โดยเฉพาะในยุโรปและจีน ยังคงซบเซา ในสหรัฐฯ แนวโน้มเศรษฐกิจยังคงผสมผสานกัน แม้ว่าดัชนี PMI รวมจะแสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่พอประมาณและความเชื่อมั่นของผู้บริโภคดีขึ้น แต่การว่างงานที่เพิ่มขึ้นและหนี้เสียที่เพิ่มขึ้นบ่งชี้ถึงความเครียดทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นได้

คำปราศรัยล่าสุดของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ในการประชุมเศรษฐกิจที่แจ็คสันโฮล แสดงให้เห็นว่ามีแนวโน้มว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก แม้ว่าเฟดจะมีมุมมองเชิงบวกต่อเศรษฐกิจ แต่ตลาดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นยังคงไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก โดยคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเกือบ 100 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปีนี้ แนวทางของเฟดน่าจะสร้างสมดุลระหว่างความจำเป็นในการหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยกับความเสี่ยงของภาวะเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น

Shaokai Fan ผู้อำนวยการภูมิภาคเอเชีย แปซิฟิก (ไม่รวมจีน) และหัวหน้าธนาคารกลางระดับโลกของสภาทองคำโลก กล่าวว่า “เนื่องจากนักลงทุนพยายามหาทางจัดการกับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจนี้ ทองคำจึงถูกมองว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงทันที ขณะเดียวกันก็ได้รับประโยชน์จากศักยภาพในการลดอัตราดอกเบี้ย” “การประชุมเฟดที่จะมีขึ้นในเดือนกันยายนนี้จะเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดทัศนคติและความคาดหวังของตลาด ไม่ว่าผลการเลือกตั้งจะเป็นอย่างไร คาดว่าเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อทองคำจะยังคงดำเนินต่อไป”

ฮวง ฟอง

ที่มา: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/tieu-dung/vi-sao-gia-vang-tang-cao-nhat-moi-thoi-dai-trong-thang-8/20240918025857200