Добровольно пожертвовав долей рынка ради роста цен на нефть, Саудовская Аравия может понести двойные потери

Сокращение добычи сырой нефти может дорого обойтись Саудовской Аравии, поскольку текущий рост цен на нефть еще не компенсировал потерю доходов от сокращения добычи.

Tự nguyện hy sinh thị phần nhằm đẩy giá dầu, Saudi Arabia vẫn có thể ‘thiệt đơn thiệt kép’. (Nguồn: Getty)

Саудовская Аравия может столкнуться с перспективой потери доли на ключевых рынках, таких как Китай, в пользу Объединенных Арабских Эмиратов (ОАЭ). (Источник: Getty)

5 июня газета Wall Street Journal (США) опубликовала статью, в которой прокомментировала последствия решения Саудовской Аравии добровольно сократить добычу сырой нефти.

Цены не выросли, как ожидалось.

Предупредив спекулянтов о том, что Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и ее партнеры (известные как ОПЕК+) могут продолжить сокращение добычи, министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бин Салман объявил 4 июня, что страна добровольно сократит добычу еще на 1 миллион баррелей в день в июле после того, как страны ОПЕК+ отказались присоединиться к усилиям Эр-Рияда.

На долю ОПЕК+ приходится почти 50% мировой добычи сырой нефти, поэтому ожидается, что сокращения приведут к росту цен на нефть на фоне опасений, что ослабление мировой экономики снизит спрос на нефть. Эр-Рияд также дал понять, что «сделает всё возможное для стабилизации рынка». В настоящее время сокращения ограничены одним месяцем, но могут быть продлены.

Цены на нефть резко выросли вскоре после открытия рынка 5 июня, но этот рост оказался неустойчивым. К началу второй половины дня того же дня цена североморской нефти марки Brent достигла 77,32 доллара за баррель, что на 1,6% выше, чем на момент закрытия торгов 2 июня.

Цены на нефть по-прежнему на 17% ниже, чем в октябре 2022 года, когда ОПЕК+ впервые потрясла рынок своим решением сократить добычу, которое впоследствии было продлено некоторыми членами, включая Саудовскую Аравию и Россию, до апреля 2023 года.

Чиновники Саудовской Аравии, участвовавшие в этом процессе, признали, что рост цен на нефть 5 июня не соответствовал ожиданиям министра Абдулазиза бин Салмана, который защищал решение о сокращении добычи и хотел победить игроков на понижение на напряженной встрече ОПЕК+ в прошлые выходные.

В последние месяцы г-н Абдулазиз неоднократно критиковал спекулянтов с Уолл-стрит, чьи ставки могут привести к снижению цен на нефть. В прошлом месяце он выступил с предупреждением для спекулянтов, которое многие аналитики восприняли как сигнал о возможном сокращении добычи ОПЕК+ на встрече 4 июня.

Сокращение добычи на 1 миллион баррелей в сутки доведёт добычу сырой нефти в Саудовской Аравии до 9 миллионов баррелей в сутки, что является самым низким показателем с июня 2021 года и редко наблюдалось за последние 10 лет. Этот шаг демонстрирует готовность Эр-Рияда «пожертвовать» долей рынка ради роста цен на нефть.

Саудовская Аравия должна заплатить высокую цену?

По словам информированных чиновников, это может обойтись Саудовской Аравии очень дорого, поскольку текущий рост цен на нефть не смог компенсировать потерю доходов из-за сокращения добычи.

Саудовская Аравия также может столкнуться с перспективой потери доли на ключевых рынках, таких как Китай, в пользу Объединенных Арабских Эмиратов, которые продолжают добывать большие объёмы более дешёвой нефти, несмотря на обещание не делать этого. Делегации на встрече 4 июня заявили, что ОАЭ и Россия выступают против дальнейшего сокращения добычи, заявив, что их устраивают текущие рыночные цены.

5 июня Saudi Aramco неожиданно повысила экспортные цены на сырую нефть на июль. Аналитики и трейдеры ожидали, что нефтяной гигант снизит официальные цены продажи, чтобы конкурировать с альтернативными вариантами, такими как российская нефть, на рынке в то время, когда перспективы спроса не слишком радужные.

Стремление закрепить более высокие цены на нефть наглядно демонстрирует давление, с которым сталкивается Абдулазиз. Наследный принц Мухаммед бин Салман реализует амбициозный план по реформированию нефтезависимой экономики Саудовской Аравии. Абдулазизу придётся удерживать цены на нефть на уровне, который сделает этот переход экономически целесообразным.

По данным Commonwealth Bank (Австралия), Саудовская Аравия, вероятно, продлит срок сокращения добычи, если цена североморской нефти марки Brent останется в диапазоне 70–75 долларов за баррель, и сократит добычу ещё сильнее, если цена опустится ниже 70 долларов за баррель. Goldman Sachs Group заявила, что если сокращение добычи сохранится, цены на нефть вырастут примерно на 1 доллар за баррель.

Сокращение добычи Саудовской Аравией значительно усилит ожидания дефицита на рынке. Международное энергетическое агентство (МЭА) прогнозировало, что разрыв между спросом и предложением на рынке нефти к третьему кварталу этого года может достичь 1,9 млн баррелей в сутки. По данным консалтинговой компании Rystad Energy, после решения Саудовской Аравии этот дефицит может достичь 3 млн баррелей в сутки.

Аналитики утверждают, что дисбаланс между спросом и предложением может замедлить падение цен на сырую нефть. Однако единого мнения о том, вырастут ли цены на нефть, нет.

«Это рыночный вызов для ОПЕК+ и Саудовской Аравии, которому необходимо противостоять», — сказал Ричард Бронз, руководитель отдела геополитических исследований консалтинговой компании Energy Aspects. «Во многом это обусловлено факторами, находящимися вне их контроля, такими как макроэкономические перспективы».

Поэтому я уверен, что решение о сокращении добычи не принесет такого успеха и последствий, какие ОПЕК+ добилась в 2021 году и начале 2022 года».

Источник