Убыток и приостановка торговли

Горячие акции приостановлены от торгов

Фондовая биржа города Хошимин (HOSE) только что приняла ряд решений о приостановке торговли некогда популярными акциями, цены на которые в последнее время значительно выросли из-за нарушений правил раскрытия информации.

На этот раз в «черный» список HOSE попали следующие компании: Hai Phat Real Estate (HPX) председателя До Куй Хай, Apax Holdings г-на Нгуен Нгок Туи (Shark Thuy) и Louis Capital (TGG), ранее принадлежавшая До Тхань Нхану.

В настоящее время все эти предприятия находятся под ограничениями и продолжают нарушать правила раскрытия информации, а также не представили аудированные полугодовые финансовые отчеты за 2023 год.

Это неудивительно для тех, кто внимательно следит за деятельностью вышеупомянутых компаний, но весьма удивительно для инвесторов, которые покупают и продают акции, основываясь на взлетах и падениях «горячих» кодов на фондовом рынке.

В последнее время многие акции в секторах недвижимости и финансов (включая компании, работающие с ценными бумагами) вновь значительно выросли в связи с тем, что правительство предпринимает усилия по внедрению многочисленных мер политики, влияющих на каналы движения капитала, законность и баланс спроса и предложения для поддержки рынка.

Многие узкие места радикально устраняются, и ожидается, что снижение процентных ставок поможет разрядить обстановку на рынке недвижимости. В то же время, ажиотаж на фондовом рынке способствовал резкому росту акций финансового сектора.

*Торги акциями HPX г-на До Куи Хай приостановлены.*

Всего за последние полтора месяца акции Hai Phat Invest (HPX) резко выросли, почти удвоившись, с примерно 4000 донгов за акцию до 7310 донгов за акцию на торгах 8 сентября.

Акции Apax Holdings IBC также выросли с 1750 донгов за акцию в середине июля до 2520 донгов за акцию 8 сентября. 5 сентября IBC даже зафиксировала максимальный рост цены на 7%.

Акции TGG компании The Golden Group JSC (ранее Louis Capital) имели базовую цену 3380 донгов за акцию.

Компания Hai Phat Invest известна как гигант рынка недвижимости на Севере, развивающийся в последние годы. Однако, как и многие другие компании, работающие в сфере недвижимости, HPX столкнулась с проблемой ликвидности в период длительного застоя на рынке недвижимости и кризиса на рынке облигаций после событий, связанных с Тан Хоанг Минем и Ван Тхинь Пхатом.

Как и семья председателя Буй Тхань Нхона из Novaland , председатель HPX До Куи Хай долгое время продавал десятки миллионов акций HPX, в результате чего соотношение с более чем 40% (около более 120 миллионов акций) до более чем 14% на сегодняшний день. Стоимость акций HPX снизилась с более чем 26 000 донгов за акцию в конце октября 2022 года до примерно 4000 донгов за акцию в отдельные периоды.

Структура акционеров Hai Phat также существенно изменилась. Только 30 ноября 2022 года более 54% выпущенных акций HPX были переданы и сменили владельцев.

Компания Apax Holdings, принадлежащая Shark Thuy, также обанкротилась, перейдя из сферы образования в сферу недвижимости. За последний год компания Shark Thuy реструктурировала бизнес, используя недвижимость и товары для дома для погашения долгов перед инвесторами. Тем не менее, цена акций IBC по-прежнему ниже уровня «холодного чая», упав более чем в 10 раз всего за год.

Компания Golden Group (TGG) также сменила название и назначила нового председателя. Однако стоимость её акций по-прежнему очень низкая и не стоит даже пучка овощей.

Тяжелый шок, бизнес в беде

Ранее инвесторы были свидетелями приостановки торгов акциями многих компаний, попавших в сложную ситуацию, часто связанную со сменой руководства.

В начале марта 2023 года акции KLF компании CFS Investment, Trade and Import-Export JSC были переведены Ханойской фондовой биржей (HNX) в список акций, торговля которыми приостановлена. Причиной послужило то, что KLF на 6 месяцев опоздала с представлением аудированной финансовой отчетности за полугодие 2022 года по сравнению с установленным сроком.

Фактически, KLF, как и многие акции «семьи FLC», попали в кризис после ареста руководителей компании.

После того, как г-н Чинь Ван Кует, бывший председатель FLC, и его сообщники были привлечены к ответственности за участие в манипулировании ценами акций, акции «семьи FLC», включая FLC, GAB, ROS, BOS, AMD, HAI, KLF и др., оказались в затруднительном положении. Большинство акций «семьи FLC» были исключены из листинга (AMD, GAB, FLC, ROS, HAI), а их торги приостановлены или ограничены.

Для Hai Phat Invest шок ликвидности, вызванный заморозкой рынка недвижимости и кризисом рынка корпоративных облигаций, привёл к тому, что компания оказалась в затяжном сложном положении. После многочисленных задержек с подачей аудированного финансового отчёта за 2022 год, 5 сентября Hai Phat опубликовала аудированный финансовый отчёт за 2022 год, в котором содержалось множество заметных изменений. После аудита за 2022 год прибыль HPX изменилась с более чем 140 млрд донгов на убыток более чем в 60 млрд донгов.

Для предприятий «Louis» ситуация также оказалась крайне тяжёлой после инцидента с г-ном До Тхань Няном и группой Louis Holdings. В начале октября 2022 года компания VKC Holdings (VKC) объявила о неспособности выплатить облигации на сумму 200 миллиардов донгов. Все члены совета директоров, наблюдательного совета и генеральный директор компании подали в отставку до годового общего собрания акционеров 20 июля 2022 года.

После ареста До Тхань Няна большинство предприятий «семьи Луи» зафиксировали плохие результаты бизнеса и резкое падение акций, в отличие от подъёма этой группы во второй половине 2021 года. Слияния и поглощения вывели многие предприятия в экосистеме Луи на очень хорошие финансовые отчёты.

За последние годы на фондовом рынке было много случаев, когда крупные компании в сфере недвижимости и финансов сталкивались с трудностями из-за неспособности сбалансировать денежный поток и задолженность.

Если 10 лет назад Hoang Anh Gia Lai (HAG) г-на Доан Нгуен Дыка (Bau Duc) или Quoc Cuong Gia Lai (QCG), Sacomreal (SCR) столкнулись с трудностями и до сих пор полностью не оправились, то недавно Novaland (NVL) г-на Буй Тхань Ньона; Hai Phat Invest (HPX) г-на До Куи Хай... также оказались в ситуации тяжелого долгового бремени.

В последнее время Novaland демонстрирует признаки восстановления, но его долговая нагрузка всё ещё очень велика. По данным HNX, в первой половине 2023 года у Novaland было девять выпусков облигаций с датой погашения основного долга общей стоимостью почти 5200 млрд донгов.

Не только в сфере недвижимости, но и многие компании в строительном, финансовом, энергетическом секторах также сталкиваются с кризисом денежных потоков. Компания Hoa Binh Construction (HBC), возглавляемая г-ном Ле Вьет Хай, недавно сообщила о снижении прибыли более чем на 800 миллиардов донгов после аудита, перейдя от прибыли к крупным убыткам.

Акции компаний, занимающихся недвижимостью, стремительно растут. Не пора ли им «разогреться»? В последнее время акции компаний, занимающихся недвижимостью, резко выросли. Перспективы рынка недвижимости стали более радужные, поскольку узкие места постепенно устраняются.

Источник