Сокращение финансовых ограничений для предприятий может привести к буму долгосрочных инвестиций

Предприятия по-прежнему полагаются на внутреннее финансирование инвестиций, а доступ к финансированию для малых и средних предприятий необходимо улучшить.

Доцент, доктор Чан Хунг Сон, директор Института исследований развития банковских технологий (Университет экономики и права), представил на конференции доклад на тему «Банковское кредитование для устойчивого роста». Фото: QUANG DINH

Доцент, доктор Чан Хунг Сон - директор Института исследований развития банковских технологий (Университет экономики и права) выступил с таким заявлением на семинаре «Эффективное использование капитала для содействия экономическому росту», организованном газетой Tuoi Tre утром 28 февраля.

Кредитная шкала Вьетнама достигла критической точки.

«За последние два десятилетия экономический рост Вьетнама сопровождался ростом банковского кредитования, в том числе кредитования частного сектора», — отметил доцент доктор Чан Хунг Сон, директор Института исследований развития банковских технологий Университета экономики и права.

В частности, средний темп роста кредитования за последние 10 лет составил более 14%, что в 2,4 раза превышает темпы роста ВВП. Соотношение кредитования к ВВП Вьетнама в прошлом году превысило 136%, что выше, чем в странах АСЕАН-5 и странах с аналогичным уровнем развития.

Соотношение кредита к ВВП во Вьетнаме выше, чем в странах АСЕАН-5 и странах с таким же уровнем развития.

Однако, согласно исследованию Банка международных расчетов (БМР, 2024) в развивающихся экономиках Азии, если соотношение кредита к ВВП превышает порог в 130%, кредит будет сдерживать рост.

Между тем, средний экономический рост Вьетнама за последние два десятилетия достиг самого высокого уровня, соотношение кредит/ВВП приблизилось к 100% и имел тенденцию к снижению, когда соотношение кредит/ВВП превышало этот порог.

«Кредитная шкала Вьетнама находится на критической отметке», — подчеркнул доцент доктор Тран Хунг Сон.

Финансовые ограничения делают бизнес неэффективным

В контексте финансовых ограничений предприятий, переводимых с низшего уровня на более высокий, доцент, доктор Сон сказал: В среднем коэффициент ROA (чистая прибыль на активы, измеряющий способность генерировать прибыль на донг активов) снизился примерно на 2%, коэффициент соотношения выручка/инвестиции снизился на 33 донга.

Видно, что чем сильнее финансовые ограничения у компании, тем выше её процентные ставки по займам. В частности, в каждой группе средний рост составляет 3%.

«Если финансовые ограничения для предприятий удастся сократить, мы можем ожидать бума долгосрочных инвестиций, что усилит экономический рост Вьетнама», — поделился доцент доктор Чан Хунг Сон.

«Если финансовые ограничения для предприятий будут снижены, мы можем ожидать бума долгосрочных инвестиций, что усилит экономический рост Вьетнама». Фото: КУАНГ ДИНЬ

Однако в действительности, отметил г-н Сон, масштабы банковского кредитования приближаются к пороговой точке дальнейшего роста, что может оказать негативное влияние на экономический рост.

Не говоря уже о неразвитости рынка капитала, что ограничивает долгосрочные источники финансирования предприятий. Предприятия по-прежнему зависят от внутреннего финансирования инвестиций, и необходимо улучшить доступ к финансированию для малых и средних предприятий.

«Доступ к финансированию в настоящее время не является серьёзным ограничением роста. Но весьма вероятно, что он станет ключевым ограничением, когда экономика вступит в фазу высоких темпов роста», — заявил г-н Сон.

Кредитные тренды 2025 года и предстоящий период

Что касается тенденций кредитования в 2025 году, эксперты полагают, что основное внимание будет уделяться следующим направлениям: перерабатывающая промышленность, обрабатывающая промышленность, морепродукты, сфера услуг и высокотехнологичные приложения. В то же время, в секторах недвижимости и строительства кредитование ограничено.

Модель роста Вьетнама, основанная на обрабатывающей промышленности и перерабатывающей промышленности, достигла определённых успехов. Однако торговля промышленными товарами стагнирует, в то время как трансграничная торговля услугами, особенно цифровыми, в период 2025–2045 годов растёт. Поэтому необходимо сосредоточиться на услугах и промышленных товарах с высокой добавленной стоимостью.

Кредитная политика в предстоящий период должна быть сосредоточена на отраслях услуг с глобальными инновациями, таких как информационно-коммуникационные технологии, профессиональная деятельность, вклад науки и техники в перерабатывающий сектор, повышение производительности промышленности и экономики.

Усилия по улучшению доступа к капиталу для предприятий

Рабочие на предприятии по переработке морепродуктов. Фото: THE KIET

Что касается предложений по политике повышения эффективности краткосрочного кредитования, доцент доктор Сон сказал, что необходимо улучшить доступ к капиталу для предприятий, особенно малых и средних предприятий.

Путем создания и развития кредитных информационных центров с применением новых цифровых технологий . Разработка цифровых кредитных платформ. Быстрое внедрение «песочницы» для финансовых технологий.

В то же время объединить импульс роста от банковского кредитования с государственными расходами, особенно государственными расходами на социальное обеспечение, такое как здравоохранение, образование, жилье и т. д. При этом государственные расходы на жилье имеют большой фискальный мультипликатор в содействии росту.

Реализация эффективной кредитной политики в сфере социального жилья станет движущей силой экономического роста. Она будет способствовать росту потребления и ускорению роста в экономиках с высоким уровнем сбережений, таких как Вьетнам.

В долгосрочной перспективе необходимо развивать рыночную финансовую систему (рынки долга и акций) для создания новых финансовых стимулов для роста. Следует отметить, что в процессе развития рынка капитала часто требуется повышение качества институтов.

Source: https://tuoitre.vn/giam-tinh-trang-han-che-tai-chinh-cho-doanh-nghiep-co-the-bung-no-dau-tu-dai-han-20250227205122627.htm