Председатель DNSE разгадал историю «неожиданно» высокого ВВП, но индексу VN всё ещё сложно превзойти 1300

В компаниях, занимающихся технологическими ценными бумагами, таких как DNSE, консалтинг в основном осуществляется с помощью чата на базе искусственного интеллекта. Фото: THUY KIM

Г-н Нгуен Хоанг Жанг, который был «самым молодым генеральным директором Вьетнамской компании по ценным бумагам стоимостью триллион долларов», став генеральным директором VNDirect в возрасте 24 лет, теперь является председателем DNSE Securities — первой листингуемой компании по ценным бумагам в сфере технологий.

Почему акции не достигли пика, несмотря на рост ВВП?

* Вьетнам только что объявил о неожиданно высоком росте ВВП в третьем квартале. Однако фондовый рынок всё ещё не может преодолеть предыдущий пик. Спустя 20 лет индекс Вьетнама держится около отметки 1200. Что вы думаете?

- В структуре капитализации VN-Index только на банковско-финансовую и риэлторскую группы приходится около 60%, а порой и 70-80%.

Многие находят это «странным», но я вижу, что индекс показывает довольно близкие результаты к оценке и ожиданиям рынка в отношении этой группы компаний с большой капитализацией.

Г-н Нгуен Хоанг Жанг

Экономический рост был очень высоким в третьем квартале и первых девяти месяцах этого года, во многом благодаря экспорту и прямым иностранным инвестициям.

Некоторые экспортные акции имеют хорошую оценку. Если бы в корзине товаров было больше акций предприятий с прямыми иностранными инвестициями, думаю, недавняя оценка могла бы быть иной.

Если взглянуть на США, то на рынке присутствует много акций технологических компаний, что способствует тому, что американский фондовый индекс преодолевает один пик за другим.

Однако, с нашей точки зрения, оценка вьетнамского фондового рынка по-прежнему фундаментально низкая.

С другой стороны, если индекс VN-Index не сильно вырос, то это также возможность для инвесторов вложить новые средства.

* Индекс VN не вырос, как ожидалось, ликвидность рынка непрерывно снижалась в течение последних нескольких месяцев. «Обеспокоены» ли этим те, кто работает в индустрии ценных бумаг?

- 2024 год станет годом удивительно высокого роста ВВП. Этот рост обусловлен восстановлением мировой экономики, а Вьетнам напрямую выигрывает от политики привлечения прямых иностранных инвестиций и стимулирования государственных инвестиций.

Однако для индустрии ценных бумаг в целом 2024 год может не стать годом устойчивого роста из-за низкой ликвидности.

Причины, по которым компании боятся выходить на биржу

* Но рынок просто пропустил «поезд» модернизации, и, оглядываясь назад, мы также обеспокоены тем, что «плохим» товарам будет трудно поймать волну иностранного капитала?

- В принципе, повышение рейтинга будет позитивным, с ожиданиями улучшения ликвидности, более динамичного рынка и более высокой оценки.

Но модернизация — это как «билет», позволяющий войти в дверь. Благополучие внутри зависит от фундаментальных факторов бизнеса и внутренней устойчивости экономики.

Нам необходимо как можно скорее повысить количество и качество товаров и новых продуктов на рынке. В настоящее время у нас мало новых товаров и не хватает качественных. Уже несколько лет количество компаний, зарегистрированных на рынке, можно пересчитать по пальцам одной руки.

Пора серьёзно задуматься, почему компании не решаются на IPO и листинг. Если критерии становятся всё более строгими, нам следует рассмотреть более открытый механизм.

Вьетнам продвигает цифровую экономику и креативную экономику, поэтому мы должны признать, что креативный бизнес часто «отличается», и должны быть критерии, побуждающие эту группу выходить на биржу.

Многим стартапам по-прежнему приходится основываться за рубежом.

* В День предпринимателей, можете ли вы поделиться своим мнением о текущих трудностях бизнеса?

— Самая большая проблема для бизнеса, вероятно, заключается в отсутствии последовательности в политике. Процент успеха новых компаний, выходящих на рынок, очень низок.

Во Вьетнаме регистрация и привлечение иностранного капитала по-прежнему сопряжены со множеством сложностей. Многие начинающие компании вынуждены обосновываться за рубежом.

Я всегда надеюсь, что Вьетнам сможет сделать свою политику открытой и стать местом, где инвесторы и предприятия, как мелкие, так и крупные, готовы работать. Только тогда у Вьетнама появится возможность расти и развивать креативную экономику.

* Спасибо!

Источник: https://tuoitre.vn/chu-tich-dnse-giai-ma-chuyen-gdp-cao-bat-ngo-nhung-vn-index-van-kho-vuot-1-300-20241012174418202.htm