Какая стратегия помогает открытым фондам удвоить рыночную прибыль?

VinaCapital, Dragon Capital и VCBF утверждают, что их «секрет» заключается в тщательном выборе акций и их оценке, при этом всегда оценивая и управляя рисками надлежащим образом.

В 2023 году фондовый рынок пережил значительное восстановление. Восходящий тренд с мая по сентябрь помог индексу VN-Index приблизиться к отметке 1250 пунктов. Однако сильная коррекция с конца сентября по конец октября стала «обвалом» для многих индивидуальных инвесторов и некоторых профессиональных организаций. Однако благодаря восстановлению в последние два месяца индекс VN-Index завершил 2023 год с доходностью (темп роста в %) около 12,2%. На рынке было зафиксировано множество открытых инвестиционных фондов с доходностью, значительно превышающей указанный выше показатель.

Лидером роста стал инвестиционный фонд акций роста (VCBF-MGF) компании Vietcombank Fund Management Company, чей рост составил почти 32%. Благодаря этому фонду удалось восстановить потерянные средства в 2022 году и получить дополнительную прибыль в 2023 году.

На втором месте находится фонд VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF), показавший доходность более 30,8%. Фонд существует уже более 6 лет и инвестирует преимущественно в котируемые акции компаний малой и средней капитализации, акции с ограничением на иностранное владение, особенно в акции, в которых для иностранных инвесторов «исчерпалось место».

За ним следует SSI Sustainable Competitive Advantage Fund (SCA) с ростом более чем на 28,4% в 2023 году. SCA активно инвестирует, уделяя особое внимание компаниям с устойчивыми конкурентными преимуществами, большой долей рынка, хорошим потенциалом управления, прочным финансовым положением, способностью эффективно работать в неблагоприятных рыночных условиях и имеющими привлекательную оценку.

Помимо трех упомянутых выше фондов с доходностью более 30%, на рынке зафиксировано еще около 10 открытых фондов с темпами роста выше индекса VN-Index.

Тщательный выбор акций — это распространенная стратегия фондов, позволяющая получить инвестиционную эффективность выше общерыночного уровня .

Dragon Capital заявила, что сосредоточилась на акциях хороших компаний с низкой оценкой, но которые были «перепроданы» в 2022 году, таких как акции, сталь, недвижимость, удобрения, химикаты, а также нефть и газ... В 2023 году они станут отраслевыми группами с сильным восстановлением цен на акции и лидерством на рынке.

«Мы всегда внимательно следим за макроэкономическими событиями, колебаниями рынка и деятельностью предприятий, чтобы реструктурировать портфель для оптимизации прибыли, а также сбалансировать управление рисками портфеля», — добавил г-н Во Нгуен Хоа Туан, старший директор по ценным бумагам Dragon Capital.

Генеральный директор VinaCapital Securities г-жа Нгуен Хоай Ту в беседе с VnExpress отметила, что выбор предприятий для инвестирования и формирование оптимального портфеля с точки зрения прибыли и риска являются ключевыми факторами для достижения высокой эффективности фондов этого подразделения.

«С 2022 года, когда фондовый рынок столкнулся со множеством проблем, мы вкладывались в компании, которые способны успешно противостоять экономическим трудностям и вырваться наверх, когда экономика восстановится», — поделилась г-жа Ту.

При выборе компании рост — не единственный фактор. VinaCapital также анализирует способность генерировать будущий денежный поток, уровень задолженности и долгосрочный план развития бизнеса. Эта команда фокусируется на оценке качества руководства, которое должно обладать стратегическим видением, быть способным обеспечить рост бизнеса на протяжении многих лет подряд и, прежде всего, нести ответственность за интересы акционеров.

Помимо внутреннего качества бизнеса, одним из важных критериев инвестиционной философии VCBF является оценка стоимости. Проанализировав и глубоко изучив бизнес, команда фонда применяет различные методы для определения стоимости, чтобы знать, по какой цене покупать или продавать акции. Кроме того, VCBF также подходит к инвестициям с точки зрения долгосрочной перспективы, избегая неподходящих моментов покупки и продажи акций благодаря регулярной оценке компаний в портфеле и сравнению их с другими инвестиционными возможностями.

«Продажа акций в неподходящее время, особенно когда рынок резко падает, — одна из самых больших и типичных ошибок в инвестировании», — сказал заместитель директора по инвестициям Нгуен Чиеу Винь.

Аналогичным образом, VBCF заявляет о своей большой терпеливости при покупке акций, как правило, с помощью MGF — фонда, показавшего лучшие результаты в прошлом году. Этот фонд был создан в период пика рынка и высокой стоимости многих акций (декабрь 2021 года). VCBF решил осторожно распределять средства в течение 6 месяцев, используя падение рынка для покупки хороших акций.

Управление рисками также является секретом того, как инвестиционные фонды смогли преодолеть сильную коррекцию в октябре 2023 года. Dragon Capital заявила, что эксперты фонда заранее осознали, что отзыв казначейских векселей может повлиять на рынок в краткосрочной перспективе. Они переключились на увеличение коэффициента ликвидности, фиксацию прибыли и сокращение доли некоторых акций, которые значительно выросли, таких как сталь, ценные бумаги и химическая промышленность. Аналогичным образом, VincaCapital также оперативно сократила долю некоторых акций, которые быстро выросли, превысив расчетную целевую цену перед падением рынка.

В то же время все фонды разделяют мнение, что это также хорошая возможность «собрать прибыль». VCBF считает, что макроэкономические проблемы носят краткосрочный характер и обусловлены главным образом влиянием мировой макроэкономики. В среднесрочной и долгосрочной перспективе потенциал экономического роста Вьетнама по-прежнему весьма позитивен. «Октябрь 2023 года — одна из хороших возможностей для покупки акций высококачественных компаний по приемлемым ценам», — сказал г-н Винь.

Сиддхартха

Ссылка на источник