2025年の不動産市場：新たな開発スペースの推進力

専門家によると、今後は開発構造が地上空間から地下空間、デジタル空間などへと変化し、不動産市場に成長の機会が生まれるだろう。

2024年から施行される新たな基本法（特に土地法、住宅法、不動産業法）が徐々に生活に「浸透」し、「実際にやる、すぐにやる、全面的にやる」という方向で制度改革が急速に進む中で、多くの専門家は、2025年のベトナムの不動産市場には前向きな変化が起こると考えています。

特に、今後の開発構造は地上空間から地下空間、海上空間、デジタル空間（特に交通インフラ開発戦略で重視されているTODモデル）へと変化し、不動産市場と経済に新たな成長空間が拓かれることになるでしょう。

成長を促進する機会

2月19日午前、ベトナム不動産電子雑誌がベトナム不動産研究所（VIRES）と共同で開催した「第5回春の不動産」フォーラムで、首相の経済諮問グループメンバー、ベトナム経済研究所元所長のトラン・ディン・ティエン准教授は、2024年に向けた政府の取り組みを強調し、3つの重要法（土地法、不動産事業法、住宅法）を5か月前倒しで施行することが、現時点での経済の最大のボトルネックを取り除く抜本的な解決策であると考えられていると述べた。

専門家によると、2025年の旧正月であるテトの前には不動産需要が大幅に減少したが、テト後のわずか1週間で、アパートや不動産の購入に関する検索指数は再び増加した。

それに伴い、一部の地域では新たな土地価格の枠組みも市場価格に近づくように調整され、企業の投入コスト、製品の販売価格、不動産取引時の人々の金銭的義務に影響を与えています。

特に、高速道路や高速鉄道といった交通インフラへの投資が促進され、多くの地域で開発の機会が開かれ、投資の考え方が変化し、新興市場への資本フローのシフトにつながっています。

この傾向の変化の中で、ティエン氏は、今後、開発構造は地上空間から地下空間、海上空間、宇宙、デジタル空間へと変化するだろうとコメントした。

ティエン氏によると、上記の傾向は不動産市場に成長の機会をもたらすだろうが、重要なのはそれを実行および展開する能力である。

国家金融通貨政策諮問委員会委員のカン・ヴァン・リュック博士は、不動産市場に影響を与える要因には、マクロ経済、法律および管理監督、計画、都市化およびインフラ政策、金融、需給、価格および信頼、情報、データ、透明性などがあると述べた。

したがって、近年、不動産市場の回復を後押しした主な要因としては、世界経済の成長が基本的に横ばいである一方、ベトナムの経済は2024年～2025年にかけてかなり高い成長を遂げ、新時代に入る前提が整えられていること、マクロ経済が安定し、インフレの増加が抑制されていること、ベトナムの金利が低い水準にとどまっていること、為替レートと不良債権の増加が抑制されていることなどが挙げられます。

それに伴い、制度上の躍進もかつてないほど急速に進み、新しい法律がこれまでと同様に改正され、正式に公布され、組織機構が合理化され、あらゆるレベルで計画が発表され、公共投資とインフラ政策が推進され、金融債務は最も困難な時期を過ぎ、金利は低水準に維持され、企業や国民が資本にアクセスするための好ましい条件が整えられました...

考慮すべき課題

しかし、カン・ヴァン・リュック博士は、上記の機会以外にも、2025年の不動産市場は多くの課題と障害にも直面すると指摘しました。

たとえば、住宅価格はさまざまな理由で依然として高いままであり、多くの地域やプロジェクトで土地使用料の計算が行き詰まっており、一部の地域では新しい地価表が発表されておらず、土地、住宅、不動産市場に関連する新しい法律や新しい決議を導く文書の発行が依然として遅れています。

用地の整地には依然として問題があり、特に中小規模のプロジェクトでは、投資家が住民と交渉しなければならない状況が顕著です。土地使用料の入札制度にも依然として欠陥が残っています（開始価格、入札参加者の収容能力、制裁措置など）。社会住宅の建設方法にも依然として欠陥があり、社会住宅の資金調達には依然として注意が必要です。

ベトナム不動産協会の代表者らは、2025年のベトナム不動産市場には多くの発展の機会が見込まれるものの、克服すべき課題は依然として多くあることを認めた。実際、2024年から新たな基本法が施行され、市場に新たな法的環境が整えられているものの、その有効性は検証にまだ時間を要する。

さらに、企業は土地、建設、投資に関する規制の重複や不一致を依然として懸念しており、これがプロジェクト開発業者にとってリスクとなる可能性があります。さらに、ベトナム不動産協会によると、銀行金利と資金調達も、新たな開発サイクルにおいて市場が効果的に機能するためには、更なる解決策が必要な問題です。

ベトナム経済研究所元所長のトラン・ディン・ティエン准教授も、不安定な世界情勢の中で、不動産市場を含む野心的な成長目標を実現するには、強い政治的決意、柔軟な政策、そして目覚ましい発展の時代に向けた強固な基盤を築くための企業の支援が必要だとの見解を表明した。

「新たな機会に直面する際には、不動産事業に生じ得るリスクを慎重に検討する必要があると思います。不動産市場の上昇に向けた勢いを生み出すためには、まだ議論すべきことがたくさんあるかもしれません」とティエン氏は述べた。

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