L'indice VN a chuté de 60 points, est-il temps de rattraper le fond ?

La première séance de la semaine a été volatile, la pression vendeuse généralisée ayant entraîné une chute de 59,99 points, soit 4,7 %, de l'indice VN, à 1 216,5 points. Il s'agit également de la plus forte baisse en près de deux ans, depuis le 12 mai 2022.

Cette baisse a également provoqué la plus forte baisse du marché boursier vietnamien en Asie lors de la séance du 15 avril. La valeur de la capitalisation s'est également évaporée de 244 000 milliards de VND pour atteindre 4,95 millions de milliards de VND à la fin de la séance du 15 avril.

Le groupe des grandes capitalisations a été le principal responsable de la forte baisse du marché, dix grandes entreprises ayant perdu plus de 27 points à l'indice général. Le groupe bancaire a notamment été le principal responsable de la baisse, avec quatre codes : BID, VCB, CTG et TCB, qui ont perdu un total de 14,6 points, dont 5,2 points à eux seuls. Le code VPB figurait également parmi les dix premiers, entraînant le marché dans sa chute, avec une perte de 2,15 points. Les cinq autres codes du top 10 ont pesé sur l'indice : VHM, GVR, GAS, HPG et MSN.

Pourquoi?

Selon M. Nguyen The Minh, directeur de l'analyse de Yuanta Vietnam Securities Company, la baisse du marché boursier vietnamien s'est produite dans un contexte où l'IPC américain a été plus élevé que prévu pour le troisième mois consécutif, ce qui pourrait ralentir la baisse des taux d'intérêt de la Fed. Les rendements obligataires et le dollar ont de nouveau fortement augmenté, entraînant une pression à la hausse sur le taux de change.

Par ailleurs, l'attaque nocturne du week-end, baptisée « Opération Véritable Engagement » par Téhéran, marque la première attaque iranienne en territoire israélien, malgré des décennies d'hostilité entre les deux pays. L'Iran a déclaré qu'il s'agissait d'une riposte à une frappe aérienne imputée à Israël. Cette information a également accru la prudence et l'inquiétude des investisseurs.

M. Minh a toutefois déclaré que la réaction à ce conflit n'était pas trop importante. En effet, les investisseurs pensaient initialement que le risque pourrait s'étendre au Moyen-Orient, mais l'absence de réaction d'Israël a considérablement réduit ce risque.

Un autre signe est que la liquidité moyenne des cinq dernières séances (du 8 au 12 avril) a été essoufflée, chutant de près de 32 % à 16 260 milliards de VND par séance. De plus, depuis début avril, les investisseurs étrangers ont également accru leurs ventes nettes, contribuant au sentiment négatif des investisseurs nationaux. Cet expert prédit que la pression des investisseurs étrangers à vendre net reste assez forte.

En résumé, la forte baisse du marché au cours de la séance d'aujourd'hui est due à de nombreux facteurs tels que la pression sur le taux de change, la hausse des taux d'intérêt obligataires, le manque de liquidités, l'augmentation des ventes nettes à l'étranger et l'attaque sans précédent de l'Iran contre Israël.

Finance - Banque - L'indice VN a chuté de 60 points, est-il temps d'acheter le plus bas ? — Performances du VN-Index au 15 avril (Source : FireAnt).

Partageant le même point de vue, M. Bui Van Huy, directeur de la branche Titres de DSC, a déclaré que le contexte mondial était relativement négatif, l'IPC américain étant supérieur aux prévisions pour le troisième mois consécutif et les rendements obligataires et le dollar ayant également fortement progressé. Parallèlement, les conflits géopolitiques poussent fortement le marché des matières premières et engendrent des pressions inflationnistes potentielles.

M. La Giang Trung, PDG de Passion Investment, a déclaré que des ajustements sont généralement observés lors des périodes de hausse d'environ 5 à 6 mois. À l'approche des 1 300 points, les flux de trésorerie semblent un peu faibles, certains facteurs à court terme n'étant plus très favorables. Par conséquent, il est fort probable que le marché s'ajuste de 12 à 15 % à partir de la zone des 1 300 points, avant de créer un plancher à court terme pour poursuivre sa hausse et dépasser l'ancien pic.

« Il s'agit d'un ajustement sain du marché dans une tendance à la hausse, dans laquelle il y a généralement deux ajustements chaque année », a déclaré l'expert La Giang Trung.

Dois-je acheter le bas à ce moment-là ?

Concernant les prévisions du marché pour les temps à venir, M. Minh a déclaré que le pire scénario serait que l'indice VN revienne à 1 200-1 210 points. Il est peu probable que l'indice VN franchisse la barre des 1 200 points, car le risque n'est pas suffisamment important pour déclencher une telle tendance baissière.

Suite à cette chute spectaculaire en une seule séance de bourse, les experts de Yuanta Vietnam estiment que des flux de trésorerie de fond vont bientôt arriver sur le marché. Les actions restent un canal d'investissement attractif alors que d'autres canaux d'investissement rencontrent des difficultés et que les flux de trésorerie en attente d'entrée en bourse sont très importants.

Les investisseurs détenant encore des actions fortement pondérées devraient s'abstenir de vendre leurs titres en l'absence de pression sur les marges. Les investisseurs disposant de liquidités importantes devraient attendre l'équilibre entre 1 200 et 1 210 pour acheter prudemment avec une faible pondération.

Les experts du DSC estiment que la tendance actuelle est toujours à l'ajustement et à l'accumulation. Même si l'indice progresse, la liquidité et l'ampleur de l'indice seront difficiles à diffuser. La zone de support actuelle se situe autour de 1 240-1 250 points.

En ce qui concerne la stratégie de trading, dans le contexte actuel avec de nombreux facteurs de risque à court terme et le marché n'ayant peut-être pas entièrement pris en compte l'information, le ratio boursier doit être maintenu à un niveau modéré, tout en évitant un état de tension, en limitant notamment l'utilisation d'un effet de levier élevé.

Durant la saison des résultats, les secteurs offrant des perspectives positives, tels que la banque, les valeurs mobilières, l'immobilier industriel, le secteur pétrolier et gazier en amont, l'import-export ou l'acier, peuvent être pris en compte. Toutefois, l'augmentation de la proportion ne doit se faire que dans les zones de prix de base, en évitant d'acheter avec enthousiasme dans les zones de prix élevés .

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