Pourquoi Shark Thuy est-il en difficulté ?

Radiation de la cote, les membres du conseil d'administration s'enfuient

Apax Holdings Investment Joint Stock Company (IBC), présidée par M. Nguyen Ngoc Thuy (Shark Thuy), vient d'annoncer des informations inhabituelles concernant la réception de lettres de démission des postes de membres du conseil d'administration de M. Quach Manh Hao, M. Nguyen Minh Chinh et M. Nguyen Trong Quynh.

M. Quach Manh Hao est un nom familier du marché boursier vietnamien. Il a rejoint le conseil d'administration d'Apax Holding mi-2017, mais vit au Royaume-Uni ; il enseigne et mène des recherches à l'Université Lincoln.

M. Hao avait auparavant vendu la plupart de ses actions IBC pour réaliser un bénéfice, dont une grande partie a été vendue lorsque l'action était à son plus haut historique en 2021. M. Hao détient actuellement 110 000 actions, soit 0,13 %.

Avec la démission de 3 membres du conseil d'administration, Apax Holdings ne compte actuellement que 2 membres, dont M. Nguyen Ngoc Khanh et le président Nguyen Ngoc Thuy (Shark Thuy).

Les membres du conseil d'administration d'Apax Holdings ont quitté la Bourse de Ho Chi Minh-Ville (HOSE) dans le contexte de l'annonce, le 22 novembre, de la radiation obligatoire des actions IBC d'Apax Holdings Investment JSC.

L'IBC fait l'objet de trois mesures de surveillance pour violations, notamment un avertissement pour ne pas avoir tenu l'assemblée générale annuelle des actionnaires plus de 6 mois après la fin de l'exercice ; un contrôle pour soumission tardive du rapport financier semestriel audité de 2023 plus de 30 jours après la date limite de publication ; et une suspension de la négociation en raison de violations continues de la réglementation sur la divulgation d'informations sur le marché boursier après avoir été placée sur la liste de négociation restreinte.

À ce jour, Apax Holdings n'a pas encore annoncé les états financiers audités de 2022, les états financiers des premier et deuxième trimestres de 2023, les états financiers semestriels audités de 2023, le rapport de gestion des 6 premiers mois de 2023, et n'a pas encore organisé l'Assemblée Générale Annuelle des Actionnaires de 2023.

Selon HOSE, depuis la suspension des échanges, les violations de la divulgation d'informations de la société n'ont pas été résolues et sont susceptibles de continuer à se produire et à se prolonger, violant gravement l'obligation de divulgation d'informations et affectant les droits des actionnaires.

Apax Holdings est propriétaire de l'ancienne plus grande chaîne anglophone du Vietnam : Apax English JSC (Apax English/Apax Leaders). IBC est une filiale d'Egroup Education Group JSC. Fin 2022, Shark Thuy détenait 6,17 % du capital d'IBC. Egroup détenait quant à lui près de 16,8 % d'IBC.

Croissance rapide du secteur de l'éducation, mais stagnation dans l'immobilier

Apax Holdings, filiale de Shark Thuy, a connu une période de forte croissance. Après avoir identifié les opportunités offertes par le secteur de l'éducation, qui pèse plusieurs milliards de dollars, Shark Thuy a rapidement développé son réseau de centres de formation en anglais et est devenue la plus grande chaîne de centres de formation en anglais au Vietnam. Son chiffre d'affaires a dépassé les 1 000 milliards de VND en 2018, puis a doublé pour atteindre 2 000 milliards de VND peu après.

Des centres Apax English/Apax Leaders ont vu le jour dans de nombreuses provinces et villes du pays. Selon l'introduction, ce système compte plus de 120 centres à travers le pays sous la marque Apax Leaders, répartis dans plus de 30 provinces et villes, et accueille plus de 120 000 étudiants.

Cependant, la pandémie de Covid-2019 a causé de nombreuses difficultés aux centres éducatifs.

Apax Holdings, filiale de Shark Thuy, rencontre davantage de difficultés pour pénétrer le marché immobilier. Ce dernier est atone et quasiment gelé depuis 2022, ce qui a plongé de nombreuses entreprises dans une situation d'illiquidité.

Au cours de l'année écoulée, l'entreprise de Shark Thuy s'est restructurée, recourant à l'immobilier et aux produits ménagers pour rembourser les dettes des investisseurs. Cependant, Apax Holdings n'échappe toujours pas aux difficultés. L'action IBC a chuté sous le seuil critique, à moins de 2 000 VND par action, soit plus de dix fois moins en plus d'un an, et sa cotation est suspendue depuis le 18 septembre.

Bien qu'Apax Holdings soit en difficulté et que le cours de son action soit au plus bas, Shark Thuy prévoit d'introduire Apax Leaders en bourse. M. Thuy a récemment affirmé qu'Apax Leaders reprendrait définitivement ses activités à Hô-Chi-Minh-Ville.

Par conséquent, la chaîne de centres commerciaux Apax English continue d'être considérée comme une entité bénéficiant de nombreux points positifs grâce à ses activités de restructuration. Egroup Corporation vise à optimiser ses activités afin de générer des bénéfices. Elle mettra ensuite en œuvre son plan visant à trouver des fonds d'investissement importants, à introduire en bourse Apax Leaders et à garantir le remboursement de sa dette envers les investisseurs.

Apax English est un centre d'anglais en pleine expansion au Vietnam. M. Nguyen Ngoc Thuy ambitionne de faire décoller l'entreprise, mais rencontre de nombreuses difficultés en raison d'une mauvaise gestion.

Lors d'un échange direct sur VietNamNet , M. Nguyen Ngoc Thuy a lui-même admis qu'Apax English s'était développé trop rapidement. Depuis mi-2019, il prévoyait de réduire les coûts d'emprunt, de restructurer sa dette en augmentant ses capitaux, et de solliciter des fonds d'investissement pour lever des capitaux en 2020. Cependant, la pandémie de Covid-19 a également modifié ce plan.

M. Thuy a expliqué que lorsque l'entreprise était sur une lancée victorieuse, elle a progressé très vite avant de connaître un sérieux revers en 2019. C'est également à cette époque qu'Egroup a ouvert le plus grand nombre de centres en anglais, qui sont restés opérationnels très peu de temps avant de devoir fermer. À une certaine époque, l'entreprise a perdu près de 1 000 milliards de VND en six mois. Les charges d'intérêts et les frais financiers ont rendu l'entreprise « extrêmement difficile ».

En affaires, la frontière entre percée et crise est fragile. Les risques s'accroissent à mesure que le monde devient plus incertain. Les fluctuations géopolitiques , les catastrophes naturelles, les changements de politique… sont très rapides et peuvent entraîner de nombreuses entreprises, pourtant prometteuses, à la faillite. Même les organisations considérées comme « too big to fail » peinent à éviter la faillite après quelques mauvaises décisions.

Shark Thuy, à bout de souffle à cause de ses études, a emprunté près de mille milliards pour investir dans l'immobilier

Shark Thuy prévoit d'attirer des milliers de milliards de dongs et d'investir dans le nouveau secteur immobilier. Il s'agit d'un plan d'expansion ambitieux pour les entreprises du secteur de l'éducation après une année difficile en raison de la pandémie de Covid-19.

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