Avril n'est pas paisible pour la bourse

La forte pression à la baisse s'est poursuivie alors que le marché boursier a continué de chuter et a franchi la barre des 1 200 points à la date d'expiration des produits dérivés du 17 avril. Cela a dépassé les prévisions des sociétés de valeurs mobilières.

La forte hausse des taux de change est considérée comme un facteur ayant un impact majeur sur le marché. Depuis début 2024, le taux de change USD/VND a eu tendance à augmenter, ce qui a eu un impact négatif sur les flux de capitaux étrangers sur le marché boursier. La forte tendance vendeuse nette des investisseurs étrangers sur le marché se poursuit depuis plusieurs semaines, affectant significativement le score de l'indice VN.

En outre, les données macroéconomiques américaines pourraient retarder la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed) jusqu'à fin 2024, par rapport aux attentes précédentes selon lesquelles la première baisse des taux devait être mise en œuvre en juin de cette année.

Les fluctuations des taux de change affectent les activités de nombreuses entreprises. Cependant, l'impact des hausses de taux de change varie selon les caractéristiques de chaque secteur.

Pour les entreprises exportatrices, lorsque le taux de change augmente, la valeur du dollar américain par rapport au dong vietnamien augmente. Par conséquent, les entreprises exportatrices recevront davantage de dong vietnamiens lorsqu'elles vendront des marchandises en dollars américains. L'augmentation des revenus, combinée à des coûts de production inchangés (généralement payés en dong vietnamien), entraînera une hausse des bénéfices pour les entreprises exportatrices. Les entreprises des secteurs des produits de la mer, de la chimie et du caoutchouc en sont des exemples typiques. Les entreprises pétrolières et gazières dont les prix sont cotés en dollars américains bénéficient également de cette tendance.

Au contraire, les entreprises affectées négativement par la tendance à la hausse du taux de change comprennent certaines entreprises de l'industrie du plastique, qui ont une forte proportion de matières premières importées, ou des entreprises d'électricité qui achètent du gaz en USD, ce qui peut enregistrer une augmentation des coûts.

Actuellement, les flux de trésorerie globaux du marché sont en baisse et se répartissent principalement entre les deux groupes de grandes capitalisations (VN30) et de moyennes capitalisations (Midcap). Ces deux groupes disposent encore d'une marge de progression. En revanche, les petites capitalisations accusent un certain retard. Par conséquent, les experts recommandent également aux investisseurs de limiter leurs investissements dans les actions de petites capitalisations, dont la plupart sont des entreprises aux fondamentaux fragiles.

Concernant la tendance du marché, les analystes de l'Asean Securities Company ont constaté une forte baisse de l'indice, perdant plus de 22 points mercredi. Le marché a ouvert à son plus haut niveau de la journée, porté par la dynamique de la séance précédente, mais a ensuite rapidement chuté pour clôturer à son plus bas niveau. Le volume des échanges était inférieur à celui de la séance précédente, mais l'évolution des prix a montré que la demande était vraiment trop faible.

L'indice a clôturé en dessous de la barre MA50, mais l'inconvénient est que le mouvement du principal groupe bancaire est assez négatif, signalant une troisième correction lors de la prochaine séance de bourse et conduisant à une situation d'« appel de marge ».

Les experts de CSI Securities Company estiment que l'indice VN teste à nouveau le niveau de support de 1 180 à 1 200 points, mais aucun signe de retournement haussier n'est observé. Par conséquent, la position d'achat exploratoire dans cette zone n'a pas généré de profit et la possibilité d'une pression continue au cours des prochaines séances ne peut être exclue. La prudence reste de mise, il faut limiter le prix d'achat moyen à la baisse et attendre patiemment des signaux positifs avant d'augmenter la proportion d'actions. Le seuil autour de 1 180 points peut ouvrir une position d'achat exploratoire pour les comptes qui ne détiennent pas encore d'actions.

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