Sur le marché intérieur de l'or, après avoir progressé de 800 000 VND/tael à l'achat et de 600 000 VND/tael à la vente le 6 mai, le cours de l'or SJC de la Saigon Jewelry Company a ouvert le 7 mai au matin et a continué d'augmenter d'un million de VND/tael, se situant actuellement entre 85,3 et 87,52 millions de VND/tael (achat-vente). Ce prix dépasse largement le record de 86,5 millions de VND établi l'après-midi précédent.
Sur le marché mondial de l'or, le cours spot de l'or a clôturé la séance du 6 mai aux États-Unis en hausse de 22,2 dollars à 2 324 dollars l'once. Lors de la séance asiatique du 7 mai au matin, le cours de l'or a légèrement reculé de 1,6 dollar à environ 2 323 dollars l'once.
Les banques centrales achètent activement plus d'or
Le rapport sur les tendances de la demande d'or du World Gold Council pour le premier trimestre 2024 montre que la demande mondiale totale d'or (y compris les achats de gré à gré) a augmenté de 3 % en glissement annuel pour atteindre 1 238 tonnes au premier trimestre 2023, marquant la plus forte augmentation au premier trimestre depuis 2016. Hors marché de gré à gré, la demande d'or a diminué de 5 % pour atteindre 1 102 tonnes au premier trimestre 2023. Le Vietnam a enregistré une augmentation de 12 % de la demande d'investissement en lingots et pièces d'or, la demande totale des consommateurs augmentant de 6 % en glissement annuel en 2023.
Les investissements importants dans l'or sur le marché de gré à gré, les achats continus des banques centrales et l'augmentation des achats d'or des clients asiatiques ont poussé le prix moyen trimestriel de l'or à un niveau record de 2 070 $ l'once, soit une hausse de 10 % sur un an et de 5 % sur un trimestre.
Les banques centrales ont continué d'acheter de l'or, ajoutant 290 tonnes à leurs réserves au premier trimestre. Les achats continus et massifs du secteur bancaire officiel soulignent l'importance de l'or dans les réserves internationales dans un contexte de volatilité des marchés et de risques accrus.
« La dépréciation des monnaies locales est un thème récurrent sur les marchés de l'ASEAN , d'après les tendances de la demande d'or que nous suivons. Cela stimule la demande d'or en tant que valeur refuge et réserve de richesse, et attire les investisseurs offrant les meilleurs rendements sur les prix locaux de l'or », a déclaré Shaokai Fan, directeur régional pour l'Asie-Pacifique (hors Chine) et responsable mondial des banques centrales au World Gold Council.
Les sorties de capitaux des fonds négociés en bourse (ETF) sur l'or se sont poursuivies, principalement en Amérique du Nord et en Europe. Les avoirs mondiaux en ETF ont diminué de 114 tonnes, mais ont été en partie compensés par les entrées de capitaux dans les produits cotés en Asie. La Chine a largement contribué à cette hausse, les investisseurs ayant ravivé l'intérêt pour l'or face à l'affaiblissement de sa monnaie et à la sous-performance de son marché boursier national.
De plus, la demande d’or dans le secteur technologique a récupéré 10 % sur un an grâce à l’essor de l’IA dans le secteur électronique.
Du côté de l'offre, la production des mines d'or a augmenté de 4 % sur un an pour atteindre 893 tonnes au premier trimestre 2023, un record. L'or recyclé a également atteint son plus haut niveau depuis le troisième trimestre 2020, en hausse de 12 % sur un an pour atteindre 351 tonnes, certains investisseurs ayant vu dans les prix élevés une bonne occasion de réaliser des profits.
La demande vietnamienne d'investissement en lingots d'or augmente fortement
Selon le World Gold Council, la demande d'investissement vietnamienne en lingots et pièces d'or a enregistré sa plus forte croissance au premier trimestre depuis 2015. Les investisseurs nationaux ont été attirés par la forte hausse du prix de l'or au premier trimestre, notamment face à la hausse des prix de l'énergie – qui devrait alimenter l'inflation – et à la dépréciation de la monnaie locale par rapport au dollar américain. L'écart de prix des lingots d'or a atteint un niveau record de 650 dollars l'once.
« Pour faire face à cette situation, le gouvernement vietnamien a assoupli les restrictions d'approvisionnement et la Banque d'État prévoit de continuer à organiser des enchères pour vendre des lingots d'or sur le marché à la fin du mois d'avril », indique le rapport.
La demande mondiale de bijoux en or est restée stable malgré des prix record, ne reculant que de 2 % sur un an. Au Vietnam, en Thaïlande et en Indonésie, la demande de bijoux en or a enregistré des baisses similaires au premier trimestre, de 10 à 12 %, la flambée des prix de l'or en fin de trimestre ayant freiné la demande en mars.
« La demande de bijoux en or au Vietnam au premier trimestre a enregistré la cinquième baisse consécutive, en baisse de plus de 10 % à 4 tonnes, ce qui représente la demande la plus faible au premier trimestre depuis 2015. Malgré le boom de la demande en février pendant le Nouvel An lunaire et le Jour du Dieu de la Richesse, la demande de bijoux en or a toujours été fortement influencée par le prix élevé de l'or », a ajouté M. Shaokai Fan.
Pendant ce temps, selon Louise Street, analyste principale du marché au World Gold Council : « Les prix de l’or ont atteint un niveau record depuis mars, malgré les vents contraires dominants d’un dollar américain élevé et des taux d’intérêt qui montrent des signes de « hausse croissante ».
Plusieurs facteurs ont contribué à la récente flambée du prix de l'or, notamment la montée des risques géopolitiques et l'incertitude macroéconomique persistante, qui ont alimenté la demande d'or comme valeur refuge. De plus, la demande massive et continue d'or des banques centrales, les investissements importants sur le marché de gré à gré et les achats nets sur le marché des produits dérivés ont tous contribué à la hausse du prix de l'or.
« Il est intéressant d'observer une évolution du comportement des investisseurs entre l'Est et l'Ouest. Traditionnellement, les investisseurs sur les marchés orientaux sont plus sensibles aux prix, attendant la baisse des cours de l'or avant d'acheter, tandis que les investisseurs occidentaux sont traditionnellement attirés par la hausse des prix de l'or, ayant tendance à acheter lorsque les prix sont élevés. Au premier trimestre, nous avons constaté une inversion de ces rôles, la demande d'investissement sur des marchés comme la Chine et l'Inde ayant fortement augmenté sous l'effet de la flambée des prix de l'or », a déclaré Louise Street.
« 2024 offrira des rendements supérieurs à ceux anticipés en début d'année, compte tenu des performances récentes du métal jaune », a déclaré Louise Street. « Si le cours de l'or stagne dans les mois à venir, certains acheteurs sensibles aux prix réintégreront le marché et les investisseurs continueront de rechercher l'or comme valeur refuge en attendant des éclaircissements sur les baisses de taux d'intérêt et les résultats des élections. »
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