Le bénéfice du deuxième trimestre du groupe Loc Troi (LTG) se redresse grâce aux bénéfices des sociétés affiliées
Après une année 2022 décevante, les résultats du groupe Loc Troi au deuxième trimestre ont connu une évolution relativement positive. Plus précisément, le chiffre d'affaires du deuxième trimestre a atteint 3 678 milliards de VND, en légère hausse de 3,7 % par rapport à la même période. Le coût des marchandises vendues n'a pas augmenté, mais a diminué, portant le bénéfice brut à 526,3 milliards de VND.
Les revenus financiers ont également augmenté de près de 10 fois au cours de la période, pour atteindre 49,4 milliards de VND, grâce aux bénéfices sur les différences de taux de change et aux intérêts des dépôts bancaires.
Toutefois, les charges financières de l'entreprise ont également doublé, passant de 114,6 milliards de VND à 231,4 milliards de VND. Les charges d'intérêts ont même triplé, passant de 53,9 milliards de VND à 168,4 milliards de VND. Par ailleurs, l'entreprise a également enregistré un bénéfice de plus de 326,9 milliards de VND pour sa filiale au deuxième trimestre. Cela a été un facteur déterminant pour la hausse des bénéfices de LTG au cours de la période.
Par ailleurs, les frais de vente ont été réduits de 237,2 milliards de VND à seulement 135,8 milliards de VND. En revanche, les frais de gestion ont augmenté de 85,6 milliards de VND à 128,4 milliards de VND. Après déduction de ces dépenses, le groupe Loc Troi a enregistré un bénéfice après impôts de 424,7 milliards de VND, en forte reprise par rapport à la perte de 44,3 milliards de VND sur la même période et à la perte de 81,2 milliards de VND au premier trimestre.
Après avoir déclaré d'importants bénéfices mais n'avoir collecté aucun argent, les actifs « papier » de Loc Troi ont augmenté à plus de 2 746,6 milliards de VND
Si l'on se contente d'examiner les résultats de l'entreprise, les investisseurs verront une image positive des résultats obtenus par LTG au deuxième trimestre. Cependant, la structure des actifs de l'entreprise a révélé quelques anomalies.
Premièrement, la part des liquidités et équivalents de trésorerie a diminué de près de moitié, passant de 799,5 milliards à seulement 440,4 milliards de VND. Parallèlement, les dépôts bancaires ont également légèrement diminué, passant de 130,9 milliards à 112,7 milliards de VND. Cela montre que la flexibilité des actifs détenus par LTG est fortement affectée.
Le groupe Loc Troi (LTG) a annoncé un bénéfice au deuxième trimestre, mais son flux de trésorerie est resté négatif à 3 310 milliards de VND (Photo TL)
Ensuite, les créances clients à court terme ont augmenté de 2,34 fois au cours des six premiers mois de 2023 par rapport au début de l'année, passant de 2 310,2 milliards à 5 420,7 milliards de VND. Cela signifie qu'au cours des six premiers mois de l'année, jusqu'à 3 110,5 milliards de VND du chiffre d'affaires de Loc Troi n'ont été déclarés que sur papier, mais l'entreprise n'avait pas encore encaissé d'argent, sans parler du montant des créances enregistrées l'année précédente.
Le montant des créances à court terme représente actuellement 48 % du total des actifs du groupe Loc Troi. Par ailleurs, les stocks de l'entreprise augmentent également, passant de 2 112,8 milliards de VND à 2 714,7 milliards de VND. Le montant total des créances a augmenté de 2 746,6 milliards de VND au deuxième trimestre.
La dette à court terme a augmenté de 3 122 milliards au cours des six premiers mois de l'année seulement, le flux de trésorerie des entreprises est toujours négatif de 3 310,8 milliards malgré la publication de bénéfices.
La structure du capital de Loc Troi montre une augmentation de la dette. L'indice d'endettement à court terme de LTG a presque doublé, passant de 3 747,8 milliards de VND à 6 869,8 milliards de VND. Parallèlement, la dette à long terme a très peu diminué, passant de 99,4 milliards de VND à 79,7 milliards de VND. Cette situation est parfaitement cohérente avec la multiplication par trois des charges d'intérêts, qui pèse sur le chiffre d'affaires de Loc Troi, comme mentionné précédemment.
Le passif total de Loc Troi s'élève à 8 791,6 milliards de VND, soit une augmentation de plus de 3 212 milliards de VND par rapport au début de l'année. Parallèlement, les capitaux propres de Loc Troi ne s'élèvent qu'à 3 391,9 milliards de VND. Le passif représente actuellement 72,2 % du total des actifs de la société. En d'autres termes, les actifs de Loc Troi sont actuellement principalement constitués de dettes.
Il convient de noter que, bien que Loc Troi ait enregistré un bénéfice au deuxième trimestre, son flux de trésorerie d'exploitation au cours des six premiers mois de l'année est toujours négatif, s'établissant à 3 310,8 milliards de VND. Cette situation s'explique par des fluctuations des créances, atteignant jusqu'à 2 818,5 milliards de VND. L'avertissement précédent concernant le montant excessivement élevé des créances « papier » de Loc Troi a été émis.
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