Le bénéfice de Nam Long a diminué de près d'un millier de milliards, le flux de trésorerie est négatif et le projet est retardé

Certains projets retardent le temps de travail

Sur la base de l'avancement des projets et des plans d'affaires de NLG, BVSC Securities a ajusté les prévisions de chiffre d'affaires et de bénéfice de Nam Long Investment Corporation (code NLG) pour 2023. Plus précisément, le chiffre d'affaires ajusté s'élève à 4 635 milliards de dollars. Le bénéfice après impôts revenant aux actionnaires de la société mère s'élève à 768 milliards de dollars, contre 970 milliards de dollars prévus début 2023.

BVSC prédit que le cours de l'action Nam Long diminuera de près d'un millier de milliards dans un contexte de flux de trésorerie négatifs et de retards commerciaux, image 1

Plus précisément, BVSC a ajusté (1) le plan de transfert de l'immeuble de faible hauteur Mizuki de 2023 à 2024 ; (2) le nombre de produits supplémentaires qui devraient être vendus au quatrième trimestre 2022 par Izumi n'a pas fonctionné comme prévu, de sorte qu'il n'a pas pu être enregistré en 2023 ; et (3) a ajusté l'augmentation des dépenses de vente et de gestion d'entreprise en raison des données d'enregistrement d'entreprise élevées.

Dans le rapport de début 2023, BVSC a ajusté l'avancement des projets et emplacements à grande échelle dans les zones non centrales de Nam Long telles que Southgate, Izumi, Paragon... Cependant, lors de l'assemblée générale des actionnaires, le conseil d'administration de Nam Long a partagé la politique de se concentrer sur les produits commerciaux répondant aux besoins réels (Flora, Ehomes...) et les étages commerciaux en 2023.

Les projets de grande valeur retarderont leurs plans d'affaires. Par conséquent, certains projets dont la mise en service était initialement prévue au quatrième trimestre 2023, comme Paragon et Izumi (sous GD1), seront probablement reportés à 2024.

Selon BVSC, le principal risque pour Nam Long réside actuellement dans le pouvoir d'achat de ses clients. Cette société de valeurs mobilières estime que ce pouvoir est affecté par plusieurs facteurs : (1) la récession dans les secteurs liés à la production, à la consommation, à l'importation et à l'exportation ; (2) la congestion des flux de capitaux sur le marché obligataire ; et (3) les taux d'intérêt des prêts immobiliers, toujours généralement élevés, entre 12 et 13 %. Ces facteurs ne devraient pas s'améliorer à court terme, mais devraient s'améliorer début 2024.

Flux de trésorerie important

Selon le rapport financier du premier trimestre, Nam Long a enregistré un chiffre d'affaires de 235 milliards de VND, en baisse de 60 % par rapport à la même période. Le bénéfice brut a atteint 159 milliards de VND, en baisse également de 36 % par rapport à la même période. La raison est que le coût de l'immobilier est faible, à 4 %.

Après déduction des charges, le bénéfice après impôts attribuable aux actionnaires de la société mère Nam Long a atteint 6,8 milliards de VND, soit un niveau bien supérieur à celui de la même période l'an dernier. Malgré ce bénéfice, le flux de trésorerie net des activités commerciales a été négatif de plus de 752 milliards de VND, contre plus de 93 milliards de VND à la même période l'an dernier.

Au 31 mars 2023, le total des actifs de Nam Long a atteint 27 264 milliards de VND, soit une augmentation de 180 milliards de VND par rapport au début de l'année. Les stocks ont augmenté de 781 milliards de VND, pour atteindre 15 611 milliards de VND, soit 57 %. Les créances à court terme ont diminué de 8 % pour atteindre 3 276 milliards de VND, tandis que la trésorerie et les équivalents de trésorerie ont diminué de 350 milliards de VND par rapport au début de l'année pour atteindre 3 426 milliards de VND.

En termes de capital, le passif de Nam Long à la fin du premier trimestre a atteint 14 209 milliards de VND, soit une augmentation de 440 milliards de VND par rapport au début de l'année. Les prêts ont notamment augmenté de 8 % pour atteindre 5 604 milliards de VND et les remboursements anticipés à court terme des acheteurs ont augmenté de 345 milliards de VND pour atteindre 3 616 milliards de VND.

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