En raison de la situation difficile de la production et des affaires, de nombreux émetteurs ont proposé de prolonger la maturité des lots d'obligations actuels afin de réduire la charge financière.
En raison de la situation difficile de la production et des affaires, de nombreux émetteurs ont proposé de prolonger la maturité des lots d'obligations actuels afin de réduire la charge financière.
Une série d'obligations investies par VISC a demandé simultanément une prolongation
Plus précisément, Thu Do Investment and Import-Export Trading Joint Stock Company a demandé une prolongation de deux ans pour l'obligation TDECH2325001, une obligation non convertible sans bons de souscription. Ce lot d'obligations, d'une valeur de 40 milliards de VND, est détenu à 100 % par VISC. Initialement émis en 2023, ce lot avait une durée de deux ans et arrivait à échéance le 9 mars 2025. Cependant, l'émetteur a demandé une prolongation de deux ans à compter de sa date d'échéance, ce qui signifie que celle-ci sera reportée au 9 mars 2027.
VISC a approuvé la conservation de ce code obligataire pendant 2 ans supplémentaires avec la stratégie d'investissement consistant à continuer d'investir pour profiter des revenus fixes et du trading secondaire pour profiter des différences de prix.
Il est connu que le taux d'intérêt pour le code TDECH2325001 pendant la période prolongée est de 9%/an.
La même chose s'est produite avec le lot d'obligations HDECH2325001 émis par HDE Distribution JSC et HTMCH2325001 émis par Ha Thanh Production and Investment Trading JSC.
Les deux obligations, d'une valeur de 45 milliards de VND, sont détenues à 100 % par VISC, arrivant à échéance respectivement le 6 mars 2022-2025 et le 9 mars 2025. Les deux émetteurs ont demandé une prolongation de 2 ans, assortie d'un taux d'intérêt de 9 % par an, pour la durée de la prolongation, et l'échéance a été repoussée à mars 2027. Auparavant, le taux d'intérêt des trois obligations était de 12 % par an au cours des deux premières années.
Des rapports réguliers révèlent également une partie de la santé financière de ces émetteurs.
HDE Distribution JSC a déclaré qu'au cours des six premiers mois de 2024, le bénéfice de HDE a atteint 164,9 millions de VND, avec un ratio ROE très faible (0,066 %). Fin juin 2024, les capitaux propres de la société s'élevaient à 248,6 milliards de VND. Actuellement, la société ne dispose que d'un seul lot d'obligations en circulation, avec un encours de 45 milliards de VND. Auparavant, en 2023, le bénéfice après impôts était de 277 millions de VND, en baisse de 37 % par rapport à l'année précédente.
Français La société par actions de production et d'investissement Ha Thanh disposait de capitaux propres de 59,1 milliards de VND à fin juin 2024. Dans le même temps, le ratio d'endettement atteignait 7,83 fois, ce qui équivaut à une dette de plus de 460 milliards de VND. L'encours des obligations s'élevait à 45 milliards de VND, cette société n'ayant également qu'un seul lot d'obligations en circulation. Avec un endettement élevé et un capital limité, le bénéfice après impôts de Ha Thanh était également insignifiant : au cours des six premiers mois de l'année, la société n'a atteint que 98,4 millions de VND, en baisse de 37 % par rapport à la même période de l'année dernière. Auparavant, en 2023, la société n'avait également réalisé que 179 millions de VND de bénéfice, en baisse de 61 % par rapport à 2022.
Pendant ce temps, Thu Do Import-Export Investment and Trading Joint Stock Company n'a enregistré qu'un bénéfice de 215 millions de VND au cours des 6 premiers mois de 2024. Pendant ce temps, les capitaux propres du propriétaire sont de 26,2 milliards de VND et la dette à payer est de 24,29 fois la dette à payer, soit environ 636 milliards de VND.
Les entreprises cherchent des moyens de restructurer leurs obligations
Non seulement les obligations détenues par VISC ont demandé une prolongation de maturité, mais en février 2025, de nombreuses entreprises ont également pris des mesures similaires.
Fin février, TNL Investment and Asset Leasing JSC a demandé de prolonger l'échéance de 20 lots d'obligations émis en 2020, de TNL.BOND.01.2020.01-20, l'échéance étant prolongée de 2 ans pour chaque lot, ce qui signifie que la date d'échéance est repoussée à 2027.
Selon un rapport de HNX, TNL Asset Investment and Leasing JSC possède actuellement 78 lots d'obligations en circulation, chaque lot valant 40 à 50 milliards de VND.
Au cours des six premiers mois de 2024, TNL n'a réalisé qu'un bénéfice après impôts de 402,7 millions de VND, en baisse de 13 % par rapport à la même période de l'année précédente. En 2023, l'entreprise avait réalisé un bénéfice de plus de 1,4 milliard de VND, et avant cela, en 2022, elle avait même enregistré une perte de 659 millions de VND.
Au lieu de demander une prolongation de la durée, Dong Nai Traffic Construction Joint Stock Company (DGT) a sollicité une prolongation de la période de paiement des intérêts. En février 2025, DGT a publié une résolution du conseil d'administration sollicitant l'avis écrit des obligataires afin de prolonger la période de paiement des intérêts de l'obligation DGTH2224001, période 9, datée du 22 février 2025.
L'obligation DGTH2224001 a été émise par la DGT en février 2022. Sa durée initiale est de 24 mois. Son montant total s'élève à 350 milliards de VND, et son encours s'élève actuellement à 239,5 milliards de VND. Les porteurs ont convenu de prolonger la période de paiement des intérêts de la neuvième obligation jusqu'au 23 février 2026.
Source : https://baodautu.vn/hang-loat-doanh-nghiep-xin-gia-han-trai-phieu-d251159.html
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