Dissolution de la filiale après 9 mois de création

Des ambitions immobilières non réalisées

La société internationale de produits laitiers (IDP) vient d'annoncer la résolution de son conseil d'administration approuvant la dissolution de sa filiale, Green Light Investment Joint Stock Company (dont IDP détient 99,98 % du capital). La raison invoquée par IDP pour justifier cette dissolution est la restructuration du portefeuille d'investissement de la société.

IDP International Dissolution de sa filiale après 9 mois de création, offre de vente d'actions pour rembourser un prêt bancaire Image 1 — Dissolution d'une filiale dans le secteur immobilier après 9 mois de création, comment se porte International Milk (IDP) ?

À la fin du premier trimestre, Green Light était également la seule filiale d'IDP. Green Light opère principalement dans le secteur de l'immobilier, avec des droits d'utilisation de terrains détenus, utilisés ou loués. Son siège social est situé au 217 Nguyen Van Thu, quartier Da Kao, arrondissement 1, Hô-Chi-Minh-Ville.

Le 23 août 2022, IDP a approuvé l'apport en capital pour la création de Green Light Investment JSC, doté d'un capital social de 500 milliards de VND, dont 499,9 milliards de VND apportés par IDP. Cette opération témoigne de l'ambition d'IDP de pénétrer le marché immobilier de l'entreprise laitière, propriétaire de marques renommées telles que Love'in Farm, Ba Vi fresh milk et Love'in. Cependant, compte tenu des difficultés récentes du marché immobilier, cette ambition reste inachevée.

Les profits reculent

La décision de dissoudre la filiale s'inscrit dans un contexte économique difficile pour IDP. Au premier trimestre 2023, IDP a enregistré une baisse significative de sa marge bénéficiaire brute, passant de 41 % à 38 %, soit un bénéfice brut de 606 milliards de VND. Les frais commerciaux et administratifs ont fortement augmenté au cours de la période, de 68,5 % et 40 % respectivement. En conséquence, le bénéfice net d'IDP s'est élevé à plus de 218 milliards de VND, en baisse de 8 % sur la même période.

IDP International Dissolution de sa filiale après 9 mois de création, offre de vente d'actions pour rembourser un prêt bancaire Image 2

En 2023, IDP s'est fixé un objectif de chiffre d'affaires de 7 141 milliards de VND et un bénéfice après impôts de 776 milliards de VND, soit respectivement une hausse de 17 % et une baisse de 4 % par rapport à l'année précédente. Grâce à ces résultats, l'entreprise a atteint 22 % du chiffre d'affaires prévu et 28 % de son objectif de bénéfice annuel. En l'absence de percées dans les activités commerciales au cours des trimestres restants, le bénéfice d'International Milk connaîtra une croissance négative pendant deux années consécutives.

En 2022, IDP a enregistré un chiffre d'affaires net de 6 086 milliards de VND, en hausse de 27 % par rapport à la même période, mais son bénéfice après impôts a diminué de 2 % par rapport à l'année précédente, pour s'établir à 810 milliards de VND. Malgré un plan d'affaires très modeste l'an dernier, l'entreprise a néanmoins dépassé son objectif de chiffre d'affaires de 11 % et son objectif de bénéfice de 79 %.

En proposant des actions pour rembourser la dette, le prix de l'ESOP est « bon marché »

Lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires de 2023, les actionnaires d'IDP ont approuvé le projet d'émission de plus de 2,4 millions d'actions individuelles afin de compléter le fonds de roulement et de soutenir les prêts bancaires. Le prix d'émission ne doit pas être inférieur au cours de référence moyen des 20 jours de bourse consécutifs précédant la date d'approbation du prix d'émission par le conseil d'administration, ni à la valeur comptable au 31 décembre 2022, soit 30 615 VND par action.

Le montant total qu'IDP prévoit de collecter grâce à ce placement privé s'élève à près de 471 milliards de VND. 230 milliards de VND serviront à l'achat de matières premières pour la production et l'activité, ainsi qu'au remboursement des prêts bancaires. Les 41 milliards de VND restants serviront à couvrir les frais de commercialisation.

Par ailleurs, IDP soumettra à l'approbation des actionnaires l'annulation du plan d'émission d'actions dans le cadre du programme d'options d'achat d'actions des employés (ESOP) approuvé par l'Assemblée générale des actionnaires de 2022 le 7 avril 2022, et le remplacera par un nouveau plan d'émission.

Ainsi, l'entreprise émettra près de 1,2 million d'actions ESOP au profit du conseil d'administration, des dirigeants et des employés afin de compléter le fonds de roulement nécessaire à l'investissement et aux activités commerciales. Le prix d'émission est de 10 000 VND par action, soit 96 % de moins que le cours actuel du marché. Ainsi, les dirigeants et les employés d'IDP pourront acquérir des actions d'une valeur de marché de plus de 280 milliards de VND pour seulement 12 milliards de VND.

La date d'émission prévue est prévue pour 2023, après la réalisation de l'offre publique d'achat d'actions. La date précise sera fixée par le conseil d'administration après approbation de la Commission des valeurs mobilières de l'État. Le nombre d'actions des deux émissions est soumis à une restriction de transfert d'un an à compter de la date d'émission.

Le 19 mai, IDP a clôturé la liste des actionnaires recevant le deuxième dividende de 2022 en numéraire, à un taux de 45 % (une action rapporte 4 500 VND). Avec près de 59 millions d'actions en circulation, IDP prévoit de dépenser plus de 265 milliards de VND pour ce dividende. La date de versement est prévue le 8 juin 2023. Auparavant, IDP versait le premier dividende de 2022 à un taux de 15 %. En incluant cette période, les actionnaires d'IDP recevront un dividende total de 60 % en numéraire pour 2022.

Source