Les entreprises japonaises « à la recherche » de cibles de fusions et acquisitions transfrontalières

Avec des capitaux plus abondants et un modèle de gestion plus ouvert, mais un marché intérieur qui s'épuise progressivement, les entreprises japonaises accélèrent leur recherche d'opérations de fusions et acquisitions (M&A) transfrontalières.

Avec des capitaux plus abondants et un modèle de gestion plus ouvert, mais un marché intérieur qui s'épuise progressivement, les entreprises japonaises accélèrent leur recherche d'opérations de fusions et acquisitions (M&A) transfrontalières.

Trouver des moyens de diviser le « gâteau » de plus de 4 200 milliards de dollars

L'annonce selon laquelle les entreprises japonaises envisagent de fusionner et d'acquérir de plus grandes entreprises à l'étranger, après la récente libération d'un excédent de plus de 4,2 billions de dollars en liquidités, a semé la zizanie sur le marché.

Cela montre également que le marché intérieur est étroit, ce qui oblige les entreprises japonaises à trouver des cibles de croissance à l’étranger par le biais d’opérations de fusions et acquisitions.

Ces dernières années, les opérations de fusions-acquisitions des entreprises japonaises à l'étranger ont pris une ampleur croissante, selon Yoshinobu Agu, directeur de la division Fusions-acquisitions de Citi à Tokyo. La volonté de développement et d'investissement des entreprises japonaises s'est considérablement renforcée.

En 2023, selon les statistiques de Recof Data, les entreprises japonaises ont réalisé environ 660 transactions de fusions et acquisitions à l'étranger, soit une augmentation de 6 % par rapport à 2022. Environ un tiers des transactions ont eu lieu aux États-Unis, suivis du Royaume-Uni (44 transactions), de Singapour (42 transactions) et de l'Inde (34 transactions).

16e FORUM DES FUSIONS ET ACQUISITIONS AU VIETNAM, 2024

L'événement annuel prestigieux sur les fusions et acquisitions d'entreprises et les relations d'investissement organisé par le journal Dau Tu sous la direction et le parrainage du ministère de la Planification et de l'Investissement , se tiendra à l'hôtel JW Marriott Saigon (HCMC) le mercredi 27 novembre 2024.

  Sous le thème « Des transactions dynamiques/Un marché en plein essor », le Vietnam M&A Forum 2024 discutera en profondeur des opportunités émergentes de fusions et acquisitions dans des secteurs potentiels tels que l'immobilier, la vente au détail, la technologie, les énergies renouvelables, les services financiers et la logistique.

  Le M&A Forum 2024 comportera les principales activités suivantes :
- Atelier principal avec des intervenants vietnamiens et internationaux de premier plan.
- Honorer les transactions et consultants typiques en matière de fusions et acquisitions au cours de la période 2023-2024.
- Sortie de l'édition spéciale M&A Market Panorama 2024 (bilingue vietnamien - anglais).

Les données de S&P Capital IQ Pro montrent que les fusions-acquisitions à l'étranger ont atteint une valeur d'environ 50,5 milliards de dollars, soit une hausse d'environ 7 % par rapport à l'année précédente. Nippon Steel, notamment, a investi environ 14 milliards de dollars pour acquérir US Steel. Cependant, la finalisation de cette opération est affectée par l'élection présidentielle américaine.

En outre, il existe des accords tels que : Panasonic Connect a dépensé 7,1 milliards USD pour acquérir la société de gestion de la chaîne d'approvisionnement Blue Yonder Group Inc. - une filiale indépendante de Panasonic aux États-Unis ; la société de puces Renesas Electronics a dépensé 5,9 milliards USD (9,1 milliards de dollars australiens) pour acquérir la société australienne de logiciels Altium ; Renesas a dépensé 5,7 milliards USD pour acquérir la coentreprise de puces Dialog Semiconductor entre le Royaume-Uni et l'Allemagne ; la société de construction de logements Sekisui House a dépensé 4,9 milliards USD pour acquérir la société américaine de construction de logements MDC Holdings.

Alors que le marché intérieur des fusions et acquisitions au Japon reste petit par rapport aux autres marchés développés, le gouvernement japonais a mis en œuvre des réformes de gouvernance d’entreprise pour créer un nouvel essor des transactions de fusions et acquisitions transfrontalières.

Les entreprises japonaises recherchent des cibles dans des régions à économie en croissance et à population jeune, comme l'Asie du Sud-Est et l'Inde, affirment les courtiers en fusions et acquisitions transfrontalières au Japon.

Alors qu'aux États-Unis, les entreprises japonaises privilégient les acquisitions à 100 % pour des raisons de transparence du marché, en Asie du Sud-Est et en Inde, elles ne souhaitent que des participations minoritaires. En effet, les entreprises japonaises souhaitent exploiter les réseaux d'affaires et les relations gouvernementales des dirigeants locaux.

M. Yusuke Ojima, responsable de la région ASEAN chez Nihon M&A Center Holdings, a estimé que le marché intérieur japonais entrait dans une phase de saturation et que son potentiel de croissance était limité par rapport à celui d'économies dynamiques et en plein essor. La région ASEAN, qui comprend des pays comme la Malaisie,

Singapour, l’Indonésie, la Thaïlande et le Vietnam offrent de grandes opportunités aux entreprises japonaises qui cherchent à se diversifier et à se développer.

« En augmentant leurs investissements sur ces marchés à forte croissance, les entreprises japonaises minimisent non seulement les risques liés aux fluctuations économiques nationales, mais profitent également de nouvelles opportunités de développement à long terme et d'expansion du marché », a déclaré M. Yusuke Ojima.

Vous souhaitez pénétrer plus profondément au Vietnam

Les courtiers affirment que le capital n'est pas le principal problème des entreprises japonaises. Actuellement, les entreprises japonaises bénéficient d'un soutien important de la part des investisseurs. Il est important pour les grandes entreprises de ne pas perdre la confiance de ces derniers.

Sur le marché vietnamien, les investisseurs japonais s’efforcent également de trouver des entreprises cibles pour leurs fusions et acquisitions.

Selon les données du London Stock Exchange Group (LSEG), au cours des neuf premiers mois de 2024, la valeur totale des transactions annoncées en Asie a atteint 622 milliards de dollars, en baisse de 0,2 % par rapport à la même période en 2023.

Toutefois, la région Asie-Pacifique à elle seule a augmenté de 25 % en glissement annuel pour atteindre 286 milliards de dollars, dont environ 80 % de la valeur des transactions ont été effectuées avec un seul opérateur.
partenariat transfrontalier

Récemment, Nihon M&A Center Holdings (Nihon M&A Center) a créé ASEAN to Global Capital (AtoG Capital), une filiale spécialisée dans la gestion de fonds pour soutenir les entreprises japonaises en expansion dans la région ASEAN, y compris au Vietnam.

Grâce à ce fonds, AtoG Capital se concentre sur la promotion des opportunités de fusions et acquisitions transfrontalières entre les entreprises japonaises et les PME de la région ASEAN.

Selon M. Yusuke Ojima, AtoG Capital aide les investisseurs japonais à créer des opportunités d'investissement transfrontalières. « Nous fournissons à nos clients les ressources et l'expertise nécessaires pour relever les défis des opérations de fusions-acquisitions internationales, favorisant ainsi des partenariats fructueux et une croissance durable », a déclaré M. Yusuke Ojima.

AtoG Capital et Nihon M&A Center espèrent tous deux promouvoir les entreprises de l'ASEAN, en particulier les entreprises du marché intermédiaire, pour les aider à réaliser leur plein potentiel sur le marché mondial.

Plus précisément, AtoG Capital accompagnera les entreprises dans un processus de cession en deux étapes, en soutenant leur restructuration interne puis en cédant leurs actions par l'intermédiaire du Nihon M&A Center. Le fonds garantira le respect des normes commerciales japonaises et proposera un processus d'intégration post-fusion clairement structuré, visant à optimiser les délais et les coûts pour des opérations de cession réussies.

Fort d'une expertise dans la restructuration de la gouvernance d'entreprise pour l'aligner sur les normes commerciales japonaises et en fournissant un processus d'intégration post-fusion clairement structuré, Nihon M&A Center assure une transition en douceur vers la culture d'entreprise japonaise.

Ce modèle d’investissement permet d’optimiser le temps et les coûts des transactions de désinvestissement réussies, tout en réduisant l’intervention directe de la direction dans les décisions stratégiques, permettant aux entreprises de fonctionner plus efficacement.

Depuis 2020, Nihon M&A Center Vietnam a réalisé plus de 8 transactions par an, d'une valeur moyenne comprise entre 10 et 50 millions de dollars américains. Ces opérations couvrent les secteurs de la fabrication, de la construction, de la logistique, des technologies de l'information et de la distribution.

Les mesures ci-dessus ont quelque peu allégé le lourd fardeau psychologique des investisseurs, car récemment, les opérations de fusions et acquisitions transfrontalières par des investisseurs étrangers ont été quelque peu « ralenties » par des mesures de gestion strictes.

Selon le Dr Le Minh Phieu, avocat fondateur et directeur de LMP Lawyers, les mesures introduites visent une gestion « plus stricte », mais manquent de cohérence et de clarté, ce qui entraîne deux difficultés.

Premièrement, il est difficile pour l'acheteur de réaliser une due diligence juridique. Le manque de clarté et d'uniformité de la réglementation complique la mise en œuvre et le respect de celle-ci par le vendeur, tandis que l'acheteur ne sait pas exactement ce qui constitue une conformité adéquate. Cela entraîne des perceptions divergentes d'un problème juridique dans les activités de l'entreprise cible, rendant difficile l'obtention d'un consensus.

« La négociation des termes pertinents du contrat tels que les conditions suspensives, les garanties ou les indemnités conduit également à une prolongation », a expliqué M. Phieu.

La deuxième difficulté soulevée par M. Phieu concernait la mise en œuvre des procédures juridiques nécessaires à la conclusion de l'accord. Selon lui, le manque de synchronisation et de clarté a créé une tension importante entre les parties lors de la négociation des conditions préalables liées aux procédures juridiques. Même une fois les négociations terminées, les parties ont dû agir dans l'incertitude.

Cependant, dans le contexte économique difficile actuel, les fusions-acquisitions constituent une stratégie judicieuse pour restructurer et restaurer la solidité des entreprises. En effet, après la Covid-19 et en raison de nombreux facteurs, la plupart des entreprises seront confrontées à des difficultés de trésorerie et à des difficultés de développement.

La coopération avec des investisseurs et des fonds d’investissement étrangers peut aider les entreprises à surmonter en partie les difficultés financières immédiates, tout en offrant une coopération stratégique pour le développement à long terme de l’entreprise.

« Les entreprises doivent également constamment rechercher des opportunités pour améliorer leur capacité financière, valoriser leurs marques, élargir leurs marchés, investir dans le personnel clé et tirer parti des ressources et de l’expérience en matière de technologie, de gestion, d’exploitation et de marketing de partenaires nationaux et étrangers », a déclaré M. Phieu.

Source : https://baodautu.vn/doanh-nghiep-nhat-ban-san-muc-tieu-ma-xuyen-bien-gioi-d229050.html