Le marché des fusions et acquisitions (M&A) au Vietnam montre des signes de reprise au cours des derniers mois de l'année, de nombreuses entreprises annonçant la finalisation des transactions.
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| Le marché des fusions et acquisitions (M&A) s'est intensifié ces derniers mois de l'année. Sur la photo : Hung Vuong Plaza après la fusion-acquisition sous le contrôle de KIDO (Photo : Le Toan) |
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Récemment, de grandes entreprises du marché se sont distinguées par des transactions notables. Parmi les nouveautés, le groupe KIDO a continuellement accru sa participation dans le groupe Hung Vuong, prenant ainsi le contrôle de Hung Vuong Plaza.
Fin août 2024, KIDO a finalisé l'opération, portant sa participation dans Hung Vuong Corporation à 75,39 %. Cette opération a transformé Hung Vuong Corporation en filiale de KIDO, Hung Vuong Plaza étant désormais détenue par KIDO.
KIDO a également rejoint la liste des fusions-acquisitions dans le secteur de l'alimentation et des boissons (F&B), avec la vente de 51 % des parts de sa filiale Kido Foods à Nutifood. Kido Foods est l'une des plus grandes entreprises de glaces du Vietnam, possédant deux marques célèbres, connues de millions de consommateurs vietnamiens : Celano et Merino.
Entré sur le marché vietnamien de la crème glacée en 2003, après plus de 20 ans de développement, Kido Foods est devenue l'entreprise avec la part de marché numéro un dans le secteur de la production et du commerce de crème glacée au Vietnam et a continuellement détenu le « trône » pendant de nombreuses années.
Les statistiques d'Euromonitor montrent que les ventes de Kido Foods ont connu une croissance impressionnante d'année en année, détenant plus de 40 % de parts de marché de 2019 à aujourd'hui, malgré la concurrence féroce de nombreux géants nationaux et étrangers. Les chiffres d'Euromonitor indiquent également qu'en 2023, Kido Foods conservera sa position de leader du secteur des glaces avec une part de marché de 46,7 %. Merino et Celano représentent à elles seules respectivement 25,9 % et 19,6 % des parts de marché, soit des chiffres supérieurs à ceux des deuxième et troisième entreprises du classement.
Kido Foods possède actuellement deux usines de transformation modernes, dotées de technologies de pointe et de machines entièrement importées d'Europe et du Japon, pour répondre à la demande de glaces de l'ensemble du marché. Outre les glaces, l'entreprise se distingue également par ses yaourts délicieux, de haute qualité, nutritifs et sains.
Selon M. Tran Bao Minh, vice-président du conseil d'administration de Nutifood, investir dans Kido Foods permet à Nutifood de se développer dans le secteur de la nutrition saine grâce à des produits répondant aux besoins de plaisir. Cet accord permet également à Nutifood de posséder un système de distribution de produits surgelés comptant des centaines de milliers de vitrines à glaces couvrant un large éventail de points de vente traditionnels et modernes, de restaurants, d'hôtels et de lieux de divertissement à travers le pays. Il s'agit également d'une base essentielle pour permettre à Nutifood de se développer rapidement et efficacement dans le secteur des produits surgelés.
L'ajout du nouveau membre Kido Foods avec 2 marques numéro 1 dans l'industrie de la crème glacée au Vietnam, Celano et Merino, promet d'aider Nutifood à élargir son écosystème de produits, répondant mieux aux besoins de plus en plus diversifiés des consommateurs, en particulier dans les segments des jeunes et des adultes.
Une autre opération importante qui a suscité un vif intérêt est l'annonce récente de l'entrée officielle de Mitsui & Co. comme actionnaire stratégique de Tasco Auto, une filiale de Tasco. Bien que le montant exact n'ait pas été divulgué, cette transaction devrait dynamiser considérablement les secteurs des technologies de l'information et des transports.
Dans le secteur de la logistique, Viconship a récemment finalisé l'acquisition du port de Nam Hai Dinh Vu, avec un investissement de près de 399,99 milliards de VND (16 millions de dollars américains) sur le capital social total de 400 milliards de VND de Nam Hai Dinh Vu Port JSC, soit l'équivalent de 99,99 % des actions.
Au cours du premier semestre 2024, une série de transactions importantes ont eu lieu dans le secteur immobilier. Nishi-Nippon Railroad (Japon) a notamment acquis une participation de 25 % dans le projet Paragon Dai Phuoc et Tripod Technology Corporation a acquis un terrain industriel de 18 hectares auprès de la société par actions Sonadezi Chau Duc.
Les opérations de fusions et acquisitions impliquant des acteurs majeurs du secteur stimuleront le marché au cours des derniers mois de l'année.
Début septembre, le groupe Masan a annoncé son intention d'investir 200 millions de dollars pour acquérir une participation de 7,1 % dans WinCommerce auprès du groupe SK. WinCommerce exploite une chaîne de distribution qui comprend plus de 130 supermarchés WinMart et plus de 3 600 supérettes WinMart+/WIN.
De même, Sabeco a annoncé son intention d'allouer plus de 800 milliards de VND à l'acquisition de la société par actions Saigon Binh Tay Beer (groupe Sabibeco). Une transaction réussie portera la participation de Sabeco dans Sabibeco à 59,6 %, soit près de 52,2 millions d'actions, faisant de Sabeco la société mère de Sabibeco.
Après l'acquisition du port de Nam Hai Dinh Vu, Viconship envisage également de se séparer de Dinh Vu Petroleum Services Port JSC. L'entreprise vise à vendre la totalité des 8,82 millions d'actions de Dinh Vu Petroleum JSC à un prix de transfert minimum de 88,2 milliards de VND.
Plusieurs accords ont également été annoncés au cours de la première semaine de septembre, notamment celui d'ASKA Pharmaceutical Co., Ltd. (Japon) exprimant son intention d'acquérir 35 % des actions de Ha Tay Pharmaceutical JSC.
Selon Mme Trang Bui, PDG de Cushman & Wakefield Vietnam, l'immobilier industriel est au cœur des préoccupations des investisseurs étrangers en fusions-acquisitions, après que le fonds singapourien Mapletree Logistics Trust a récemment investi plus de 50 millions de dollars américains pour acquérir deux entrepôts de catégorie A dans les provinces de Binh Duong et Hung Yen. Par ailleurs, CapitaLand Investment prévoit d'injecter 70 à 110 millions de dollars américains supplémentaires au Vietnam au cours des deux prochaines années pour développer ou acquérir des parcs industriels.
Les flux de capitaux sont bloqués, les fusions et acquisitions se poursuivent
Les désinvestissements et les fusions et acquisitions jouent un rôle important en tant que solutions pour de nombreuses entreprises pendant la longue période de blocage des flux de capitaux.
Parmi les noms qui peuvent être mentionnés, on peut citer Construction Investment Development Corporation, Vinaconex, Phat Dat Real Estate Development Corporation, Hoa Binh Construction Group Corporation, Nam Long Investment Corporation et VRC Real Estate Investment Corporation, ainsi que de nombreux autres noms qui se séparent stratégiquement de filiales, de sociétés affiliées et liquident des actifs pour stabiliser les flux de trésorerie.
Plus précisément, Hoa Binh Construction a cédé avec succès toutes les actions de sa filiale, Hoa Binh Construction Design Consulting Co., Ltd. La société a également cédé toutes les actions détenues dans ses sociétés affiliées, Anh Viet Mechanical and Aluminum Glass Joint Stock Company et Jesco Hoa Binh Joint Stock Company.
Nam Long Investment a finalisé le transfert de 25 % des actions du projet Nam Long Dai Phuoc (superficie de 45 hectares) à son partenaire Nishi Nippon en juin 2024, réalisant un bénéfice après impôts de près de 200 milliards de VND (9,4 millions de dollars).
De même, VRC Real Estate a également transféré avec succès un segment de la zone résidentielle ADC dans le quartier de Phu My, à Ho Chi Minh-Ville.
Phat Dat Real Estate a déclaré que la vente de la totalité des 49% des actions de BIDICI Real Estate Investment Joint Stock Company est presque terminée, ouvrant à la société la possibilité d'accumuler plus de 1 400 milliards de VND pour stabiliser les flux de capitaux.
Vinaconex a finalisé la cession du capital du port international de Van Ninh, d'une valeur de près de 199 milliards de VND. Hai An Transport and Stevedoring Joint Stock Company prévoit de céder le capital de Luu Nguyen Cai Mep Port Services Joint Stock Company (51,54 % des actions, soit 124 milliards de VND).
D'autres sociétés telles que Trung Nam Group, Sam Holdings et Vietnam Airlines se séparent également de leurs filiales.
SGI Capital a souligné que les stratégies de désinvestissement et de vente d'actifs sont essentielles pour que les grandes entreprises puissent se concentrer sur leurs activités principales et maintenir la croissance de leurs bénéfices. Ces derniers mois, les secteurs de l'immobilier et de la construction ont connu une série d'opérations de fusions-acquisitions.
Dans le secteur immobilier, les fusions-acquisitions sont importantes pour les entreprises confrontées à des difficultés de trésorerie. Les transactions se concentrent sur des projets dotés d'un statut juridique clair et d'un potentiel de croissance, qui devrait connaître une forte croissance d'ici la fin de l'année. L'immobilier industriel devrait attirer les investissements directs étrangers (IDE) issus des opérations de fusions-acquisitions.
Bien que le pic de la crise de liquidité soit passé, les pressions persistantes du marché empêcheront les entreprises de profiter des faibles taux d'intérêt. La fin d'année est notamment le moment où les entreprises doivent restructurer leur dette, gérer les risques de liquidité et envisager une augmentation des cessions et des fusions-acquisitions pour maintenir le cours de leurs actions et conserver leurs principaux actionnaires.
De plus, les experts soulignent que les fusions-acquisitions immobilières ne se limitent pas à l'accumulation d'actifs, mais constituent désormais une stratégie visant à renforcer la compétitivité des entreprises sur le marché. L'accent est mis désormais sur l'investissement et la coopération, au lieu de la concurrence et de la confrontation, afin de créer une valeur commune pour un développement progressif.
Les experts prévoient une augmentation des fusions et acquisitions immobilières d'ici la fin de l'année. Les transactions seront menées par des entreprises nationales et étrangères.
En réalité, de nombreuses entreprises vietnamiennes considèrent encore les fusions-acquisitions comme un moyen de croître rapidement, surtout dans le contexte actuel. Elles peuvent acquérir des projets, avec des plateformes, du personnel et des données utilisateurs disponibles, auprès de leurs concurrents à un prix plus raisonnable qu'auparavant, afin de prendre l'avantage et d'être plus compétitives.
C'est une stratégie judicieuse, de plus en plus populaire au Vietnam. Les start-ups suivent également cette tendance pour gagner du temps. De plus, de nombreuses start-ups rencontrent des difficultés et souhaitent vendre leur entreprise.
Mme Le Hoang Uyen Vy, présidente de l'Agence vietnamienne des capitaux privés (VPCA) et PDG de Do Ventures, estime que les importants flux d'IDE, soutenus par les accords de libre-échange (ALE) de nouvelle génération, créeront un environnement plus favorable aux introductions en bourse et aux fusions-acquisitions au Vietnam à l'avenir. Ces facteurs contribuent à accroître l'attractivité du marché, à améliorer l'accès aux capitaux et à promouvoir l'innovation et la coopération stratégique, générant ainsi une croissance durable du marché des introductions en bourse et des fusions-acquisitions.
Source : https://baodautu.vn/dau-hieu-hoi-sinh-thi-truong-mua-ban—sap-nhap-tai-viet-nam-d227913.html
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