Le Vietnam est l'un des pays les plus touchés par la politique fiscale du président américain Donald Trump, dans un discours prononcé le 2 avril (3 heures du matin le 3 avril, heure du Vietnam).
Pour les États-Unis, le Vietnam est le troisième pays affichant le plus grand excédent commercial. De plus, aux yeux des États-Unis, le Vietnam est un pays de transit pour les exportations de biens industriels chinois, car ces exportations présentent une forte teneur en importations de matières premières, de composants et de nombreux autres produits intermédiaires en provenance de Chine. De plus, depuis que les États-Unis ont mis en place une politique fiscale et restrictive à l'égard de la Chine (depuis 2018), les investissements directs étrangers (IDE) chinois au Vietnam ont augmenté.
La politique fiscale du président américain Donald Trump affecte le Vietnam
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Après l'annonce par le président Donald Trump d'une taxe de 46 % sur les importations en provenance du Vietnam, un climat d'incertitude a régné, les cours des actions (indice VN) ayant chuté de 8 % à la fin du 4 avril par rapport aux deux jours précédents. L'appel téléphonique entre le secrétaire général To Lam et le président Donald Trump, le soir du 4 avril, a constitué une décision stratégique judicieuse et opportune, ouvrant la voie à des négociations avec les États-Unis afin d'éviter les conséquences majeures de cet événement.
Cependant, même si cela évite des impacts temporaires, le Vietnam devrait profiter de cette opportunité pour changer immédiatement sa stratégie d’industrialisation de transformation et d’assemblage, qui se traduit par une faible productivité du travail et une structure instable du commerce extérieur.
Depuis de nombreuses années, j'utilise le concept de Triangle commercial du Pacifique pour visualiser la structure du commerce extérieur du Vietnam et proposer des politiques visant à la modifier. Ces dernières années, avec la progression de l'industrialisation et la croissance rapide des exportations industrielles, le Vietnam est devenu de plus en plus dépendant des importations de composants, de matières premières et d'autres produits intermédiaires en provenance de Chine et de Corée du Sud.
Après l'assemblage et la transformation des produits intermédiaires importés, le Vietnam exporte des produits finis, dont le marché américain représente une part importante. Les États-Unis représentent environ 30 % des exportations totales du Vietnam, et environ 40 % si l'on ne compte que les biens de consommation. En particulier, l'excédent commercial du Vietnam avec les États-Unis est très important (83 milliards de dollars en 2023), mais le déficit commercial avec la Chine (50 milliards) et la Corée du Sud (30 milliards) est également important ; le déficit commercial total de ces deux pays est approximativement égal à l'excédent commercial avec les États-Unis.
J'appelle cette structure commerciale le « Triangle commercial du Pacifique », dont le Vietnam constitue un angle, la Chine et la Corée du Sud le second, et les États-Unis l'autre. J'ai écrit sur ce sujet dans la presse vietnamienne ces dernières années (plus récemment dans le numéro du printemps 2025 de Thanh Nien).
Cette structure illustre la nature de l'industrialisation actuelle, une structure instable. Cette instabilité est évidente du point de vue américain. L'industrialisation dépend fortement des importations en provenance de deux pays et est également instable en cas de changements au sein du pays exportateur. Mais le facteur le plus profond et le plus important réside dans la nature de l'industrialisation, qui repose sur l'assemblage et la transformation.
Les exportations du Vietnam vers les États-Unis représentent une part importante
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Changer immédiatement de stratégie d’industrialisation
La raison de cette situation est l'absence d'une politique industrielle vietnamienne, assortie d'une politique d'attraction des investissements directs étrangers (IDE). Le Vietnam se préoccupe uniquement d'améliorer l'environnement d'investissement pour attirer les IDE, ce qui favorise un flux spontané d'IDE. Le pays aurait dû développer des industries de soutien afin que les entreprises nationales puissent s'associer aux IDE pour former une structure industrielle solide et approfondie, et que les technologies puissent être facilement transférées des IDE aux entreprises nationales.
Malheureusement, de telles politiques font encore défaut. Les entreprises publiques ont facilement accès aux capitaux et aux terrains pour investir, mais ne souhaitent pas soutenir l'industrie. Il en va de même pour les grandes entreprises et les grandes entreprises privées. Ces deux types d'entreprises s'intéressent principalement à l'immobilier, aux services ou à l'industrie lourde. De leur côté, les petites et moyennes entreprises peinent à accéder aux capitaux et aux terrains pour investir et sont constamment confrontées à des procédures administratives complexes.
Il y a plus de vingt ans, j'ai constaté le problème et j'ai écrit dans le journal, tout en formulant des recommandations directes au Premier ministre. Dans mon livre « Fluctuations économiques en Asie de l'Est et voie vers l'industrialisation du Vietnam » (National Political Publishing House, 2005), j'ai consacré un chapitre à l'analyse du rôle des industries de soutien, considérant qu'il s'agit d'une avancée stratégique à laquelle l'État doit prêter attention pour promouvoir une industrialisation en profondeur.
Au cours des huit ou neuf dernières années, j'ai continué à formuler des recommandations au gouvernement sur cette question. En particulier depuis la nouvelle vague d'IDE en provenance de Chine suite au début du conflit économique sino-américain, j'ai recommandé d'éviter les flux spontanés d'IDE vers le Vietnam, mais plutôt d'orienter activement et de sélectionner uniquement les projets contribuant à l'approfondissement et à la transformation de la structure industrielle.
Malheureusement, l'appareil d'État n'a pas encore évolué positivement. Grâce à la vision et à la détermination des dirigeants actuels, qui mettent l'accent sur le rôle des entreprises privées, on peut espérer que la situation évoluera dans les temps à venir. Par ailleurs, le Vietnam devrait diversifier progressivement ses marchés d'exportation, en évitant de se concentrer sur les États-Unis.
La plupart des exportations devraient être dirigées vers les marchés avec lesquels le Vietnam a signé des accords de libre-échange tels que le Partenariat économique régional global (RCEP), l’Accord global et progressiste de partenariat transpacifique (CPTPP), le Cadre de prospérité indo-pacifique (IPEF) et l’Accord de libre-échange UE-Vietnam.
Le choc tarifaire de Trump pourrait être une opportunité pour le Vietnam d’accélérer son industrialisation dans une direction moderne.
Thanhnien.vn
Source : https://thanhnien.vn/cu-soc-thue-quan-cua-my-va-tam-giac-thai-binh-duong-cua-viet-nam-185250406140352505.htm
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