Die Kaffeesaison ist reif. Wird der Preis „süß“ oder „bitter“ sein?

(Chinhphu.vn) – In den Kaffeeplantagen im zentralen Hochland wird eine Rekordernte prognostiziert. Für die Menschen im zentralen Hochland ist derzeit der Kaffeepreis das Wichtigste. Wie werden sich die Kaffeepreise von jetzt an bis zum Jahresende entwickeln, nachdem sie in den letzten drei Jahren aufgrund von Klimaphänomenen, politischer Instabilität und der Weltwirtschaftslage starken Schwankungen unterworfen waren?

Der erste „Schock“ für die brasilianische Kaffeeindustrie im Besonderen und die globale Kaffeeindustrie im Allgemeinen kam Mitte Juli 2021, als die Kaffeeanbaugebiete Cerrado Mineiro und Süd-Minas Gerais (Brasilien) vom schlimmsten Frost der Geschichte heimgesucht wurden. Dieses Ereignis löste für die Kaffeehändler einen wahren „Angebotsschock“ aus und ließ den Durchschnittspreis für Arabica-Kaffee im Juli 2021 von 3.733 USD/Tonne über mehrere Monate hinweg um fast 50 % steigen und erreichte im Februar 2022 mit durchschnittlich 5.427 USD/Tonne seinen Höchststand. Trotz der rauen Wetterbedingungen stieg die brasilianische Kaffeeproduktion in diesem Jahr noch um 14 %, was zu einem Überschuss und einem Preisrückgang bis Ende 2022 auf ein Niveau unter dem Preis im Juli 2021 führte.

Der nächste „Schock“ folgte im Jahr 2023. Die Preise für Arabica-Kaffee stiegen in den ersten vier Monaten des Jahres um etwa 20 %, bevor sie im September aufgrund steigender Lagerbestände und eines Überangebots auf durchschnittlich 3.356 USD/Tonne fielen. Der Krieg in der Ukraine verschärfte die Lage zusätzlich, da Russland seine Importe reduzierte. Darüber hinaus verstärkten Informationen über Dürre in Brasilien und ungewöhnlich heißes Wetter in Vietnam die Sorgen um die nächste Ernte.

Diese Befürchtung bewahrheitete sich 2024, als ein schwerer globaler Versorgungsengpass einen dritten Schock auslöste. Anfang dieses Jahres schrumpfte der Kaffeemarkt drastisch; die weltweiten Kaffeepreise erreichten ein Zehnjahreshoch. Der Durchschnittspreis für Arabica-Kaffee stieg im Dezember im Vergleich zum Jahresbeginn um 73 %, während Robusta-Kaffee um 57 % auf über 5.000 US-Dollar pro Tonne kletterte. In Vietnam ging die Produktion aufgrund anhaltender Dürre um 20 % zurück, während die indonesische Produktion aufgrund übermäßiger Niederschläge um 16,5 % sank. Das knappe Angebot an Robusta-Kaffee trieb die Preise auf Rekordniveau und verringerte die Preislücke zwischen Robusta und Arabica.

Laut Daten der Vietnam Commodity Exchange (MXV) überschritt der Preis für Arabica-Kaffee am Ende der Handelssitzung am 26. September 2024 erstmals in der Geschichte die Marke von 6.000 USD/Tonne, während der Preis für Robusta-Kaffee nach vier aufeinanderfolgenden Anstiegen ebenfalls die Marke von 5.500 USD/Tonne überschritt. Die Preisdifferenz zwischen den Terminmärkten in London und New York verringerte sich im September um 31,8 % auf 28,2 US-Cent/Pfund, den niedrigsten Stand seit März 2003.

In Brasilien wurden die Hoffnungen auf eine Erholung durch Hitze und Dürre zunichte gemacht, was zu weiteren Abwärtskorrekturen der Ernteprognosen führte.

Am 23. Juni 2023 erließ die Europäische Union (EU) die EU-Entwaldungsverordnung (EUDR) für sieben Gruppen von Importgütern. Vietnam exportiert drei wichtige Güter in die EU, darunter Kaffee, die der EUDR unterliegen. Bedenken hinsichtlich eines Mangels an Produkten, die den Standards dieser Verordnung entsprechen, haben eine starke Nachfrage aus der EU ausgelöst. Angesichts niedriger Lagerbestände in Brasilien und knapper Produktion in den meisten Produktionsländern erreichte der Durchschnittspreis für Arabica-Kaffee im Februar jedoch erneut ein Rekordniveau von 8.892 USD/Tonne, ein Anstieg von 25 % gegenüber Dezember letzten Jahres. Auch die Preise für Robusta-Kaffee stiegen um 10,7 %.

Ende des zweiten Quartals, insbesondere in der dritten Juniwoche, kehrte sich der Preistrend jedoch um. Dies war auf die sich ständig ändernde und instabilepolitische und wirtschaftliche Lage zurückzuführen, die mit unvorhersehbaren Komplexitäten und einem üppigen Angebot einherging, insbesondere bei Robusta-Kaffee, während in Brasilien und Indonesien noch Erntezeit ist. Dies führte zu einem Einbruch des Kaffeemarktes. Laut MXV verloren die Preise für Arabica-Kaffee am Ende der Handelswoche vom 16. bis 22. Juni 9 %, während die Preise für Robusta-Kaffee im Vergleich zur Vorwoche um rekordverdächtige 12,8 % einbrachen.

Bemerkenswerterweise fielen die Robusta-Kaffeepreise am Ende der Handelssitzung am 18. Juni auf den niedrigsten Stand des vergangenen Jahres und die Arabica-Kaffeepreise auf den niedrigsten Stand der letzten fünf Monate. Konkret sanken die Robusta-Kaffeepreise auf dem Londoner Parkett um 5,85 – 6,92 %, was einem Rückgang von 233 – 299 USD/Tonne entspricht. Mit Ausnahme des technischen Liefertermins im Juli lag der Preis nach einem Rückgang von 299 USD/Tonne immer noch bei 4.020 USD/Tonne; die übrigen Termine verloren alle die 4.000-USD/Tonne-Marke.

Ähnliche Entwicklungen auf dem New Yorker Parkett führten zu einem Preisrückgang von 3,05 bis 3,26 Prozent für Arabica-Sorten, je nach Laufzeit. Die Juli-Lieferung sank um 240 USD/Tonne auf 7.160 USD/Tonne; die September-Lieferung sank um 220 USD/Tonne auf 7.110 USD/Tonne.

Unter dem Druck der sinkenden Weltkaffeepreise sind auch die Inlandskaffeepreise auf ihren niedrigsten Stand seit Mai 2023 gefallen. Am Morgen des 3. Juli schwankte der Preis für grüne Kaffeebohnen im zentralen Hochland und in den südlichen Provinzen um 95.500 VND/kg, was einem Rückgang von etwa 30–32 % bzw. etwa 32.000–33.000 VND/kg im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht.

Erstens sind Klima und Erntezyklen wichtig. Kaffee ist sehr wetterempfindlich. Brasilien und Vietnam (mehr als 50 % der Weltproduktion) sind ständig von Dürren und Frost betroffen. Der Klimawandel erhöht die Instabilität und stört den Erntezyklus von Hoch- und Niedrigjahren.

Der zweite Faktor ist Angebot, Nachfrage und Lagerbestand. Übersteigt das Angebot die Nachfrage, fallen die Preise. Übersteigt die Nachfrage das Angebot, steigen die Preise. Die weltweite Kaffeenachfrage steigt aufgrund der Bevölkerungsentwicklung und neuer Märkte jährlich um 1–2 %. Angebotsschocks führen gleichzeitig zu Lagerbeständen, sodass der Markt allein aufgrund einer schlechten Prognose stark reagiert.

Ein weiterer wichtiger Faktor sind Geopolitik und Politik. Die Instabilität in der Ukraine stört den Handel und erhöht die Agrarkosten . Nachrichten über US-Zölle und EU-Vorschriften zur Abholzung von Wäldern sorgen für Versorgungssorgen, und die Instabilität im Nahen Osten kann Lieferketten und Logistik gefährden, was nicht nur den Kaffeemarkt, sondern auch den globalen Rohstoffmarkt beeinträchtigt.

Entwicklungen auf den Finanzmärkten können auch über Angebot und Nachfrage hinaus direkte Auswirkungen auf die Preise haben. Die Bewegungen von Derivatemarktkräften wie Hedgefonds, Röstern und Landwirten können den starken Schwankungen, die sich in den Preisen widerspiegeln, geschickt folgen.

Herr Nguyen Ngoc Quynh – Stellvertretender Generaldirektor von MXV

Das US-Landwirtschaftsministerium (USDA) veröffentlichte vor kurzem Prognosen, die eine steigende Produktion, insbesondere von Robusta-Sorten in Brasilien, Vietnam und Indonesien, anzeigen. Sicher ist jedoch noch nichts, da Experten warnen, dass das anhaltende El Niño-Phänomen die Wettermuster weiterhin stören könnte, wodurch das Risiko eines weiteren Jahres mit niedrigen Erträgen steigt.

Tatsächlich berichten viele Arabica-Bauern in Brasilien von einem Ertragsrückgang von über 20 % in der aktuellen Ernte, und auch Robusta verzeichnet mancherorts einen Rückgang von 10–15 %. Die Produzenten gehen allgemein davon aus, dass die Gesamtproduktion von Arabica-Kaffee maximal 36 Millionen Säcke und von Robusta-Kaffee maximal 20 Millionen Säcke erreichen wird, was einer Gesamtproduktion von nur 56–58 Millionen Säcken entspricht.

Auch die extrem niedrigen Kaffeevorräte in Brasilien sind alarmierend. Laut USDA beträgt der vom Erntejahr 2024/25 auf das Erntejahr 2025/26 übertragene Kaffeevorrat des Landes lediglich 640.000 Säcke – nicht genug für einen Monat des brasilianischen Inlandsverbrauchs. Der weltweite Bestand am Ende des Zeitraums ist mit 13,46 % des Verbrauchs hingegen nur moderat.

Laut Nguyen Ngoc Quynh, stellvertretender Generaldirektor von MXV, wird der aktuelle Kaffeemarkt nicht mehr von Angebot und Nachfrage beeinflusst, sondern von wirtschaftlicher und politischer Instabilität, wie beispielsweise dem Handelskrieg zwischen den USA und China, dem Konflikt zwischen Russland und der Ukraine sowie der Eskalation der Spannungen zwischen Israel und dem Iran. Dies führt dazu, dass der Cashflow am Derivatemarkt direkt in sichere Anlagen umgelenkt wird. Dies ist derzeit ein langfristiger Faktor, der die Kaffeepreise weiter sinken lässt, wenn die wirtschaftliche und politische Lage nicht stabil genug ist, um Investoren zurück an den Markt zu locken.

Quelle: https://baochinhphu.vn/mua-ca-phe-dang-chin-gia-se-ngot-hay-dang-102250703142958641.htm