ตลาด M&A ของเวียดนามคาดการณ์ว่าจะเติบโตในปี 2568

ตลาด M&A ของเวียดนามในปี 2568 คาดว่าจะ "เติบโต" อย่างน่าประทับใจ โดยมีอุตสาหกรรมต่างๆ มากมายกลับมาฟื้นตัว เช่น การเงิน การศึกษา และการดูแลสุขภาพ ซึ่งได้รับความสนใจจากนักลงทุน

คาดการณ์ว่าตลาด M&A ของเวียดนามในปี 2568 จะ "เติบโต" อย่างน่าประทับใจ โดยมีอุตสาหกรรมต่างๆ มากมายกลับมาฟื้นตัว เช่น การเงิน การศึกษา และ การดูแลสุขภาพ ซึ่งได้รับความสนใจจากนักลงทุน

นี่คือคำทำนายของนายเหงียน กง อ้าย รองกรรมการผู้จัดการใหญ่ KPMG เวียดนาม ในงาน Vietnam Mergers and Acquisitions Forum 2024 (M&A Vietnam Forum 2024) ครั้งที่ 16 จัดโดยหนังสือพิมพ์ Dau Tu ในช่วงบ่ายของวันที่ 27 พฤศจิกายน ณ นครโฮจิมินห์

ตามข้อมูลที่เผยแพร่โดย KPMG Vietnam ตลาด M&A ในเอเชียและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ยังคงซบเซาในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2567 เนื่องจากปริมาณและมูลค่าธุรกรรมในภูมิภาคยังคงอยู่ในระดับต่ำ

อย่างไรก็ตาม ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2567 เวียดนามบันทึกการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญในมูลค่าธุรกรรม M&A โดยเติบโตขึ้น 46% (เทียบกับการลดลง 11.3% ในมูลค่าธุรกรรมรวมของประเทศไทย อินโดนีเซีย มาเลเซีย สิงคโปร์ และฟิลิปปินส์) แม้ว่าปริมาณธุรกรรมจะลดลง 11.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนก็ตาม

คุณเหงียน กง อ้าย รองกรรมการผู้จัดการใหญ่ KPMG เวียดนาม กล่าวสุนทรพจน์ในงาน M&A Forum 2024 ภาพโดย: Le Toan

ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2567 นักลงทุนในประเทศเป็นผู้นำในการดำเนินกิจกรรมในตลาดการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในเวียดนาม ข้อตกลงที่ใหญ่ที่สุดของปีจนถึงปัจจุบัน มูลค่า 982 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็นธุรกรรมระหว่างกลุ่มบริษัทในเวียดนามที่เข้าซื้อหุ้น 55% ในบริษัท SDI Investment and Trade Development Company ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ Vingroup ที่ถือหุ้นทางอ้อมใน Vincom Retail 41.5%

ภาคอสังหาริมทรัพย์มีส่วนสนับสนุนข้อตกลงที่ใหญ่เป็นอันดับสองเมื่อ Becamex IDC โอนโครงการที่อยู่อาศัยมูลค่า 553 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ในบิ่ญเซืองให้แก่ Sycamore Limited ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ CapitaLand Group จากสิงคโปร์

ในภาคธุรกิจผู้บริโภค ข้อตกลงสำคัญคือ Bain Capital ในสหรัฐอเมริกา ที่ลงทุน 255 ล้านดอลลาร์สหรัฐใน Masan Group ผ่านการเสนอขายหุ้นแบบเฉพาะเจาะจง นอกจากนี้ Masan Group ยังได้ซื้อหุ้น VinCommerce มูลค่า 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐจาก SK South-East Asia Investment

ธุรกรรม M&A ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2567 เกิดขึ้นส่วนใหญ่ในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ (53%) สินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็น (14%) และอุตสาหกรรม (21%) คิดเป็นมูลค่าธุรกรรมรวม 88% และอยู่ในอันดับ 5 อันดับแรกของธุรกรรม M&A ที่ใหญ่ที่สุด

ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2567 นักลงทุนในประเทศมีบทบาทสำคัญในตลาด M&A ของเวียดนาม โดยคิดเป็น 53% ของมูลค่าธุรกรรมทั้งหมดที่ประกาศไว้ ซึ่งเกือบสองเท่าของส่วนสนับสนุนรวมของนักลงทุนต่างชาติ 4 อันดับแรกรวมกัน

นายเหงียน กง อ้าย กล่าวว่า เมื่อเทียบกับปีที่แล้วในแง่ของมูลค่าธุรกรรม สินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็นและภาคอุตสาหกรรมได้เข้ามาแทนที่บริการทางการเงินและการดูแลสุขภาพในฐานะผู้มีส่วนสนับสนุนรายใหญ่ที่สุด ขณะที่ภาคอสังหาริมทรัพย์ยังคงครองตำแหน่งผู้นำในปีนี้

มีอุตสาหกรรมบางประเภทที่หายไปจากตลาด M&A เช่น อุตสาหกรรมพลังงานและบริการที่เคยครองตลาด M&A ในปี 2565 แต่ทั้งสองอุตสาหกรรมนี้ไม่ได้ปรากฏตัวขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ แสดงให้เห็นว่าอุตสาหกรรมนี้มีการเปลี่ยนแปลงในการดึงดูด M&A

คุณเหงียน กง อ้าย คาดการณ์ว่าตลาดการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ของเวียดนามจะ "เบ่งบาน" ในปี 2568 ด้วยตัวเลขที่น่าประทับใจ ภาคส่วนสำคัญๆ เช่น อสังหาริมทรัพย์ การผลิต เทคโนโลยีสารสนเทศ และการบริโภค ยังคงมีศักยภาพในการเติบโตที่แข็งแกร่ง ซึ่งดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนเชิงกลยุทธ์

“คาดว่าจำนวนข้อตกลง M&A จะเพิ่มขึ้นในภาคส่วนสำคัญๆ เช่น เทคโนโลยีและอสังหาริมทรัพย์ อันเนื่องมาจากนโยบายสนับสนุนของรัฐบาล แนวโน้มการลงทุนกำลังเปลี่ยนไปสู่ภาคเทคโนโลยี เช่น AI และบริการที่ใช้เทคโนโลยี ซึ่งคาดว่าจะมีสัดส่วนธุรกรรม M&A ที่สำคัญตั้งแต่ปี 2568” นายเหงียน กง อ้าย คาดการณ์

นักลงทุนต่างชาติ ส่วนใหญ่จากญี่ปุ่น เกาหลีใต้ สิงคโปร์ และสหรัฐอเมริกา ซึ่งดำเนินกิจกรรม M&A ในเวียดนาม คาดว่าจะกลับมาตั้งแต่ปี 2568 และปีต่อๆ ไป

รองผู้อำนวยการทั่วไปของ KPMG อธิบายความคิดเห็นของเขาว่า เสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาคของเวียดนามเป็นรากฐานสำหรับการพัฒนาตลาด M&A ด้วยการเติบโตของ GDP ที่มั่นคง อัตราเงินเฟ้อที่ควบคุมได้ และรายได้ที่เพิ่มขึ้น เวียดนามจึงเป็นจุดสว่างในตลาด M&A และดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนทั้งในระดับภูมิภาคและระดับโลก

สำหรับความท้าทายที่ส่งผลกระทบต่อตลาด M&A ในปี 2568 จะเกิดความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ การจัดเก็บภาษีกับหลายประเทศโดยรัฐบาลของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐอเมริกา การที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ลดอัตราดอกเบี้ย และการทำให้กองทุนรวมโอนเงินทุนไปต่างประเทศได้ยากขึ้น

ด้วยความท้าทายมากมายในการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในปี 2568 คุณเหงียน กง อ้าย แนะนำว่าเมื่อดำเนินการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ธุรกิจต่างๆ จำเป็นต้องใช้การประเมินที่ครอบคลุมและหลากหลายมิติ เพื่อพิจารณาความเสี่ยง ตลอดจนประเมินศักยภาพการเติบโตของบริษัท

จำเป็นต้องพิจารณาปัจจัยทางการเงิน การพาณิชย์ กฎหมาย และ ESG (สิ่งแวดล้อม-สังคม-ธรรมาภิบาล) เพื่อให้แน่ใจว่าข้อตกลงเป็นไปตามข้อกำหนดหลายมิติของผู้ซื้อ และสร้างมูลค่าในระยะยาวให้กับทุกฝ่าย

ที่มา: https://baodautu.vn/du-bao-thi-truong-ma-viet-nam-se-no-hoa-trong-nam-2025-d231079.html