Финансовые эксперты выделяют 4 переменные в 2025 году, риск изменения денежно-кредитной политики США

Доктор Нгуен Чи Хьеу прогнозирует, что в 2025 году ФРС перейдёт от смягчения к ужесточению денежно-кредитной политики, столкнувшись с риском роста инфляции. Взгляд этого эксперта не слишком оптимистичен в глобальном контексте следующего года.

Финансовые эксперты выделяют 4 переменные в 2025 году: риск изменения денежно-кредитной политики США

Доктор Нгуен Чи Хьеу прогнозирует, что в 2025 году ФРС перейдёт от смягчения к ужесточению денежно-кредитной политики, столкнувшись с риском роста инфляции. Взгляд этого эксперта не слишком оптимистичен в глобальном контексте следующего года.

Обменный курс может увеличиться на 5% к концу 2024 года и продолжить рост.

12 декабря газета «Дау Ту» организовала семинар на тему «Инвестиции 2025: расшифровка переменных – выявление возможностей». В рамках семинара ведущие эксперты в области экономики оценивают существующие и потенциальные инвестиционные каналы и дают рекомендации бизнес-сообществу и инвесторам относительно возможностей и рисков.

Выступая на семинаре «Инвестиции 2025: Расшифровка переменных — выявление возможностей», д-р Нгуен Чи Хьеу, директор Института исследований и развития глобальных рынков финансов и недвижимости, отметил, что 2024 год будет полон колебаний и вызовов для Вьетнама. И эти вызовы сохранятся в 2025 году.

«Мой взгляд на глобальную ситуацию в следующем году не слишком оптимистичен, особенно на внешнюю торговлю. В последние дни в мире наблюдалось множество геополитических и экономических колебаний, таких как победа Трампа на выборах, политические конфликты и напряжённые войны, а также неопределённость политики Трампа во время его второго срока. Я не верю, что администрация Трампа продолжит политику смягчения денежно-кредитной политики. Вьетнам сталкивается с проблемами в области обменных курсов, внешней торговли, геополитической напряжённости и внутренней экономики», — также подчеркнул экономист Нгуен Чи Хьеу.

Таким образом, вышеперечисленные условия требуют тщательной подготовки, поскольку 2025 год может стать непростым для экономики Вьетнама. В частности, выделяются четыре основные «переменные» для экономики Вьетнама.

Доктор Нгуен Чи Хьеу, директор Института исследований и развития мировых финансовых рынков и рынков недвижимости, не слишком оптимистичен в отношении глобальной ситуации в следующем году.

«Во-первых, это сильные колебания обменных курсов. К настоящему моменту курс доллара США к донгам вырос на 4,5% и может вырасти на 5% к концу года. Обменный курс будет расти и в следующем году будет колебаться в сторону повышения, во многом зависящего от денежно-кредитной политики США», — сказал г-н Хьеу.

Этот эксперт прогнозирует, что в 2025 году ФРС перейдет от смягчения к ужесточению денежно-кредитной политики. Хотя г-н Трамп недавно объявил, что не сменил председателя ФРС, ФРС может столкнуться с ростом инфляции. Причина в том, что цены на товары вырастут после введения налога. В то же время рынок труда США будет испытывать дефицит из-за новой иммиграционной политики Трампа. Политика снижения налогов для богатых, проводимая г-ном Трампом, увеличит дефицит бюджета США и может вынудить правительство США выпускать облигации с высокими процентными ставками для балансировки бюджета. Для роста облигаций процентные ставки должны расти.

«Учитывая вышеперечисленные факторы, я прогнозирую рост процентных ставок в США, что приведёт к изменению денежно-кредитной политики ФРС. В это время стоимость доллара вырастет, что окажет давление на обменный курс и повысит стоимость товаров», — подчеркнул г-н Хьеу.

В то же время, переменные внешней торговли также требуют особого внимания. Экспорт и импорт Вьетнама велики, поэтому они сильно подвержены влиянию. Под лозунгом «Америка прежде всего» г-н Трамп может ввести высокие импортные пошлины для стран с положительным сальдо торгового баланса с США, включая Вьетнам (Вьетнам входит в десятку стран с наибольшим положительным сальдо торгового баланса с США). Если США повысят пошлины для Китая до 60% и снизят ставки для других стран (не менее 25%), экспорт Вьетнама в США серьёзно пострадает, что негативно скажется на экономическом росте Вьетнама. Вьетнам сильно зависит от рынка США — своего основного экспортного партнёра. Политика торгового протекционизма г-на Трампа, если она будет реализована, будет крайне невыгодна для Вьетнама.

Внешняя торговля Вьетнама в последние годы значительно выросла, а импортно-экспортный оборот почти удвоил ВВП. Однако сильная зависимость от рынка США также представляет собой риск. Протекционистская политика г-на Трампа создаст серьёзные проблемы, особенно если Вьетнам будет внесён в список стран, подвергающихся валютным манипуляциям, как и в предыдущий период. По мнению этого эксперта, один из способов сбалансировать ситуацию — увеличить импорт из США для сокращения торгового профицита. В то же время необходимо приветствовать возможности, предоставляемые американскими компаниями, переезжающими из Китая во Вьетнам, особенно в секторах высоких технологий и производства полупроводников.

Кроме того, геополитическая ситуация является заметной переменной. Горячие точки на Украине, на Ближнем Востоке и, в последнее время, на Корейском полуострове будут создавать непредсказуемые события, влияющие на мировые валюты и экономическую политику Вьетнама. Новое правительство в Сирии и ситуация в Южной Корее приведут к глобальным колебаниям, что, безусловно, повлияет на ситуацию во Вьетнаме.

Что касается экономики, многие предприятия, особенно малые и средние предприятия, всё ещё испытывают трудности с восстановлением после COVID-19. По наблюдениям г-на Хьеу, многие предприятия заявили о невозможности взять кредит, и объём безнадежных долгов увеличился. Поддержка со стороны правительства и Государственного банка недостаточна для полного восстановления бизнеса. В 2025 году, если не будут приняты более эффективные меры поддержки, число предприятий-банкротов может увеличиться.

Возможность, но нужно быть осторожным

Несмотря на многочисленные трудности, Вьетнам имеет возможность получать инвестиционный капитал от американских компаний, особенно в секторах высоких технологий и полупроводников. Это может способствовать процессу модернизации промышленности. Недавно ведущая американская компания в области полупроводниковых технологий Nvidia приняла решение выбрать Вьетнам в качестве площадки для своего первого центра НИОКР в АСЕАН.

Если разразится торговая война между США и Китаем, вполне вероятно, что некоторые американские компании, работающие в Китае, попытаются перенести свое производство и коммерческую деятельность в соседние страны, включая Вьетнам.

Вьетнамские товары могут получить более низкие пошлины, чем китайские, при экспорте в США. Однако, как показывает опыт первых лет президентства Трампа, если Вьетнам не проявит осторожность и станет транзитным пунктом для товаров из Китая в США, поскольку товары, импортируемые напрямую из Китая в США, облагаются очень высокими пошлинами, Вьетнам, скорее всего, будет подвергнут мониторингу и наказанию.

Европа — второй по величине экспортный рынок Вьетнама — также предлагает большие возможности, хотя военная ситуация на Украине может негативно повлиять на спрос на товары в Европе. Однако многие вьетнамские потребительские товары отвечают вкусам и потребностям европейцев и дешевле товаров местного производства, поэтому Европа остаётся крупнейшим экспортным рынком Вьетнама после США.

Вьетнам находится в процессе реструктуризации своей экономики, создавая основу для нового этапа развития. Однако г-н Хьеу также подчеркнул, что динамика мировой экономики требует от Вьетнама дальнейшей адаптации к постоянно меняющимся глобальным условиям и окружающей среде, чтобы максимально использовать преимущества международной интеграции, эффективно реагируя на риски и препятствия. «В жизни есть одна константа, которая никогда не меняется, – это постоянное изменение жизни», – повторил эксперт на семинаре изречение философа Гераклита.

Источник: https://baodautu.vn/chuyen-gia-tai-chinh-chi-ra-4-bien-so-nam-2025-rui-ro-my-xoay-chuyen-cstt-d232290.html