Ожидание подъема на рынке IPO

Ожидается, что предложение о сокращении процесса листинга с 90 до 30 дней позволит лучше гарантировать права инвесторов и может стать движущей силой, побуждающей большее количество компаний выходить на листинг.

Ожидается, что предложение о сокращении процесса листинга с 90 до 30 дней позволит лучше гарантировать права инвесторов и может стать движущей силой, побуждающей большее количество компаний проводить листинг.

«Гигант» в сфере курортной недвижимости приближается к дате реализации своего плана IPO. Фото : Дук Тхань

Ряд новых сотрудников подогревают рынок

В минувшие выходные Совет директоров акционерного общества Vinpearl (дочерняя компания корпорации Vingroup , владеющей сетью отелей, курортов, спа-брендов, конференц-центров, ресторанов, 5-звездочных полей для гольфа и крупных развлекательных зон во Вьетнаме) провел заседание и одобрил регистрационные документы для публичного предложения дополнительных акций существующим акционерам в соответствии с планом предложения, утвержденным на общем собрании акционеров в середине ноября 2024 года.

Таким образом, сделан еще один шаг по приближению к дате реализации плана первичного публичного размещения акций (IPO) «гиганта» в сфере курортной недвижимости.

Согласно плану, одобренному акционерами, ожидаемое время предложения не за горами — в четвертом квартале 2024 года или в первом квартале 2025 года. Vinpearl выпустит 70 миллионов акций, что эквивалентно коэффициенту реализации 1000:40 673. При цене предложения 71 350 донгов за акцию Vinpearl, как ожидается, мобилизует около 5 001 миллиарда донгов в случае успешного распределения среди акционеров.

Ранее Vinpearl добилась большого успеха в своей частной эмиссии в начале 2024 года с мобилизованной стоимостью более 15 000 млрд донгов. Хотя возможность распределения 100% выпущенных акций пока неизвестна, привлекательность акций Vinpearl все еще поддерживается, когда это предприятие завершит регистрацию публичной компании. Наряду с этим, ожидается, что план по листингу акций на фондовой бирже, обнародованный на собрании акционеров материнской компании Vingroup в начале этого года, будет вскоре реализован.

Masan Consumer Corporation (Masan Consumer) также планирует предложить акции публике по ставке 45,1%. Компания предложит 326,8 млн новых акций, что, как ожидается, принесет 3 268 млрд донгов и увеличит ее уставный капитал до более чем 10 623 млрд донгов. Наряду с планом предложения, перевод на листинг HoSE был одобрен акционерами заранее. Новичок на HoSE может стать одним из ярких огней, которые «разожгут» рынок IPO, который был холодным в течение многих лет.

Активность IPO во Вьетнаме оставалась сдержанной после пандемии Covid-19, хотя на вторичном фондовом рынке были периоды роста и волнения. На данный момент, когда 2024 год подходит к концу, количество заключенных сделок IPO все еще можно пересчитать по пальцам. Аукционов по продаже акций государственных предприятий не проводилось. Активность IPO появилась только в нескольких частных предприятиях, наиболее заметным из которых было предложение 30 миллионов акций акционерной акционерной компанией DNSE Securities.

Распутывание политических узких мест

Страна не только готовится к крупным сделкам, поскольку известные компании готовятся к выходу на IPO, но и предстоящие изменения в политике, как ожидается, также будут способствовать IPO в сочетании с листингами.

Вскоре после того, как Национальная Ассамблея официально одобрила Закон о внесении изменений и дополнений в ряд статей 9 законов, включая Закон о ценных бумагах, Министерство финансов и Государственная комиссия по ценным бумагам консультируются с проектом Указа о внесении изменений 155/2020/ND-CP, в котором подробно описывается реализация ряда статей Закона о ценных бумагах, при этом многие изменения направлены на прозрачность и упрощение административных процедур в сфере ценных бумаг и рынка ценных бумаг.

В частности, в целях сокращения сроков листинга ценных бумаг, законопроект предлагает сократить сроки вывода ценных бумаг (акций, облигаций) на торги организациями, зарегистрировавшимися для листинга, в статье 111, статье 118 Указа 155/2020/ND-CP. Срок торгов сокращается с 90 до 30 дней с даты одобрения биржей регистрации листинга. Указанное изменение направлено на более полное обеспечение прав инвесторов при реализации прав на перевод ценных бумаг на организованном рынке.

Наряду с этим, проект удаляет «скорректированное свидетельство о регистрации ценных бумаг, выданное Вьетнамской депозитарной и клиринговой корпорацией ценных бумаг (VSDC)» из досье листинга/регистрации транзакций; изменения в листинге/регистрации транзакций, предусмотренные в статьях 110, 114, 115, 116, 117, 118, 134, 135, 136 Указа 155/2020/ND-CP.

«Условия листинговой/торговой регистрации не требуют от предприятий прохождения процедуры регистрации ценных бумаг в VSDC. Кроме того, рассмотрение биржей досье листинговой/торговой регистрации является независимым от регистрации ценных бумаг в VSDC процессом. Это пересмотренное положение также сокращает процесс листинговой/торговой регистрации», — подчеркивается в отчете агентства-разработчика.

Необходимо приветствовать иностранный капитал

В проекте поправки к указу 155/2020/ND-CP одной из основных групп упомянутого содержания является более широкое открытие двери для иностранных инвесторов для доступа к рынку, особенно с упором на решения для поддержки процесса модернизации рынка с пограничного до развивающегося. Многие ожидаемые цифры иностранного инвестиционного капитала после того, как Вьетнам станет развивающимся рынком, были предоставлены организациями. Однако для реализации вышеуказанных цифр, когда фондовый рынок фактически включен во вторичную группу развивающихся рынков FTSE, большой проблемой является конкретный адрес, по которому иностранные инвесторы могут выплачивать.

Оказание значительного давления на предприятия и консалтинговые организации.

- Г-н Данг Тхань Конг, директор по северным инвестиционным банковским услугам, акционерная компания KB Securities (KBSV)

Мы ожидаем, что изменения в законе улучшат качество «товаров» на рынке, что сделает инвесторов более уверенными при инвестировании и будет способствовать дальнейшему развитию рынка. Однако это также создаст значительное давление на бизнес и консалтинговые организации, чтобы они соответствовали условиям новых правил, и увеличит стоимость и время подготовки к первичному публичному размещению акций.

Поскольку технологическая отрасль становится тенденцией, привлекающей потоки капитала от инвесторов, нехватка акций предприятий в этой области показала слабость разнообразия товарной базы на вьетнамском фондовом рынке. Многие предприятия в инвестиционных прицелах международных фондов больше не имеют иностранного «пространства» для выплат.

Кроме того, по словам г-на Нгуена Тхе Миня, директора по анализу компании Yuanta Vietnam Securities, при повышении индекса FTSE масштаб капитализации вьетнамских ценных бумаг будет сравниваться с другими рынками в той же группе. Если капитализация не будет расти, возникнет риск исключения из группы развивающихся рынков.

Во Вьетнаме IPO и листинг — это два отдельных процесса, что приводит к ситуации, когда инвесторам, особенно иностранным, приходится ждать несколько месяцев после покупки акций, прежде чем они смогут торговать. Предложение сократить время между IPO и листингом до максимум 1 месяца высоко ценится и может стать движущей силой для поощрения большего числа компаний к листингу.

Хотя административные процедуры стали проще, в Закон о внесении изменений и дополнений в ряд статей 9 законов, в том числе в Закон о ценных бумагах, добавлены некоторые требования. В частности, в статью 18 о досье на регистрацию публичного размещения ценных бумаг добавлен «отчет о внесенном уставном капитале до момента регистрации первичного размещения акций, проверенный независимой аудиторской организацией в соответствии с положением Министра финансов». При этом повышается и ответственность всех сторон, участвующих в консультациях.

По словам г-на Данга Тхань Конга, директора Northern Investment Banking Services, KB Securities Joint Stock Company (KBSV), новые правила создают значительное давление на предприятия и консалтинговые организации, чтобы они соответствовали условиям новых правил, а также увеличат расходы и время подготовки к первичным публичным размещениям. Однако вышеуказанные изменения, безусловно, помогут повысить прозрачность и стандарты для первичного рынка.

Источник: https://baodautu.vn/cho-cu-hich-tren-thi-truong-ipo-d232352.html