2025년 초 주식시장에 영향을 미치는 요인들

이러한 요인들은 향후 시장 동향 및 산업별 발전에 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 낫비엣증권(VFS)에 대한 평가입니다.

VFS는 1월 주식 시장에 대해 두 가지 시나리오를 제시했습니다. 구체적으로 시나리오 1에서는 VN 지수가 1,250포인트에서 1,300포인트까지 변동할 것으로 예상됩니다. 이 증권사는 투자자들이 변동 범위에 따라 단기 매매를 할 것을 권고합니다. 즉, 하단에서 매수하고 상단 영역에 도달하면 차익 실현을 시도하며, 매수를 서두르지 않는 것입니다. 시나리오 2에서는 VN 지수가 1,300포인트를 초과할 경우, VFS는 투자자들이 조정 국면이 나타날 때까지 기다렸다가 이 구간을 재점검하여 배당 지급 시점을 찾을 것을 권고합니다.

사이공-하노이 증권 주식회사(SHS)의 전문가들은 지난주(2024년 12월 30일부터 2025년 1월 3일까지) VN 지수가 덜 긍정적으로 거래되었으며, 특히 지수가 강한 조정 압력을 받았던 2025년 첫 두 거래 세션에서 더욱 그러했다고 밝혔습니다.

VN 지수는 200거래일 평균 가격인 1,260포인트 부근의 강력한 지지선을 유지하지 못했습니다. 2024년 12월 30일부터 2025년 1월 3일까지의 거래일 마감 시점에 VN 지수는 1.61% 하락한 1,254.59포인트를 기록하며 200거래일 평균 가격 구간보다 낮고, 2023년 최고 가격 구간인 1,250포인트보다 높습니다.

유동성은 주초 거래에서는 감소했지만, 주초 거래에서는 급격하게 증가하면서 많은 그룹과 주식 코드에서 갑작스러운 강한 조정 압력이 나타났습니다.

시장은 녹색과 적색이 뒤섞인 채 양분되어 있으며, 주가는 소폭 등락을 거듭했습니다. 조정 압력은 금융, 보험, 부동산 섹터에 집중되어 있는 반면, 녹색과 적색은 석유 및 가스, 비료 섹터에서 엇갈리고 있습니다.

SHS는 단기 추세를 언급하며, VN 지수는 조정 후 1,265포인트 저항선 아래에서 누적되고, 1,250포인트 부근의 지지선 위에서 누적되고 있다고 밝혔습니다. VN 지수의 중기 추세는 1,200~1,300포인트 구간에서 넓은 누적 채널을 유지하고 있으며, 균형 가격은 1,250포인트 부근에 있습니다. 매우 강력한 저항선은 1,300포인트 구간으로, 2024년 3~7월과 9~10월의 고점 구간입니다.

SHS에 따르면, 시장은 2023년과 2024년 각각 12.2%와 12.1%의 성장률을 기록하며 2025년을 높은 기대감으로 시작했습니다. SHS는 2025년 VN 지수가 연초 1~2개월 동안 1,200~1,300포인트의 좁은 범위 내에서 꾸준히 상승할 것으로 예상합니다.

시장은 2025년 1분기 말과 2분기 초에 개선될 것으로 예상됩니다. 2025년 VN 지수는 2024년 대비 10~12% 상승할 것으로 예상되며, 예상 가격대는 1,400~1,410포인트입니다.

2024년 은행업은 긍정적인 발전과 함께 높은 가격 상승, 그리고 강력한 유동성 증가를 보이는 산업군입니다. LPB는 31.8%, TCB는 59.9%, HDB는 56.9%, CTG는 39.5% 상승하는 등 여러 미결제 코드가 증가했습니다.

SHS는 은행업이 경제 성장을 뒷받침하는 "생명력"이자 원동력으로 여겨지며, 최근 몇 년 동안 신용 성장률이 13-15%에 달한다는 사실을 인식하고 있습니다.

2025년에는 중앙은행이 주요 은행들의 자본 확충 계획과 함께 신용 성장률을 16%까지 높일 계획이며, 이는 은행 그룹의 성장 동력이 될 것입니다. 2025년에도 여전히 좋은 투자 배분 옵션입니다.

SHS는 "투자자들은 적정한 비중을 유지하고, 펀더멘털이 우수한 주식에 선택적으로 투자하며 지속적인 성장을 기대해야 합니다. 투자 목표는 펀더멘털이 우수한 선도주에 두어야 합니다."라고 권고했습니다.

베트남 건설증권 주식회사(CSI) 전문가들에 따르면, 시장은 2024년 구년과 2025년 신년으로 이어지는 전환기를 순조롭게 마무리하지 못했습니다. 지난주 4개 거래일밖에 없었지만, VN 지수는 20포인트 이상 하락했습니다. 그중 3개 거래일은 하락했고, 1개 거래일만 상승 마감했습니다.

지난주의 가장 큰 특징은 유동성 부족이었습니다. 수요 부진으로 매도 압력이 거의 완전히 걷잡을 수 없게 되었고, 그 결과 시장은 마지막 거래일에 급락했습니다.

매도자들이 인내심을 잃고, 주요 대형주와 일련의 은행주가 시장에 큰 압박을 가하면서, 지수가 폭락하면서 줄다리기는 끝났습니다.

VN30 지수는 지난주 26포인트 이상 하락했습니다. 대형주의 압력이 상당 부분 하락하면서 중소형주가 추세를 거스르기 어려워졌습니다. 2024년 12월 30일부터 2025년 1월 3일까지의 거래 주간을 마감한 VN 지수는 20.55포인트 하락한 1,254.59포인트를 기록했습니다.

지난주 유동성은 신중한 접근으로 급락했습니다. 시장가 주문 매칭 유동성은 20개 거래주 평균 수준의 63.8%에 불과했습니다. 거래주 마감 시점까지 HOSE 거래소의 평균 거래 유동성은 4억 5,900만 주(전주 대비 22.14% 감소)에 달했으며, 이는 11조 8,830억 동(VND)에 해당하며 거래대금이 거의 20% 감소했습니다.

지난주 20/21개 종목이 하락했습니다. 지난주 시장과 거래 심리에 큰 압력을 가한 종목은 다음과 같습니다. 보험은 4.12%, 소비재는 3.8%, 증권은 3.41%, 해산물은 3.09% 하락했습니다. 반면, 플라스틱주는 1% 상승하며 유일하게 상승세를 반전시켰습니다.

외국인 투자자들은 HOSE 주식에서 7,710억 VND를 순매도했습니다. 지난주 외국인 투자자들의 순매도 주종목은 FPT (4,530억 VND), VCB(1,580억 VND), CTG(1,370억 VND) 등 대형주였습니다.

CSI는 다음 주 시장 전망을 통해 상승세가 반전되었을 가능성이 높다고 보고 있습니다. 현재 1,260포인트 지지선에 위치한 이 증권사의 매수 추천 포지션은 위험 수준에 도달하기 시작했으므로, 투자자들은 신중한 접근과 추가 매수를 자제해야 합니다.

이번 주 마지막 거래량이 20거래일 평균을 상회했지만, 이전 두 번의 폭발적인 거래량보다 여전히 낮은 수준이기 때문에 아직은 우려스러운 신호는 아닙니다. 따라서 투자자들은 지난 주말 급락 이후 급하게 매도할 필요는 없으며, 향후 거래량에 부정적인 영향이 있을 때만 점진적으로 매도하고 위험 관리 기준을 위반하는 주식의 비중을 줄여야 합니다.

CSI는 이번 조정으로 VN 지수가 다음 거래일에 1,248포인트 부근의 지지선까지 오를 수 있다고 분석했습니다. 실제로 베트남 증시는 지난주 세계 증시가 하락하는 상황에서 하락했습니다.

미국 주식 하락세

지난주 S&P 500 지수는 0.48% 하락했고, 나스닥 종합지수는 0.51% 하락했으며, 다우존스 지수는 0.6% 하락했습니다.

주말 거래만(1월 3일) 봐도 다우존스 지수는 0.8% 상승해 42,732.13포인트를 기록했고, S&P 500 지수는 1.26% 상승해 5,942.47포인트를 기록했으며, 나스닥 종합 지수는 1.77% 상승해 19,621.68포인트를 기록했습니다.

6개 통화에 대한 달러 가치를 측정하는 달러 지수는 이번 주에 0.29% 하락한 108.90을 기록했지만, 달러는 이전 거래에서 2년 만에 최고치인 109.54를 기록한 이후 5주 연속 상승세를 기록할 것으로 예상됩니다.

투자자들이 도널드 트럼프 대통령 당선인의 정책이 성장과 인플레이션을 촉진하고 연방준비제도의 금리 인하 횟수가 줄어들며 미국 국채 수익률이 높아질 것으로 기대함에 따라 달러는 2024년 말까지 상승할 것으로 예상됩니다. 또한 유럽 중앙은행들도 금리를 계속 인하할 것으로 예상됩니다.

연방준비제도이사회(Fed)가 2024년 12월에 발표한 정책 성명으로 인해 투자자들은 2025년까지 금리 인하 횟수와 규모에 대한 예측을 하향 조정했습니다.

리치먼드 연방준비은행 총재 톰 바킨은 인플레이션이 연준의 2% 목표치로 회귀할 것이라는 확신이 더 생길 때까지 정책 금리를 높게 유지해야 한다고 말했습니다.

이전에 새해 첫 거래 세션(1월 2일)에서 미국 주식은 2024년 말부터 하락세를 이어갔으며, S&P 500과 나스닥 종합 지수는 5번째 연속 하락을 기록했는데, 이는 2024년 4월 이후 가장 긴 하락세입니다.

출처: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/nhung-yeu-to-tac-dong-toi-thi-truong-chung-khoan-dau-nam-2025/20250106094051216