VCCIによると、借入コストを制限することは、企業だけでなく経済団体の形成能力にも影響を及ぼすだろう。
ベトナム商工連盟（VCCI）は、関連者間取引を行う企業の税務管理に関する政令について財務省に意見を述べ、国内取引の利息費用の上限について言及した。
薄資本とは、企業が借入金を主として運営し、借入金と自己資本の比率が高すぎる状態を指します。薄資本を制限することで、大企業が過剰な借入によって容易に流動性を失うことを防ぎ、財務の安全性を確保することができます。
しかし、VCCIは、この規制は合理性を担保しておらず、ベトナム企業、特に大企業に多くの悪影響を及ぼしていると考えています。なぜなら、資本不足の状況は、発展途上国の工業化の新たな段階において一般的であり、避けられないものだからです。
実際、工業化が遅れている発展途上国では、成長の勢いは、資本蓄積とより柔軟な経営に基づく製品コスト削減能力に大きく依存しています。そのため、企業は融資や、コーポレートガバナンス能力の強化によるコスト削減のための貸し手からの支援に大きく依存せざるを得ません。金融市場の透明性が低いことに加え、後発工業化国の企業は、先行工業化国の企業よりも融資への依存度が高いのです。
したがって、先進国の過少資本対策規則の適用は、ベトナムの状況においてより慎重に検討される必要がある。
一方、VCCIによると、融資コストを制限する規制は、国内経済グループの形成に悪影響を及ぼし、これらのグループがリスクの高い分野に投資することを奨励することになる。
通常、企業がリスクの高い分野に投資する場合、親会社は銀行から借入を行い、それを子会社に融資します。これは関連取引であり、支払利息上限規制の影響を受けます。
そのため、VCCIは、起草機関に対し、同一税率の国内企業間の関連取引に係る利息費用の制限に関する規定の遵守義務を免除する方向で改正するよう提案した。
さらに、VCCIは財務省に提出した提案書の中で、関連者間取引のある企業の支払利息が当該期間の事業活動による純利益総額の30％を超えてはならないという規制は不合理であると述べた。
法律は、事業者が他の取引と同様に独立取引の原則に従ってこの費用を証明することを認めずに、30%の固定利率を適用しています。つまり、事業者が一般的な市場水準と比較して完全に正常な金利費用を負担しており、当事者が利益移転のために金利を上下に操作する兆候がない場合であっても、税額計算において合理的な費用を計上することができません。
VCCIによると、近年、マクロ経済の変動により市場金利が急上昇し、多くの企業の支払利息が30%を超えています。企業は依然として30%を超える支払利息を銀行に支払う必要がありますが、税金の計算では控除対象とはなりません。そのため、多くの企業は支払利息の急上昇により多額の損失を被っているにもかかわらず、依然として国に法人税を納めています。
財政省は最近、銀行が借入企業の経営、支配、資本拠出、または投資に参加していない場合、関連関係の判定を除外する規則改正を提案しました。つまり、借入銀行が経営、支配、または資本拠出を行っていない場合、当該企業は30%のコスト上限の適用を受けない可能性があります。
VCCIによると、これは関係の性質をより明確に定義し、欠点を解消するのに役立ちます。ただし、このアプローチですべてのケースが解決されるわけではありません。
例えば、銀行と借入企業の間に経営管理や支配、資本拠出の関係があるにもかかわらず、適切な金利での貸出取引が依然として 30% の閾値によって管理されている場合、これは移転価格税制に対抗するという政令の基本目的とはあまり一致しません。
上記の事例では、両当事者が金利を変更して価格を「歪曲」したわけではなく、取引は依然として独立取引の原則に従っている。独立取引の原則を満たす取引において、30%を超える利息費用を計算しないのは不合理である。
そのため、VCCIは財務省に対し、企業が融資取引が独立取引原則に基づいていることを証明できるよう、他の融資取引や市場金利水準と比較するための書類を申告・作成できるよう規則を改正することを提案しました。この取引が独立取引原則に準拠している場合、企業はたとえ費用が30%を超える場合でも、課税対象となるすべての費用を控除することができます。VCCIによると、世界のいくつかの国でもこの原則が適用されています。
財務省は、2024年第1四半期に政令案に関する意見を収集し、同年第3四半期に政府に提出して改正案を公布する予定です。ホーチミン市不動産協会（HoREA）も以前、財務省に対し、支払利息に対する30%の上限は不要であるとして撤廃するよう提案していました。HoREAは、この支払利息に対する上限は、関連者間取引があり、グローバルミニマム税の適用を受けていない外国企業にのみ適用されるべきだと考えています。
ドゥック・ミン
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