「実際、可能性がゼロというわけではありません。しかし、先ほど申し上げたように、2023年末まで残り2か月を切りました」と上田総裁は月曜日、愛知県名古屋市で、日本が2％のインフレ目標を達成できる可能性について問われると答えた。
上田氏の11月6日の発言は、日本が年内にマイナス金利から脱却できる可能性は低いとの見方を示したと評価された。
円は1ドル＝150円付近で推移した。週末の休場明けに市場が再開したことで、日本国債は世界金利に追随し上昇した。指標となる10年国債の利回りは5ベーシスポイント低下し、0.87%となった。
上田さんも目標達成のためのさまざまな方法を提案したが、常に「理論的には」という言葉を強調した。
９月、上田日銀総裁は日銀が予想よりも早く政策を変更するとの憶測を煽ったが、同総裁は日銀理事会があらゆる可能性のあるシナリオを検討したことを確認したいだけだと述べた。
月曜日の早い時間に、総裁は引き続き慎重な姿勢を示し、特にインフレ目標の達成に向けて進展が見られると述べた。総裁のメッセージは概ねハト派的で、政策正常化の可能性を残している。
上田氏は「２％の物価安定目標の実現可能性は徐々に高まってきている」と述べた。
しかし、賃金上昇率などが依然として不透明であることから、「現時点では持続的な物価安定の目標達成は見込めない」とした。
上田氏は9月と異なり、インフレ目標についてより自信を持っていたと言われている。
上田氏のメッセージは、時が来たら円滑な正常化への移行への道を開く可能性がある。総裁は引き続き、経済見通しをめぐる不確実性を強調した。労働者を支えるためには、賃金上昇のサイクルが必要となるだろう。
「一部の企業では価格設定に新たな動きが見られます」と上田氏は付け加えた。「しかし、原材料費とは異なり、賃金などの間接費の上昇は販売価格に転嫁しにくいと考えている人が多いようです。」
日銀は10月31日、金融緩和の潜在的リスクに対処するため、イールドカーブ・コントロール（YCC）の調整を行った。一部のエコノミストはこの動きを、政策正常化に向けた「慎重な」一歩と解釈している。10月の政策決定会合を前にしたブルームバーグの調査によると、アナリストの約70%が2024年4月までに金融引き締めに向かうと予想している。
日銀は来年度物価見通しを2.8%へと大幅に引き上げました。これは予想を大幅に上回る水準です。これは、日銀が3年連続でインフレ率が目標の2%を上回ると予想していることを意味します。
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