7月8日のベトナム国家銀行の記者会見で、金融政策局長のファム・チ・クアン氏が米ドル/ベトナムドンの為替レートの動向について語った。
クアン氏は、主要通貨に対する米ドルの強さを示す米ドル指数が2024年初頭から約10%下落している一方で、ベトナムドン（VND）は依然として米ドルに対して2.7～2.8%下落していると述べた。その主な理由は、ベトナムが経済成長を支えるために低金利を維持していることである。
「政府の貸出金利引き下げ政策を実施しています。国家銀行は、生産と事業を促進するため、金融機関に対しコスト削減と金利引き下げを指示しました。現在までに、貸出金利は2024年末と比較して年間約0.6%低下しています」とクアン氏は述べた。
しかし、その結果、ベトナムドン（VND）の金利が低い場合、特に米ドルがより高い利回りを提供する状況下では、投資家にとってベトナムドン（VND）の魅力は低下します。そのため、多くの金融機関は米ドルを保有する傾向にあります。それに伴い、国際収支全体は依然として良好な黒字を維持していますが、外国資本の流入は大きく変動しており、2024年以降は株式市場から撤退しています。
今年最初の6か月だけで、外国人投資家はベトナム株式市場に約267兆6,000億ドンを投じましたが、売却額は308兆3,000億ドンに達しました。そのため、純引出額は約40兆7,000億ドン（15億米ドル相当）に達しました。
ドンは、米ドル指数の急落にもかかわらず、年初から3%近く価値を失っている（写真：マイン・クアン）。
ファム・チ・クアン氏は今年下半期についてコメントし、一連の外部リスクを指摘した。
同氏は、トランプ政権が7月8日の朝に14カ国に対する当該税率を発表したばかりだと強調した。同氏によると、新しい税率体系は、特にベトナムが高度に開放された経済であり、輸出に大きく依存しており、その大部分が米国市場であるという状況において、外国直接投資（FDI）の流れに悪影響を及ぼすだろうという。
米国連邦準備制度理事会（FRB）の政策も注目すべき要因です。FRBは、米国政府の新たな税制政策の影響により、利下げ計画を2度延期しました。クアン氏は、FRBの予測不可能な金利政策が、今後数ヶ月間、ベトナムの金利と為替レートの変動に大きく影響するだろうと述べました。
欧州と日本のインフレ率は低下傾向にあるものの、米国では状況は依然として複雑で不透明です。FRBは主に雇用統計に基づいて金利調整時期を決定しますが、現在のデータには未知数が多く、明確な傾向を示すものではありません。
国立銀行の代表者は、同部署は国内経済指標も注視していると述べた。 財務省のデータによると、経済は回復の兆しを見せているものの、市場から撤退する企業の数は依然として高い。したがって、金融政策への圧力を回避するため、GDP成長率目標は慎重に評価し、持続可能性と関連付ける必要がある。
クアン首相によると、年間を通して経済成長を達成するための政府の指示の実施は、インフレの抑制によって支えられている。同氏は、消費者物価指数（CPI）は国会の目標である4.5%を下回る水準に抑えられると予測した。
ファム・チ・クアン氏は、今後の金融市場の動向について、多くの国際的要因、特に米国の税制政策の影響を受けると述べた。米国の税制は開放度が高いため、今後のベトナムの投資資金の流れや輸出活動だけでなく、ベトナムのパートナー国にも大きな影響を与えるだろう。
金価格について、ファム・タン・ハ副総裁は、今年最初の数ヶ月間、世界の金価格は継続的に変動し、記録を更新したと述べた。国内の金価格は世界価格と同方向に推移した。同期ソリューションのおかげで、国内金価格と世界金価格の差は、1タエルあたり約500万ドンという適切な範囲内にほぼ抑えられた。国家銀行は、金市場管理に関する政令24/2012の改正について意見を求めている。
出典: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ly-do-tien-dong-mat-gia-du-usd-yeu-di-20250708115547534.htm
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