具体的には、ベトナム国家銀行（SBV）によると、多くの商業銀行が貸出金利を引き下げた後、現在新たに生じたベトナムドン貸出金利は約9.3％/年（2022年末と比較して0.65％/年低下）となっている。
貸出金利は依然として高い。（イラスト：ベトナムネット）
国家銀行は、この影響には多くの理由があると説明した。第一に、銀行システムは経済にとって主要な資本供給チャネルである。ベトナム経済は主に銀行信用資本に依存しており（2022年末の信用／GDP比率は125.34%）、経済発展のための資本需要は常に高く、貸出金利に圧力をかけている。
COVID-19パンデミック後、経済が回復し、生産と事業のための資本需要が増加したため、銀行システムは経済の資本ニーズを満たすために動員された資本を最大限に活用しました。現在、預金と信用の差額は167兆VNDに達し、市場1の資本利用率（信用比率/市場1の資本動員率）はVNDで101.45％で、2022年末の102.28％から低下しましたが、依然として非常に高い水準にあります。
銀行システムは主に短期資金を動員しており（預金の約88%は12ヶ月以内の期間）、中長期融資のニーズにも応える必要があり、これが預金金利に圧力をかけている。同時に、ベトナムは経済の開放度が高く、世界の金融市場の変動が国内金利と為替レートに急速かつ強い影響を与えるため、金利引き上げ圧力は常に存在している」とベトナム中央銀行は分析している。
次に、世界の金利水準は2022年に上昇し、2023年の最初の数か月間は高水準を維持するでしょう。世界の主要中央銀行は金融政策の引き締めと高金利の維持というロードマップを継続して実施しており、FRBは10回にわたって金利を引き上げました。
既存の潜在的なインフレ圧力により、人々は実質金利のプラスを期待しており、信用機関は預金獲得のために金利を引き下げることが困難になり、銀行の投入コストは高止まりしています。2023年4月27日時点の資本動員は1.78%増加しましたが、信用成長率3.04%と比較して50%近くしか増加していません。
2023年4月23日に新たに発行された通達第02/2023/TT-NHNN号は、債務返済条件の再構築と困難に直面している顧客の債務グループの維持を認めているが、これは、銀行が期日にまだ債務を回収していない一方で、銀行が預金の支払いを確実にしなければならないことを意味し、ローン販売が減少し、経済における資本回転が鈍化し、資本のバランスをとる能力と金利引き下げの余地が圧迫されている。
同時に、銀行システムは依然として再編と不良債権の処理、国際慣行に従ったガバナンス基準の向上の過程にあり、一部の小規模商業銀行は顧客維持のために高い預金金利を維持しており、貸出金利の引き下げがさらに困難になっています。
現行の規定では、貸出金利は、市場における資本の需給状況と信用力に基づき、銀行と顧客の間で合意されて決定されます。市場金利が変動した場合、または国立銀行が運用金利を調整し、銀行が預金金利を引き上げまたは引き下げた場合、あるいは銀行が積極的に貸出金利を引き下げた場合、銀行と顧客の間で金利が合意されている融資については、銀行は、融資期間の終了まで、または融資契約に基づく利息支払期間の終了まで、合意された金利を適用し続けます。
さらに、ベトナム国家銀行は現在、政府の指示に従い、融資コストを削減し、融資へのアクセスを増やすために、顧客の資本ニーズを満たすために信用機関の短期貸出金利の上限をベトナムドン（現在年4.5％）で規制しています。
貸出金利を下げる多くの政策
2023年3月10日から、政府と首相の指示によりマネーサプライを増やし、貸出金利を下げるという目標を達成するために、国立銀行は、金融市場に資本を供給する用意があることを知らせるため、有価証券の毎日の入札の量を増やし、入札期間を延長しました。
有価証券の金利を年利 6% から年利 5.5% (2023 年 3 月 15 日から)、さらに年利 5.0% (2023 年 4 月 3 日から) に調整することで、信用機関の利用可能な資本が保証され、多くの場合、黒字になります。
2023年初頭以降、中央銀行は外貨準備を補充するため、多額の外貨を購入してきた（60億米ドル超）。さらに、信用機関が「エンドバイヤー」と期限付きで外貨を購入する取引についても、中央銀行と信用機関は合計39億9000万米ドルの取引を延長した。同時に、信用機関は中央銀行からの17億4000万米ドルの購入を取り消した。
上記の解決策は、市場に過剰流動性を生み出すことに大きく貢献し、それによって銀行間市場の金利水準を安定させ、信用機関が預金金利を引き下げ、経済のための貸出金利を引き下げることを支援しました。
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