Les exportations vietnamiennes montrent des signes de reprise

Le Vietnam se remet progressivement du ralentissement du commerce mondial et les exportations devraient continuer à s’accélérer à mesure que les commandes s’améliorent.

L'évaluation ci-dessus vient d'être réalisée par HSBC, sur la base du constat que les exportations vietnamiennes ont continué de reprendre de la vigueur en octobre, après avoir montré des signes de reprise depuis septembre. Selon les données de l'Office général des statistiques, le chiffre d'affaires des exportations de biens du mois dernier a été estimé à 32,31 milliards USD, en hausse de 5,3 % par rapport à septembre et de 5,9 % par rapport à la même période en 2022.

Toutefois, la reprise n'a pas été uniforme. Sur les 34 principaux produits d'exportation, 15 ont augmenté par rapport à la même période l'an dernier, ce qui a contribué à la hausse des exportations en octobre. L'électronique grand public (hors téléphones) a franchi le creux de la vague, mais les commandes de textiles et de chaussures ont continué de baisser.

Dans un rapport publié le même jour, S&P Global Markets a également souligné que les nouvelles commandes de produits vietnamiens avaient augmenté pour le troisième mois consécutif grâce à une demande accrue des consommateurs. Cependant, cette croissance est restée faible et a atteint son niveau le plus faible de la période de croissance actuelle. Des statistiques incomplètes montrent que les clients hésitent encore à passer de nouvelles commandes.

Andrew Harker, économiste en chef chez S&P Global Markets, a déclaré que le rythme actuel de croissance des commandes n'était pas suffisant pour encourager les entreprises à accroître leur production. Au contraire, les entreprises utilisaient leurs stocks pour répondre à la demande des clients. L'enquête a également montré un autre signe positif : l'emploi est resté pratiquement inchangé, mettant fin à une baisse de sept mois. Cela s'explique par le fait que les entreprises préparaient leurs effectifs à faire face à l'augmentation des nouvelles commandes et aux perspectives de production de l'année prochaine.

Importation et exportation de marchandises au port de Tan Vu - Hai Phong en octobre 2023. Photo : Giang Huy

Au cours des dix premiers mois, le chiffre d'affaires à l'exportation est estimé à 291,28 milliards USD, en baisse de 7,1 % par rapport à la même période de l'année précédente. Cependant, compte tenu de la dynamique des deux derniers mois, HSBC prévoit que la croissance des exportations continuera de s'accélérer grâce à des effets de base favorables au cours des deux derniers mois de l'année. Il s'agit d'un signal de reprise tant attendue du secteur commercial, contribuant à porter le taux de croissance en 2024 à 6-6,5 % selon le gouvernement et à 6,3 % selon les prévisions de la banque.

La reprise ne se limite pas au commerce extérieur. Après une légère amélioration de la consommation intérieure au troisième trimestre, les ventes au détail ont poursuivi leur redressement en octobre, progressant de 7 % sur un an. Elles sont toutefois restées légèrement inférieures à la tendance de croissance, et la demande de biens de consommation, comme les voitures, a continué de baisser de plus de 10 %.

L'inflation a également commencé le quatrième trimestre de manière positive, n'augmentant que légèrement à 0,1 % par rapport à septembre, soit une hausse de 3,6 % par rapport à la même période en octobre 2022. Ce chiffre est inférieur aux prévisions de Bloomberg (4,0 %) ou de HSBC (3,9 %). HSBC estime que les risques d'inflation sont globalement sous contrôle.

La banque prévoit une hausse de l'inflation à 4 % au quatrième trimestre (contre 2,9 % au troisième), mais toujours inférieure au plafond de 4,5 %. L'année prochaine, l'inflation devrait se situer autour de 3,3 %. Bien que des pays de la région comme l'Indonésie et les Philippines s'apprêtent à relever leurs taux d'intérêt, HSBC estime que la Banque d'État ne prendra pas de mesure similaire, l'inflation ne semblant pas constituer une préoccupation urgente. Par conséquent, le taux d'intérêt opérationnel pourrait rester à 4,5 %.

Pourtant, selon S&P Global Markets, les pressions inflationnistes pèsent lourdement sur de nombreuses entreprises manufacturières. Les entreprises affirment que les coûts des intrants et les prix de production augmentent plus vite qu'ils ne le devraient. De fait, l'inflation a atteint son plus haut niveau en huit mois.

On estime généralement que la hausse des prix du pétrole a entraîné une hausse des coûts des intrants, notamment ceux du carburant et du plastique. Parallèlement, la dépréciation du VND par rapport au dollar américain a accentué la pression sur les coûts. Pour compenser, les entreprises ont fortement augmenté leurs prix de vente.

Télécommunications - Duc Minh

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