Pourquoi de nombreux parents prêtent-ils des milliards de dongs aux écoles internationales sans intérêt ?

La gratuité des frais de scolarité pendant 12 ans – un taux plus élevé que le taux d’intérêt sur l’immobilier, l’or et les obligations – incite les parents à prêter 3 à 5 milliards de VND aux écoles internationales.

Ces derniers jours, de nombreux parents ont eu du mal à récupérer l'argent prêté à l'École internationale américaine du Vietnam (AISVN), sans succès. En 2018, l'AISVN a mis en place un contrat de prêt pour les parents, d'un montant de 2 à 5 milliards de VND. Il s'agit de prêts sans intérêt, en échange de la gratuité des études jusqu'à la terminale ou du transfert de leurs enfants vers un autre établissement. Le contrat stipule qu'une fois les démarches effectuées, l'école remboursera l'argent emprunté sous 90 jours. En cas de retard de paiement, l'AISVN devra payer des intérêts supplémentaires, calculés selon le taux d'intérêt de mobilisation du siège de Vietcombank . Le délai maximum est de 90 jours.

Cette transaction permet à de nombreuses écoles privées de lever des fonds. Au lieu de recourir aux banques, le conseil d'administration choisit d'emprunter auprès des parents. Ils ne paient pas d'intérêts en espèces, mais en frais de scolarité pour l'école qu'ils dirigent.

Selon les informations publiées sur le site de l'AISVN, les frais de scolarité pour 12 ans s'élèvent à environ 6,95 milliards de VND. Ce montant correspond aux intérêts perçus lorsque les parents prêtent. En supposant qu'un parent prête un maximum de 5 milliards, le rendement de l'investissement ci-dessus est de 139 % sur 12 ans, soit une moyenne de 11,58 % par an.

Ainsi, selon les statistiques de Dragon Capital, cet accord est plus rentable que les investissements en dollars américains, en or, en immobilier et en obligations sur la période 2011-2021. Le taux d'intérêt de 11,58 % appliqué aux prêts de capitaux à AISVN est juste derrière celui des investissements en actions (15,8 %). De plus, si le conseil d'administration utilise efficacement les capitaux pour construire, moderniser et développer les écoles, les parents bénéficieront également de l'accès de leurs enfants à un environnement éducatif de meilleure qualité.

Comme il n'y a pas de garantie, il s'agit d'un prêt à crédit, ce qui signifie qu'il est basé sur la réputation de l'emprunteur. Les banques vérifient généralement les revenus et les antécédents de crédit avant d'accorder un crédit, mais les parents ne peuvent pas le faire. Selon certains parents, ils comptent souvent sur la qualité des installations, une équipe d'enseignants et d'administrateurs composée de nombreux étrangers, ou sur la confiance dans la réputation de l'environnement éducatif.

Outre l'AISVN, de nombreuses écoles privées mettent également en œuvre cette activité sous le nom de « package d'investissement éducatif », comme le système scolaire Dewey, l'École internationale sud-américaine (UTS), le système scolaire ICS et l'École internationale nord-américaine (SNA). Selon Bui Khanh Nguyen, expert indépendant en éducation spécialisé dans la recherche sur les écoles internationales, l'emprunt de capitaux auprès des parents pour la création et le développement existe depuis près de 15 ans et s'est popularisé ces dernières années. Selon ses statistiques, une vingtaine d'écoles internationales et bilingues à Hô-Chi-Minh-Ville et Hanoï proposent actuellement des « packages d'investissement éducatif » sous forme de paiement des frais de scolarité plusieurs années à l'avance.

Bien que de grandes entreprises comme Nord Anglia, Cognita et Inspired Education investissent dans certaines écoles, M. Nguyen a indiqué que la plupart des écoles internationales sont actuellement créées par des PME nationales. La construction d'une école privée internationale ou bilingue nécessite généralement entre 500 et plusieurs milliers de milliards de dongs pour la construction des installations, la location du terrain et les frais de fonctionnement, principalement pour payer les salaires de l'équipe de direction et des enseignants étrangers. Par conséquent, de nombreux projets de construction d'écoles nécessitent des prêts.

« Il existe très peu d'écoles privées à but non lucratif dont l'objectif est de servir l'éducation et la société. La plupart d'entre elles ont un but lucratif, avec pour objectif ultime de tirer profit de l'éducation », a déclaré l'expert.

Campus de l'American International School Vietnam à Nha Be. Photo : Le Nguyen

Les programmes d'investissement dans l'éducation ont connu une forte croissance durant la période de taux d'intérêt bas et d'argent bon marché . Depuis début 2018, les taux d'intérêt des prêts à moyen et long terme pour les entreprises ordinaires auprès des banques commerciales publiques se situent entre 9,3 et 10,3 % par an, et entre 10 et 11 % par an auprès des banques commerciales par actions.

Lorsqu'une entreprise a besoin de capitaux, elle se tourne souvent vers les banques. Mais selon M. Nguyen, emprunter auprès des banques nécessite souvent des garanties, ce que de nombreux projets scolaires ne possèdent pas, car beaucoup d'établissements démarrent sans ressources. Emprunter auprès des banques comporte également le risque de taux d'intérêt fluctuants et imprévisibles. Les banques augmentent souvent leurs taux d'intérêt de plus de 10 % par an, ce qui explique pourquoi les projets scolaires souhaitent emprunter directement auprès des parents.

Supposons qu'une école privée doive emprunter 500 milliards de VND auprès d'une banque début 2018. Elle peut supporter un taux d'intérêt moyen de 10,5 % par an pendant 10 ans. La première année, l'école doit rembourser le capital et les intérêts à hauteur de plus de 8 milliards de VND par mois, montant qui diminue progressivement. Que les inscriptions soient bonnes ou mauvaises, qu'elles soient affectées ou non par des fluctuations macroéconomiques telles qu'une épidémie ou une crise économique, elle devra néanmoins débourser des milliards de VND en frais financiers chaque mois. Le total des intérêts à payer après 10 ans s'élèvera à près de 265 milliards de VND.

De plus, les établissements d'enseignement privé suivent souvent une feuille de route : les cinq premières années sont consacrées à l'expansion, période la plus gourmande en capitaux. Selon une source de VnExpress au sein d'une grande entreprise d'enseignement du Sud, attirer des capitaux auprès des parents dès le départ offrira aux écoles un potentiel financier considérable, bien supérieur à la collecte des frais de scolarité par semestre. Généralement, après une dizaine d'années, les établissements atteignent la phase de rentabilité, ce qui leur permet d'être confiants dans leur capacité à rembourser facilement leur capital aux parents.

Les parents de l'école internationale américaine du Vietnam se sont présentés à l'entrée de l'école pour recouvrer leurs dettes le 21 septembre. Photo : fournie par les parents.

Un membre du personnel d'une unité éducative du Sud a déclaré que, lors de la mise en œuvre de ce modèle, les entreprises avaient étudié et analysé très attentivement les avis des parents avant de le mettre en œuvre. Une école privée appartenant à ce groupe a également mis en place un programme similaire d'« investissement dans l'éducation », estimant que la plupart des parents étaient des personnes à revenus élevés et des entrepreneurs. Ils considéraient l'éducation de leurs enfants comme un investissement. Bien qu'ils ne perçoivent pas d'intérêts directs, les prêts aux écoles leur ont permis de réaliser des profits en garantissant la poursuite des études de leurs enfants dans des écoles internationales.

« En tant qu'entrepreneurs, ils comprennent parfaitement les risques », a affirmé cette personne. S'engager à ce que leurs enfants étudient sans interruption pendant 12 ans dans une école internationale leur apporte une tranquillité d'esprit. En cas d'événements futurs tels qu'une crise économique, une faillite d'entreprise ou une hausse des frais de scolarité, l'éducation de leurs enfants ne sera pas affectée.

Cependant, Maître Bui Khanh Nguyen a déclaré que l'investissement dans l'éducation par le biais des frais de scolarité implique essentiellement une relation de crédit, dans laquelle l'école « coupe le pont » avec la banque en collaborant avec les parents. L'histoire des écoles privées au Vietnam étant encore récente, en particulier des écoles internationales, les écoles internationales gérées par des entreprises nationales restent très amateures. Si le conseil d'administration investit dans des investissements non éducatifs dans l'espoir de réaliser des profits rapides, le risque de perte et de faillite est très élevé si l'école n'est pas un fonds d'investissement professionnel. Selon ses observations, les trois meilleures écoles internationales de Hô-Chi-Minh-Ville ne disposent pas de cette forme de mobilisation de capitaux.

« Parce qu’il s’agit d’un prêt non garanti et sans garantie, les parents prennent un niveau de risque élevé », a déclaré cet expert.

Siddhartha

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