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| L'Arabie saoudite pourrait perdre des parts de marché sur des marchés clés comme la Chine au profit des Émirats arabes unis (EAU). (Source : Getty) |
Le 5 juin, le Wall Street Journal (USA) a publié un article commentant les conséquences de la décision de l'Arabie saoudite de réduire volontairement sa production de pétrole brut.
Les prix n’ont pas augmenté comme prévu.
Après avoir averti les spéculateurs que l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et ses partenaires (connus sous le nom d'OPEP+) pourraient continuer à réduire leur production, le ministre saoudien de l'Énergie, le prince Abdulaziz bin Salman, a annoncé le 4 juin que le pays réduirait volontairement sa production d'un million de barils par jour supplémentaire en juillet, après que les pays de l'OPEP+ ont refusé de se joindre aux efforts de Riyad.
L'OPEP+ représente près de 50 % de la production mondiale de pétrole brut. Ces réductions devraient donc faire grimper les prix du pétrole, alors que l'on craint que le ralentissement de l'économie mondiale ne réduise la demande de brut. Riyad a également indiqué qu'il « mettrait tout en œuvre pour stabiliser le marché ». Pour l'instant, ces réductions sont limitées à un mois, mais pourraient être prolongées.
Les prix du pétrole ont fortement augmenté peu après l'ouverture des marchés le 5 juin, mais cette hausse n'était plus soutenable. En début d'après-midi de la même journée, le prix du Brent de la mer du Nord a atteint 77,32 dollars le baril, en hausse de 1,6 % par rapport à la clôture de la séance du 2 juin.
Les prix du pétrole sont toujours inférieurs de 17 % à ce qu'ils étaient en octobre 2022, lorsque l'OPEP+ a secoué le marché pour la première fois avec sa décision de réduire la production, une décision qui a ensuite été prolongée par certains membres, dont l'Arabie saoudite et la Russie, jusqu'en avril 2023.
Les responsables saoudiens impliqués dans le processus ont admis que l'augmentation des prix du pétrole le 5 juin n'était pas celle attendue par le ministre Abdulaziz bin Salman, qui a défendu la décision de réduire la production et voulait battre les vendeurs à découvert lors d'une réunion tendue de l'OPEP+ le week-end dernier.
Ces derniers mois, M. Abdulaziz a pris à plusieurs reprises pour cible les spéculateurs de Wall Street, dont les paris pourraient faire baisser les prix du pétrole. Le mois dernier, il a lancé un avertissement aux spéculateurs, message que de nombreux analystes ont interprété comme un signe que l'OPEP+ pourrait réduire sa production lors de sa réunion du 4 juin.
La réduction d'un million de barils par jour portera la production de pétrole brut de l'Arabie saoudite à 9 millions de barils par jour, son plus bas niveau depuis juin 2021 et rarement observé ces dix dernières années. Cette décision démontre que Riyad est prêt à « sacrifier » des parts de marché pour faire grimper les prix du pétrole.
L’Arabie saoudite doit-elle payer un lourd tribut ?
Selon des responsables informés, cela pourrait coûter cher à l’Arabie saoudite, car la hausse actuelle des prix du pétrole n’a pas été en mesure de compenser la perte de revenus due à la réduction de la production.
L'Arabie saoudite pourrait également être confrontée à la perspective de perdre des parts de marché sur des marchés clés comme la Chine au profit des Émirats arabes unis, qui continuent d'extraire d'importantes quantités de brut moins cher malgré leur engagement à ne pas le faire. Les délégations présentes à la réunion du 4 juin ont déclaré que les Émirats arabes unis et la Russie étaient opposés à de nouvelles réductions, se disant satisfaits des prix actuels du marché.
Dans un geste surprise, Saudi Aramco a augmenté ses prix d'exportation de pétrole brut pour juillet le 5 juin. Les analystes et les traders s'attendaient à ce que le géant pétrolier baisse ses prix de vente officiels pour concurrencer des alternatives telles que le brut russe sur le marché à un moment où les perspectives de demande ne sont pas vraiment brillantes.
La volonté d'ancrer les prix du pétrole à la hausse illustre la pression à laquelle Abdelaziz est confronté. Le prince héritier Mohammed ben Salmane poursuit un plan ambitieux visant à remodeler l'économie saoudienne, dépendante du pétrole. Abdelaziz devra maintenir les prix du pétrole à un niveau qui rende cette transition économiquement viable.
Selon la Commonwealth Bank (Australie), l'Arabie saoudite est susceptible de prolonger la période de réduction de sa production si le prix du Brent de la mer du Nord reste bloqué entre 70 et 75 dollars le baril, et de réduire encore davantage sa production si le prix tombe en dessous de 70 dollars le baril. Goldman Sachs Group a déclaré que si la réduction de la production se maintenait, les prix du pétrole augmenteraient d'environ 1 dollar le baril.
La baisse de la production saoudienne accroîtra considérablement les anticipations d'un déficit du marché. L'Agence internationale de l'énergie (AIE) avait prédit que l'écart entre l'offre et la demande sur le marché pétrolier pourrait atteindre 1,9 million de barils par jour d'ici le troisième trimestre de cette année. Selon le cabinet de conseil Rystad Energy, ce déficit pourrait désormais atteindre 3 millions de barils par jour après la décision saoudienne.
Les analystes estiment que le déséquilibre entre l'offre et la demande pourrait ralentir la baisse des prix du pétrole brut. Cependant, aucun consensus ne se dégage quant à une éventuelle hausse des prix du pétrole.
« Il s'agit d'un défi de marché que l'OPEP+ et l'Arabie saoudite doivent relever », a déclaré Richard Bronze, responsable de la recherche géopolitique au sein du cabinet de conseil Energy Aspects. « Cela est dû en grande partie à des facteurs indépendants de leur volonté, comme les perspectives macroéconomiques. »
Par conséquent, je suis convaincu que la décision de réduire la production n'apportera pas le même succès et le même impact que ce que l'OPEP+ a fait en 2021 et début 2022.
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