Les impôts et l’inflation auront-ils un impact important sur le marché en 2025 ?

Les traders mondiaux prédisent que les tarifs douaniers et l’inflation seront les principaux facteurs influençant les marchés mondiaux en 2025.

Les traders du monde entier s'attendent à ce que les tarifs douaniers et l'inflation soient les principaux facteurs affectant les marchés mondiaux en 2025 et sont prêts à faire face à la volatilité, selon une enquête annuelle auprès des clients institutionnels publiée par JPMorgan Chase (JPM.N) le 5 février.

De nombreux investisseurs considèrent les politiques tarifaires comme un facteur d'inflation. Photo : Getty Images

L'inflation est la principale préoccupation

JPMorgan Chase Bank a déclaré que 51 % des 4 233 personnes interrogées ont déclaré que, inflationniste Les tarifs douaniers sont les principaux facteurs susceptibles de stimuler les marchés cette année. L'année dernière, l'inflation était également une préoccupation majeure, mais seulement 27 % des répondants l'ont mentionnée.

Le président américain Donald Trump a menacé d’imposer des droits de douane sur les importations étrangères et de cibler des industries ou des pays spécifiques, ce qui a perturbé les marchés cette année.

Les principaux indices boursiers ont chuté le 3 février après l'annonce par le président Donald Trump, le 1er février, de l'imposition par les États-Unis de nouveaux droits de douane de 25 % sur les importations en provenance du Mexique et du Canada et de 10 % sur les produits chinois. Cependant, le marché s'est redressé le lendemain (4 février) lorsque le président a reporté l'application des droits de douane sur les produits mexicains et canadiens.

De nombreux investisseurs sur le marché considèrent politique fiscale Les douanes sont un facteur qui augmente l’inflation.

« Au début de la semaine, nous avons constaté une augmentation significative de l'activité des traders, essayant de rééquilibrer leurs portefeuilles en raison de mouvements de 1 à 2 % sur des devises telles que le dollar canadien, le peso mexicain et le yuan chinois négociés à l'étranger », a déclaré Chi Nzelu, responsable mondial du trading de titres à revenu fixe, de devises et de matières premières en ligne chez JPMorgan.

En revanche, le nombre de traders qui pensent qu’une récession potentielle pourrait frapper le marché cette année est tombé à 7 %, contre 18 % en 2024.

La volatilité, l’un des plus grands défis

Interrogés sur le plus grand défi de 2025, la volatilité a été le sujet le plus mentionné par les traders, faisant écho aux préoccupations de 2024. Cette année, 41 % des personnes interrogées la considèrent comme le principal défi, contre 28 % dans l'enquête de 2024.

« La différence cette année réside dans le fait que la volatilité est apparue de manière quelque peu inattendue. Contrairement au passé, où elle était liée à des événements programmés comme les élections ou les chiffres de l'emploi non agricole , nous observons désormais une volatilité plus soudaine en réaction aux nouvelles concernant les projets de l'administration, ce qui entraîne des réactions instinctives sur le marché », a déclaré Eddie Wen, responsable mondial des marchés numériques chez JPMorgan.

Le rapport de JPMorgan sur le trading électronique a également interrogé les traders sur leurs plus grandes préoccupations liées à la structure du marché, l'accès à la liquidité, les changements réglementaires et l'accès aux données du marché et aux coûts étant les principaux problèmes.

L'une des tendances observées par JPMorgan dans l'enquête est la hausse du trading électronique, avec des prévisions selon lesquelles le trading électronique augmentera sur tous les produits négociés l'année prochaine, des taux d'intérêt des marchés émergents aux matières premières et aux spreads de crédit.

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