Avaler le « fruit amer » avec les obligations Saigon Glory

Les détenteurs d'obligations avalent un « fruit amer »

Mme P. Lam (HCMV) a déclaré avoir utilisé 5 milliards de VND pour acheter des obligations du lot SGL-2020.02 émises par Saigon Glory Company Limited (filiale de Bitexco, ci-après dénommée Saigon Glory). L'objectif de cette émission est de mettre en œuvre le projet « The Spirit of Saigon » : bureaux, commerces, services, appartements et hôtel 6 étoiles, en plein cœur du 1er arrondissement de HCMV, en face du marché Ben Thanh.

Cependant, Mme Lam a déclaré n'avoir perçu les intérêts de l'obligation qu'à deux reprises, à chaque fois plus de 100 millions de VND, et n'avoir reçu aucun autre paiement. Même après la date d'échéance, Saigon Glory a dû rembourser le principal de l'obligation, mais elle n'a reçu aucune notification de cet investisseur. Le principal n'a pas été reçu et les intérêts ont également « disparu », ce qui, selon Mme Lam, a eu des répercussions sur sa vie professionnelle et familiale.

« Saigon Glory m'a envoyé un document demandant l'autorisation de prolonger la caution, mais je n'ai pas accepté. Depuis, l'entreprise n'a pas répondu. Elle n'a payé ni les intérêts ni le capital et ne m'a pas prévenue. Cinq milliards de dongs représentent une somme importante pour ma famille. Je peux ignorer les intérêts, mais Saigon Glory doit me rembourser le capital », a déclaré Mme Lam.

Informations sur les lots d'obligations émis par Saigon Glory Company (Photo du procès-verbal de la réunion).

Le lot d'obligations acheté par Mme Lam n'est qu'un des dix lots d'obligations émis par Saigon Glory, pour une valeur totale de 10 000 milliards de VND. Sur ce total, 5 000 milliards de VND arrivent à échéance en juin-juillet de cette année, mais Saigon Glory tarde à honorer ses obligations de paiement du principal et des intérêts. Les 5 000 milliards de VND restants arriveront à échéance en août 2025.

En raison du retard de Saigon Glory dans le respect de ses obligations de paiement, ce projet est proposé comme solution pour gérer les actifs garantis.

Proposition de gestion des actifs garantis

Représentant le détenteur d'obligations (Tan Viet Securities Joint Stock Company), la banque qui gère les actifs collatéraux est Techcombank , M. Vu Quang Bao - Directeur général de Saigon Glory - a eu une récente réunion le 6 octobre au siège de Tan Viet Securities (Hanoi).

Le procès-verbal de la réunion a été approuvé par Tan Viet Securities et la banque de gestion des garanties, tandis que Saigon Glory a proposé de supprimer le contenu sur la valeur de la garantie de l'obligation et n'a pas accepté de signer la confirmation dans le procès-verbal.

Selon le procès-verbal, depuis juin dernier, Techcombank a demandé à Saigon Glory de réévaluer les actifs en garantie à cinq reprises, sans obtenir de réponse. En septembre dernier, la banque a avancé les frais de cette réévaluation.

Plus précisément, la valeur de l'actif collatéral, qui est le futur bien immobilier de la Tour A (pas encore achevée), est réévaluée à 4 653 milliards de VND selon le certificat d'évaluation daté du 30 août 2023 de DPV Company Limited (le partenaire franchisé utilisant la marque Colliers Real Estate Services and Investment Management Group au Vietnam).

La valeur de l'actif collatéral, qui est l'apport en capital de Saigon Glory, a été réévaluée à -1 028 milliards de VND sur la base du rapport d'évaluation de l'apport en capital de septembre 2023 de DSC Securities Joint Stock Company - succursale de Ho Chi Minh-Ville.

Le projet Spirit of Saigon a arrêté sa construction depuis plusieurs mois (Photo : Quang Anh).

La banque a précédemment expliqué que la valeur de la tour A selon le certificat d'évaluation d'Indochina Valuation est de 11 551 milliards de VND - la valeur de la tour A après l'achèvement de la construction au 31 décembre 2024, en supposant que Saigon Glory dispose de suffisamment d'argent pour terminer le projet.

Il convient de noter que dans son rapport à la Bourse de Hanoi (HNX), Saigon Glory a déclaré avoir utilisé 9 915 milliards de VND sur les 10 000 milliards de VND d'obligations mobilisées pour restructurer la dette et utilisé 85 milliards de VND pour construire le projet.

En septembre de cette année, la tour A était en construction avec quatre étages bruts (appartenant à l'immeuble). Saigon Glory a arrêté les travaux et n'avait aucun plan précis pour les poursuivre. Parallèlement, le rapport d'évaluation de la valeur d'apport en capital de Saigon Glory par DSC Securities Company indiquait que les fonds disponibles pour la construction étaient insuffisants.

La société a des créances impayées de plus de 19 000 milliards de VND envers un tiers et est considérée par DSC comme difficile à recouvrer. Par conséquent, DPV Company Limited a évalué les actifs de la Tour A, actuellement non achevée, à 4 653 milliards de VND.

Concernant les actifs constituant l'apport en capital de Saigon Glory Company, la valeur hypothécaire initiale était de 7 000 milliards de VND. En septembre 2023, selon les résultats d'une évaluation indépendante réalisée par DSC, les actifs de la société, y compris les projets, la trésorerie et les créances, ont été jugés insuffisants pour rembourser la dette totale de l'entreprise (environ 32 000 milliards de VND).

En particulier, la perte la plus importante des actifs de Saigon Glory concerne les créances sur des tiers, d'une valeur de plus de 19 000 milliards de VND, jugées difficiles à recouvrer intégralement. Par conséquent, la banque a conclu que la juste valeur des capitaux propres au 1er septembre 2023 était négative de 1 028 milliards de VND dans le scénario de base.

Scénario avec les créances de Saigon Glory selon l'évaluation de la banque (Photo du procès-verbal de la réunion du 6 octobre 2023).

Le procès-verbal indique qu'au cours de la réunion, la banque a demandé à Saigon Glory de remettre les actifs garantis (remettre les documents et remettre le terrain, signer les contrats d'autorisation nécessaires pour servir la vente aux enchères des actifs) avant le 31 octobre 2023.

De l'avis de la banque, si l'enchère n'a pas eu lieu ou n'a pas abouti, les parties ont le droit de convenir de trouver un acheteur, mais doivent obtenir l'accord du détenteur de l'obligation avant de lui vendre l'obligation. En cas de succès de l'enchère, Saigon Glory n'a aucun droit de trouver un acheteur.

Selon les termes du contrat de gestion des garanties, le produit de la cession des garanties servira à payer les coûts de cession, les taxes, les frais, etc., puis à payer les obligataires. Le solde (le cas échéant) sera restitué aux garants.

Dans le cas où le montant d'argent collecté à partir de la cession des actifs garantis est toujours insuffisant pour payer l'obligation de la dette obligataire, Saigon Glory sera obligé d'effectuer un paiement supplémentaire comme prescrit à l'article 307 du Code civil.

Le projet Siprit de Saigon est situé dans l'emplacement privilégié du district 1, à Ho Chi Minh-Ville (Photo : Khong Chiem).

Saigon Glory devrait remettre les documents relatifs à la gestion des actifs garantis avant le 31 novembre

Saigon Glory Company Limited vient d'envoyer un document de réponse à la banque et à Tan Viet Securities pour clarifier certains contenus liés à la remise des actifs garantis.

Saigon Glory a déclaré que les parties concernées n'avaient pas reconnu la valeur de la garantie, à savoir l'apport en capital de Saigon Glory, évaluée à 0 VND. Par conséquent, la révision de la valeur de cet actif à -1 028,3 milliards de VND ne reflète pas fidèlement le contenu de la réunion entre les parties. À ce jour, la société n'a reçu de la banque aucun certificat ni rapport d'évaluation de la garantie, sous quelque forme que ce soit.

Saigon Glory a déclaré que depuis la réunion tripartite du 6 octobre, la banque n'a pas encore clarifié le processus de remise des actifs collatéraux, n'a pas encore envoyé de liste du personnel chargé de recevoir les actifs collatéraux ainsi que les documents de remise nécessitant l'approbation écrite du conseil d'administration de Saigon Glory lors de la remise des actifs collatéraux.

Saigon Glory a déclaré qu'elle était toujours en train d'examiner et de classer les documents de transfert et qu'elle était confrontée à des difficultés car les membres du conseil d'administration n'assistaient pas aux réunions lorsqu'ils étaient convoqués pour comparer les dossiers de l'entreprise.

Par conséquent, la société a proposé de reporter la remise des documents connexes jusqu'à ce que le contenu ci-dessus ait été clarifié par les parties, avec l'objectif de pouvoir le faire avant le 31 novembre comme discuté lors de la réunion du 6 octobre.

La société a également déclaré qu'elle coordonnerait ses efforts pour fournir et gérer rapidement les actifs garantis conformément aux dispositions des contrats hypothécaires et des documents d'obligation émis, garantissant ainsi tous les droits des parties concernées et se conformant aux réglementations légales.

En 2020, Saigon Glory Company Limited a mobilisé 10 000 milliards de VND d'obligations en dix lots, d'une durée de 3 à 5 ans et portant un taux d'intérêt minimum de 11 % par an la première année. Cinq milliards de VND arriveront à échéance en juin-juillet 2023 et cinq autres en août 2025.

En octobre 2022, suite au scandale sur la capacité de paiement des obligations sur le marché financier lié à l'arrestation du dirigeant du groupe Van Thinh Phat, Saigon Glory s'est engagée à racheter la totalité de ces obligations, pour un montant de 10 000 milliards de VND, avant leur échéance, en deux phases : premièrement, 5 000 milliards de VND d'obligations avant leur échéance, au plus tard le 12 juin 2023, et deuxièmement, au plus tard le 12 juin 2024.

En avril dernier, Saigon Glory a communiqué à la Bourse de Hanoï le paiement du principal et des intérêts des obligations en 2022. En 2022, la société a effectué 40 paiements d'intérêts pour les 10 lots émis, pour un montant total de près de 1 110 milliards de VND.

Source: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ngam-trai-dang-voi-trai-phieu-saigon-glory-20231102173147385.htm