Les flux de trésorerie des entreprises cotées devraient affluer des dizaines de milliers de milliards de VND sur les comptes des actionnaires au cours des derniers mois de l'année, par le biais de versements de dividendes en espèces et même d'achats d'actions propres.
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| Entrepôt GNL de PV GAS au port de Thi Vai. Photo : Duc Thanh |
Annonce importante de dividendes
Plus tôt cette semaine, PetroVietnam Gas Joint Stock Corporation (PV GAS) a officiellement fixé la date de versement des dividendes 2023 à ses actionnaires. Le taux de dividende en numéraire de 60 % avait été fixé lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires de mi-année. Il s'agit d'un niveau record, jamais enregistré dans l'histoire de PV GAS, tant en termes relatifs qu'absolus.
Avec près de 2,3 milliards d'actions en circulation, PV GAS versera plus de 13 780 milliards de VND sur les comptes des actionnaires le 28 novembre 2024. Le même jour que le droit de recevoir des dividendes en espèces (16 septembre), les actionnaires de PV GAS ont également le droit de recevoir des actions pour augmenter le capital à partir des capitaux propres, dans un ratio de 50:1.
PV GAS n'est pas la seule entreprise manufacturière à avoir annoncé des dividendes ces derniers jours. Le groupe pétrolier et gazier, dont le Vietnam Oil and Gas Group (PVN) détient une participation majoritaire, a vu plusieurs géants verser une pluie de dividendes cette fois-ci.
Le 22 août, PetroVietnam Fertilizer and Chemicals Corporation (Phu My Fertilizer) a complété la liste des actionnaires recevant des dividendes pour 2023. Selon le plan, le 24 septembre, pour chaque action détenue, les actionnaires recevront 2 000 VND sur leurs comptes. Le montant total des dividendes s'élève à 783 milliards de VND.
Pendant ce temps, pour les actionnaires de Binh Son Refining and Petrochemical Joint Stock Company, l'intégralité du dividende 2023 sera versée aux actionnaires inscrits sur la liste le 15 octobre. Bien que le taux ne soit pas trop élevé, avec plus de 3,1 milliards d'actions en circulation, BSR prévoit de dépenser 2 170 milliards de VND pour ce dividende.
Au total, les trois sociétés pétrolières et gazières « familiales » verseront plus de 16 700 milliards de VND. Sur ce montant, près de 15 667 milliards de VND iront à l'actionnaire mère PVN, et les plus de mille milliards de VND restants seront versés aux petits actionnaires.
De nombreuses « poules aux œufs d'or » ont également annoncé officiellement leur calendrier de versement de dividendes. Hau Giang Pharmaceutical Joint Stock Company a versé son deuxième dividende de 2023 en espèces à un taux de 35 %, complétant ainsi le plan de dividendes annuel avec un taux total de 75 %, bien supérieur à la moyenne des trois dernières années (35-40 %), surpassant ainsi les années précédentes. Les actionnaires étrangers Taisho Pharmaceutical et State Capital Investment Corporation (SCIC) ont reçu respectivement 233 milliards et 198 milliards de VND pour ce seul paiement.
Thien Long Group a également versé un deuxième dividende supplémentaire à un taux de 10 %, versant ainsi le dividende en espèces et n'ayant qu'une partie du dividende en actions (10 %) restant pour toute l'année 2023. Certaines autres entreprises payant des taux assez élevés comme International Food Company - IFS (24 %), Cat Lai Port Joint Stock Company (26 %)... clôtureront leurs droits pendant cette période. Rang Dong Light Bulb and Vacuum Flask Joint Stock Company a même versé le dividende 2023 (taux de 50 %) depuis avril 2024 et vient de clôturer le droit de verser le premier dividende intérimaire le 19 août à un taux de 25 %.
Flux de trésorerie réinvesti ?
Conformément à la réglementation, les dividendes doivent être versés intégralement aux actionnaires dans les six mois suivant la date de l'assemblée générale annuelle. C'est donc le moment idéal pour les entreprises de se préparer à cette opération.
Outre des dizaines de milliers de milliards de dongs de dividendes, Vinhomes Joint Stock Company a également annoncé de manière inattendue début août un plan d'achat d'actions propres pour un montant attendu de plus de 13 760 milliards de dongs. Ce plan est en consultation avec les actionnaires jusqu'au 15 septembre et pourra être mis en œuvre rapidement après l'achèvement des procédures auprès de l'agence de gestion.
Bien que les résultats commerciaux aient diminué par rapport au chiffre d'affaires et aux bénéfices records de 2022, le bénéfice non distribué après impôts à fin 2023 s'élevait à environ 16 880 milliards de VND, ce qui était largement suffisant pour permettre à PV GAS de verser le dividende susmentionné. De plus, avec un ratio d'endettement actualisé au deuxième trimestre 2024 inférieur à 25,5 %, le géant du gaz reste confiant quant à son endettement après avoir dépensé des sommes importantes pour verser des dividendes.
Des milliards de dollars provenant des entreprises affluent vers les comptes des actionnaires. Une part importante de cette somme ira aux principaux actionnaires publics tels que PVN, SCIC…, et sera distribuée conformément aux plans d'investissement et d'affaires.
Lors d'une récente présentation de l'orientation d'investissement de la SCIC, M. Le Thanh Tuan, directeur général adjoint de la SCIC, a déclaré qu'il allait promouvoir davantage l'investissement en bourse, en se concentrant en priorité sur les investissements dans les entreprises de son propre écosystème. Par ailleurs, la SCIC a demandé à SCIC Investment One Member Co., Ltd. (SIC) d'élaborer un plan d'augmentation de capital afin de participer plus activement au marché boursier par l'intermédiaire de cette unité.
Parallèlement à cela, une partie des dividendes et de l'argent provenant de l'achat d'actions du Trésor sur les comptes des investisseurs peut également être réinvestie sur le marché lorsque l'opportunité se présente, notamment dans le contexte où la valorisation du marché boursier vietnamien devient plus attractive après une forte correction.
Selon les analystes de VNDirect Securities Corporation, le ratio cours/bénéfice de l'indice VN a atteint -1 écart type à la mi-août, stimulant ainsi les flux de trésorerie pour « rattraper le creux ». Ces flux de trésorerie sont soutenus par les perspectives du marché boursier vietnamien à moyen terme (6 à 12 mois). En particulier, les résultats commerciaux positifs du deuxième trimestre 2024 renforcent également les prévisions d'une croissance des bénéfices de l'ensemble du marché de 18 % cette année.
Selon VNDirect, le scénario d'une baisse de deux à trois fois du taux directeur par la Réserve fédérale américaine (Fed) d'ici fin 2024 se concrétise progressivement et réduira la pression sur le taux de change. Dès lors, la Banque d'État pourra injecter des liquidités dans le système avec plus de flexibilité, notamment au quatrième trimestre, contribuant ainsi à maintenir le taux d'intérêt intérieur à un niveau attractif pour soutenir la croissance économique .
« Nous maintenons toujours notre point de vue selon lequel l'indice VN pourrait clôturer l'année 2024 à 1 300-1 350 points dans le scénario de base et pourrait être supérieur à 1 400 points dans le scénario positif lorsque la Fed abaissera le taux d'intérêt opérationnel comme le marché l'attend et que la Banque d'État assouplira sa politique monétaire », a évalué VNDirect.
La zone de support de 1 200 points est considérée par les experts comme une bonne opportunité pour les investisseurs à long terme d'envisager d'augmenter leurs avoirs en actions et de constituer un portefeuille d'investissement pour les 6 à 12 prochains mois.
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