Comment le prix mondial de l’or fluctue-t-il en raison de la chaleur des achats d’or de la Chine ?

Au cours de la semaine écoulée, le cours mondial de l'or a connu une hausse significative. Le 29 mars 2024 à 5h00, heure du Vietnam, le cours mondial au comptant de l'or s'élevait à 2 232,10 USD/once. Ce niveau équivaut au record de la semaine dernière, alors que la Réserve fédérale (FED) continue de prévoir trois baisses de taux d'intérêt en 2024.

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Les gens achètent de l'or en Chine. Source : Chan Long Hei, Bloomberg.

Cependant, les investisseurs sont de plus en plus sceptiques quant aux prévisions de la Fed, l'inflation américaine ayant été plus élevée que prévu, ce qui conforte de nombreux responsables de la Fed dans leur confiance quant à la possibilité de deux, voire une seule, baisses de taux cette année. Le prix de l'or étant inversement proportionnel aux taux d'intérêt, l'incertitude quant au rythme des baisses de taux pourrait peser sur le cours de l'or dans les mois à venir.

S'adressant au Wall Street Journal, un représentant du cabinet d'études de marché BMI Research a déclaré que les principaux facteurs déterminants pour le cours mondial de l'or cette année seraient le taux de change américain, la valeur du dollar et la situation géopolitique mondiale. Cependant, le pouvoir d'achat de l'or en Chine pourrait être un facteur important, auquel peu d'investisseurs s'attendent.

La Banque populaire de Chine a acheté plus d'or que toute autre banque centrale au monde, avec un total de 225 tonnes, selon le rapport 2023 du World Gold Council (WGC). Il s'agit de la plus forte augmentation des réserves d'or de la Chine depuis 1977, alors même que le pays se prépare à réformer son économie . La thésaurisation de l'or se produit également parmi les fonds de pension, les compagnies d'assurance et les sociétés d'investissement affiliées à l'État en Chine, bien qu'il n'existe aucune donnée officielle sur le montant.

Les traders chinois achètent également des actions de sociétés minières aurifères et investissent massivement dans les fonds négociés en bourse (ETF) aurifères. Les actifs sous gestion des ETF aurifères ont atteint un niveau record de 4 milliards de dollars en janvier, selon la China Gold Association. L'action Zijin Mining, l'un des plus grands producteurs d'or et de minéraux de Chine, a clôturé à un niveau record le 15 mars.

La Chine a également importé environ 367 tonnes de ce métal précieux à des fins non monétaires au cours des deux premiers mois de cette année, soit une hausse de 51 % par rapport à la même période l'an dernier. Les ventes de produits et de bijoux en or en Chine ont également augmenté de 24 % en glissement annuel pendant la récente période du Nouvel An lunaire. Les préoccupations économiques sont également une raison pour laquelle de nombreux consommateurs nationaux achètent de l'or.

Dans une interview accordée au Wall Street Journal, John Reade, stratège en chef des marchés chez WGC, a déclaré que la crise immobilière prolongée, la morosité des marchés boursiers et l'incertitude économique sont les principales raisons de la hausse de la demande d'or en Chine. Le yuan étant à son plus bas niveau face au dollar cette année, les investisseurs sont encouragés à investir dans l'or, considéré comme un placement sûr en période difficile.

De nombreux experts estiment que ce pouvoir d'achat d'or en Chine est à l'origine de la récente hausse du prix de l'or. M. Nikos Kavalis, PDG du cabinet de conseil en métaux précieux Metals Focus, a déclaré au Wall Street Journal : « Je ne pense pas que la demande chinoise suffise à faire grimper les prix mondiaux de l'or. Mais en cas de changement majeur sur le marché de l'or, la forte demande chinoise contribuera à stabiliser les prix. »

Graphique des fluctuations du prix mondial de l'or, enregistré à 11h08 le 29 mars 2024

Le 29 mars 2024 à 14h00, le cours mondial de l'or a fortement progressé, s'établissant à 2 233,48 USD/once, soit une hausse de 1,38 USD par rapport à la séance d'ouverture précédente. Le cours des contrats à terme sur l'or pour juin 2024 sur le Comex de New York s'établissait à 2 254,80 USD/once.

Cours de l'or chez Saigon Jewelry Company Limited - SJC, le 29 mars 2024 à 14h00

Au niveau national, à 14h00 le 29 mars 2024, le prix de l'or SJC coté par Saigon Jewelry Company Limited (SJC) était de 79 millions de VND/tael pour l'achat et de 81 millions de VND/tael pour la vente.

Le prix de l'or SJC à Bao Tin Minh Chau est négocié à 79,35 - 81,25 millions de VND/tael, le prix de l'or a augmenté de 350 000 VND/tael à l'achat et de 300 000 VND/tael à la vente par rapport au prix de clôture d'hier.

Les bagues en or ont également continué de grimper, suivant le cours mondial de l'or. À Bao Tin Minh Chau, ce matin (29 mars 2024), les bagues en or étaient encore cotées à 69,28 millions de VND/tael à l'achat et à 70,48 millions de VND/tael à la vente. Selon Bao Tin Minh Chau, dans les établissements commerciaux, ce matin (29 mars), le nombre de clients achetant et vendant était de 55 % pour les achats et de 45 % pour les ventes.

Conseillant les investisseurs et les particuliers en or, certains experts économiques ont analysé que l'or a toujours été un produit d'épargne, et non un investissement offrant des rendements attractifs. Bien que le prix de l'or augmente à certaines périodes, sa hausse est limitée à court terme et il est difficile de maintenir cette hausse à moyen et long terme. Par conséquent, les investisseurs et les particuliers devraient réfléchir attentivement avant de vendre pour réaliser un profit, plutôt que de conserver leurs actifs à long terme.

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