Au cours du second semestre 2024, le marché mondial du pétrole sera imprévisible, affecté par de nombreux facteurs tels que l’ajustement des plans de production de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole et des pays producteurs de pétrole alliés (OPEP+), des prévisions contradictoires sur la demande de pétrole ou des tensions au Moyen-Orient.
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| Les hausses de production de l'OPEP+ et les divergences dans les prévisions de demande pourraient freiner les prix du pétrole. Illustration. (Source : Investopedia) |
Signes de changement du marché
Il y a quelques semaines, de nombreux analystes du secteur de l'énergie prévoyaient une reprise des prix mondiaux du pétrole au second semestre 2024, le Brent dépassant les 90 dollars le baril. Cependant, la situation a changé après que l'OPEP+ a annoncé qu'elle commencerait à lever ses limites de production actuelles en octobre 2024, plus tôt que prévu.
Cette décision de l'OPEP+ a entraîné une offre pétrolière plus abondante, entraînant une baisse des prix. Bien que le prix du Brent ait récemment dépassé 85 dollars le baril, cette nouvelle a modifié les perspectives du marché mondial du pétrole au second semestre de cette année.
De nombreux analystes, dont Mark Luschini, stratège en chef des investissements du cabinet de conseil financier Janney Montgomery Scott, prédisent un rebond des prix du pétrole au second semestre. Le cours du Brent a progressé de 20 % entre le début de l'année et la mi-avril 2024, atteignant 93 dollars le baril, avant de retomber sous les 80 dollars fin mai 2024.
Cependant, une reprise économique mondiale meilleure que prévu et la perspective de voir les banques centrales réduire leurs taux d’intérêt conduisent de nombreux analystes à considérer la chute des prix du pétrole comme une fluctuation à court terme.
Selon M. Luschini, l'activité économique mondiale est meilleure que prévu, grâce à la croissance dans les régions hors États-Unis et à la stabilité de l'économie chinoise. La Réserve fédérale américaine (Fed) pourrait ne pas baisser ses taux d'intérêt aussi rapidement que les analystes l'avaient prédit. La plupart des gouverneurs de la Fed ne prévoient désormais qu'une seule baisse de taux cette année, tandis que de nombreux analystes prévoient plusieurs baisses.
Des prévisions mitigées
Luschini a révisé à la baisse ses prévisions de prix du Brent pour le second semestre 2024 à 80-85 dollars le baril en raison de l'évolution des attentes quant au moment où la Fed pourrait réduire les taux d'intérêt et de la possibilité que l'OPEP+ augmente sa production au quatrième trimestre.
Luschini n'est pas le seul à affirmer ce point de vue : de nombreux experts se montrent plus prudents quant à l'amélioration des perspectives des prix du pétrole au second semestre. Plus tôt ce mois-ci, l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA) a abaissé ses prévisions concernant le prix moyen du Brent cette année, de 88 dollars à 84 dollars le baril. Peu après, l'Agence internationale de l'énergie (AIE) a également abaissé ses prévisions de croissance de la demande mondiale de pétrole en 2024, d'environ 100 000 barils par jour, à 960 000 barils par jour.
Des prévisions contradictoires concernant la demande pourraient peser sur les prix du pétrole. L'OPEP prévoit une croissance de la demande mondiale de 2,2 millions de barils par jour cette année, soit le double des estimations de l'AIE. Cet optimisme est l'une des raisons pour lesquelles l'OPEP+ augmente sa production.
Dans le même temps, les analystes de JP Morgan ont déclaré que certains pays membres de l'OPEP ont dépassé leurs quotas de production déclarés et que la demande saisonnière pourrait pousser la demande de pétrole brut d'environ 4 millions de barils par jour jusqu'en août, réduisant ainsi les stocks mondiaux actuels.
Essentiellement, la baisse des stocks de pétrole pourrait suffire à ramener les prix du Brent à des sommets d’environ 80-90 dollars le baril d’ici septembre 2024.
Cependant, la banque d'investissement Jefferies n'en est pas si sûre, compte tenu de son récent rapport sur le marché mondial de l'énergie. Sa prévision d'un prix du pétrole de 84 dollars le baril reflète les inquiétudes liées à l'apaisement des tensions géopolitiques , à la baisse de la consommation de diesel en Europe et au ralentissement de l'économie américaine.
L’AIE prévoit également que l’investissement mondial total dans les énergies propres en 2024 sera deux fois supérieur à celui des investissements dans les combustibles fossiles, ce qui pourrait limiter la hausse des prix du pétrole.
Impact des tensions géopolitiques
| La décision de l'OPEP+ d'augmenter potentiellement la production plus tôt que prévu et les prévisions de demande différentes pourraient maintenir les prix du pétrole bas au cours du second semestre de l'année. L'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA) a récemment abaissé ses prévisions concernant les prix du brut Brent pour cette année. L'Agence internationale de l'énergie (AIE) a également révisé à la baisse ses prévisions de demande. Pour les consommateurs, une augmentation de la production de l’OPEP+ pourrait contribuer à freiner la baisse récente des prix de l’essence. |
L’escalade des tensions politiques est un facteur qui maintient le marché pétrolier « en ébullition » depuis le début de 2024. Le marché a largement « ignoré » la faible demande d’essence aux États-Unis, se concentrant plutôt sur la possibilité de perturbations de l’approvisionnement au Moyen-Orient.
Dernièrement, Israël a déployé des troupes à sa frontière nord, face à la multiplication des attaques en provenance du Liban. Les analystes de RBC Capital Markets ont déclaré que la possibilité d'une confrontation militaire directe entre le Hezbollah et Israël devenait de plus en plus évidente. Le risque d'une implication iranienne ou d'attaques israéliennes contre des installations énergétiques iraniennes constitue une menace importante pour l'approvisionnement énergétique régional.
Les opérations gazières offshore d'Israël sont vulnérables aux attaques potentielles du Hezbollah. Une intervention iranienne directe pourrait déclencher un conflit régional plus vaste, susceptible d'affecter les principales routes de transport pétrolier, comme le détroit d'Ormuz.
Les attaques de l'Ukraine contre d'importantes raffineries russes ont également fait craindre des perturbations de l'approvisionnement en pétrole en provenance de Moscou. Les conflits géopolitiques ont incité les négociants à majorer les prix du pétrole, ce qui laisse entrevoir un resserrement du marché dans les mois à venir en raison des perturbations de l'approvisionnement.
Les deux principaux contrats pétroliers, le Brent et le WTI, ont tous deux progressé de plus de 6 % en juin 2024. Les perspectives du marché pétrolier sont positives à court terme. Bien que la faiblesse de la demande d'essence aux États-Unis et l'augmentation inattendue des stocks pèsent généralement sur les prix, ces facteurs sont actuellement éclipsés par le risque de perturbations de l'approvisionnement liées à l'escalade des tensions au Moyen-Orient.
Les opérateurs suivent de près l'évolution de la situation au Moyen-Orient, car toute escalade pourrait entraîner une forte hausse des prix. De plus, les prochaines publications de données économiques américaines seront importantes pour évaluer les perspectives de la demande et les éventuelles modifications de la politique de la Fed.
Source : https://baoquocte.vn/du-bao-su-kho-luong-cua-thi-truong-dau-the-gioi-nua-cuoi-nam-2024-277793.html
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