Opportunité ou risque ?

Le mois de décembre promet de nombreux défis pour le marché de l'or en raison des fortes fluctuations de l'inflation, du marché du travail américain et des nouvelles politiques du président élu Donald Trump.

Le mois de décembre est plein de défis pour le marché de l'or

Le marché de l'or a connu une période de forte volatilité ces dernières semaines, et cette tendance ne devrait pas s'arrêter de sitôt. Décembre s'annonce difficile pour les investisseurs.

Bien que le prix de l'or maintienne un support clé à 2 600 $ l'once, le marché est actuellement très vulnérable. Les investisseurs attendent de nouvelles informations pour prendre des décisions. La situation actuelle est comparable à la recherche d'une aiguille dans une botte de foin : imprévisible, comme l'a déclaré le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors de la conférence de Jackson Hole en 2023.

Le marché de l'or de décembre sera difficile pour les investisseurs. Photo Kitco News

L' économie américaine se trouve actuellement dans un état « idéal » : ni trop chaud ni trop froid. Cela rend l'or, considéré comme une valeur refuge et une protection contre l'inflation, difficile à gérer.

Pendant ce temps, l'inflation reste élevée. L'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE), mesure privilégiée de l'inflation par la Fed, a progressé de 2,8 % au cours des 12 derniers mois, bien au-dessus de son objectif de 2 %. Ce chiffre n'est pas suffisant pour contraindre la Fed à baisser ses taux d'intérêt (un atout pour l'or), mais il n'est pas non plus assez élevé pour permettre des prévisions précises.

D'autre part, la situation du marché du travail américain sera un facteur clé. Si les données sur l'emploi non agricole publiées la semaine prochaine sont positives, le marché pourrait anticiper un cycle d'assouplissement monétaire plus court. À l'inverse, si les données sont décevantes, le prix de l'or pourrait connaître une forte hausse. Cette imprévisibilité est à l'origine de la forte volatilité des marchés.

Outre l'économie américaine et les taux d'intérêt, des facteurs géopolitiques sont également source d'incertitude. Les tweets du président élu Donald Trump pourraient bien déclencher une nouvelle guerre commerciale, faire grimper l'inflation et ralentir la croissance économique.

Bien qu'imprévisible, cette volatilité représente une opportunité d'achat pour les investisseurs qui ont manqué la hausse précédente. Pour ceux qui ont investi dans l'or et profité de la hausse de cette année, il est conseillé de rester calme et de suivre l'évolution du marché, conseille Neils Christensen de Kitco.

L’or va-t-il monter ou descendre à court terme ?

Cette semaine, 14 analystes ont participé à l'enquête Kitco News sur l'or. Six experts (43 %) prévoient une hausse du prix de l'or la semaine prochaine, tandis que sept analystes (50 %) prévoient une poursuite de la stagnation. Seul un expert (7 %) prévoit une baisse du prix de l'or.

Parallèlement, le sondage en ligne de Kitco, qui a recueilli 199 votes, a montré que le sentiment est également devenu plus prudent après avoir observé l'évolution du prix de l'or cette semaine. 96 investisseurs particuliers (48 %) prévoient une hausse du prix de l'or la semaine prochaine, tandis que 61 (31 %) prévoient une baisse. Les 42 investisseurs restants (21 %) estiment que l'or évoluera latéralement à court terme.

Les données sur l'emploi domineront le calendrier économique la semaine prochaine, avec le rapport JOLTS mardi, le rapport sur l'emploi ADP mercredi, les demandes hebdomadaires d'allocations chômage jeudi et le rapport sur les salaires non agricoles vendredi.

Les marchés seront également attentifs aux indices PMI manufacturier et des services ISM, attendus respectivement lundi et mercredi, ainsi qu'à l'indice préliminaire du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan vendredi.

Mercredi est également l’une des dernières occasions d’entendre le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, avant la période de « silence » où il participera à une table ronde au New York Times DealBook Summit.

Mark Leibovit, éditeur de VR Metals/Resource Letter, a déclaré qu'il faisait une pause dans l'or pour le moment. « Le rallye s'est terminé vendredi dernier et j'avais tort de m'attendre à de nouveaux gains. J'attends maintenant un nouveau signal pour revenir », a-t- il déclaré.

Pendant ce temps, Adam Button, stratège en chef des devises chez Forexlive.com, tente d'analyser les signaux envoyés par M. Trump et leurs implications pour le dollar américain et le cours de l'or. Il a déclaré : « Donald Trump souhaite quatre choses : une croissance du PIB de 3 %, une réduction du déficit budgétaire de 7 % à environ 3 %, une réduction significative du déficit commercial et une hausse des marchés boursiers. Ce sont les quatre priorités économiques de Donald Trump. Il ne peut pas les obtenir avec des droits de douane . »

Adam Button souligne que pour atteindre ces quatre priorités, il faut affaiblir le dollar américain, ce qui est favorable à l'or. À court terme, Button se dit confiant quant à la tendance saisonnière de l'or. Il a déclaré : « La vigueur saisonnière de l'or en décembre et janvier a été la meilleure de tous les marchés. La croissance de l'or durant cette période a été phénoménale. Le mois prochain est également très favorable aux transactions à risque, et je pense que cela pourrait contribuer à un affaiblissement du dollar américain et à un renforcement de l'or . »

Concernant le rapport sur l'emploi non agricole, Button a déclaré : « Les chiffres de l'emploi de novembre seront difficiles à digérer pour la Fed, car l'emploi a diminué après les ouragans et les embauches et dépenses ont eu lieu avant les élections. Je ne négligerais pas le rapport sur l'emploi non agricole . »

Les analystes de CPM Group recommandent d'acheter l'or aux niveaux actuels, prévoyant qu'il atteindra 2 700 dollars d'ici le 11 décembre. CPM Group attribue la baisse du cours de l'or en début de semaine à l'apaisement des tensions au Moyen-Orient et aux attentes d'une position plus conciliante du candidat de Trump au poste de secrétaire au Trésor, Scott Bessent, sur la question des droits de douane. Si la nomination de Bessent a apaisé les craintes d'inflation et de récession causées par les droits de douane, ces risques persistent.

Partageant le même point de vue, Jim Wyckoff, analyste chevronné de Kitco, estime également que l'or maintiendra sa dynamique à la hausse et continuera d'augmenter son prix la semaine prochaine en raison de la demande accrue de valeurs refuges.

Source : https://congthuong.vn/chuyen-gia-du-doan-thi-truong-vang-thang-12-co-hoi-hay-rui-ro-361755.html